從業(yè)績預(yù)告看2021年六大板塊景氣方向

　　投資要點

　　根據(jù)上交所與深交所業(yè)績披露規(guī)則，截止到2021年1月13日，目前有550家上市公司披露的2020年年報業(yè)績預(yù)告。一般公布業(yè)績預(yù)告的上市公司需要對應(yīng)三種情況：①凈利潤為負，②凈利潤相比于前一年同期上升或下降了50%以上，③凈利潤相比于前一年同期實現(xiàn)扭虧為盈。

　　從市值角度來看，以2021年1月13日收盤價計算，市值低于100億元以下的公司共計399家披露了業(yè)績快報。市值100-200億之間有71家公司披露了業(yè)績快報，200-500億之間有46家公司披露了業(yè)績快報，500億以上有34家公司披露了業(yè)績快報。

　　我們重點針對市值大于100億元的151家公司為業(yè)績快報的樣本，把略減、首虧、續(xù)虧、預(yù)減四種類型作為下滑，略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增四種類型作為增長。并選擇細分領(lǐng)域公司數(shù)量超過2家的代表性公司做出分析

　　1.周期性板塊（鋼鐵1家、化工17家、建材6家、建筑2家、交運4家、石油石化1家、有色7家）。周期板塊總共38只標的中，業(yè)績預(yù)計增長的達到30家，占比78.9%。①化工板塊細分鏈條眾多，業(yè)績報喜且增速相對排在前列的，如MDI、化肥、農(nóng)藥等。②有色、化工方向與新能源車鏈條上游材料相關(guān)的業(yè)績表現(xiàn)較好。③建材中與家居建材相關(guān)的，增速處于高兩位數(shù)的增長。

　　2.消費性板塊（紡裝4、家電1家、農(nóng)林牧漁3家、汽車5家、輕工制造6家、商貿(mào)零售1家、食品飲料8家）。大消費板塊共計28家，其中20家業(yè)績預(yù)計增長，占比達到71%，對于汽車和家電為代表的可選消費共計6家，其中5家業(yè)績預(yù)計增長，占比達83%。①種子板塊增速可觀，登海70%-128%，隆平115%左右。②食品板塊的休閑食品、乳制品等出現(xiàn)高2位數(shù)，甚至三位數(shù)的增長。③白酒板塊，高端酒大概20%左右，增速弱于次高端40%-50%左右的增長。

　　3.生物醫(yī)藥板塊（24家），預(yù)計業(yè)績增長的達到20家，占比83.3%。生物醫(yī)藥公司眾多增速參差不齊，但生物制品、醫(yī)療器械等細分領(lǐng)域整體景氣度較高。

　　4.TMT板塊（傳媒7家、電子20家、計算機4家、通信3家），TMT板塊總共34只，業(yè)績預(yù)計增長的達到27家，占比達到79.4%。①傳媒板塊視頻和廣告的龍頭公司芒果超煤、分眾傳媒(行情002027,診股)業(yè)績預(yù)計70%、100%左右。②半導(dǎo)體鏈條IC設(shè)計業(yè)績100%左右，材料、器件等增長50%-60%，設(shè)備端增速80%-100%。③面板、PCB、消費電子等業(yè)績均出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，優(yōu)質(zhì)公司增速不錯的現(xiàn)象。

　　5.高端制造板塊（電新10家、軍工6家、機械6家），高端制造板塊共計22家，其中15家業(yè)績增長，占比達到68.2%。①以風(fēng)電、光伏為代表的新能源方向業(yè)績整體100%左右。②新能源汽車鏈條，鋰電設(shè)備、電解液等出現(xiàn)較高增速，鋰鈷等原材料則微增。③軍工板塊則以上游的材料和零配件增速體現(xiàn)出較好景氣度。

　　6.金融地產(chǎn)（地產(chǎn)4家、非銀1家），金融地產(chǎn)板塊共計5家，有4家業(yè)績預(yù)計增長，占比達到80%。

　　風(fēng)險提示：本報告為行業(yè)數(shù)據(jù)整理分析報告，不構(gòu)成任何投資建議

　　報告正文

　　根據(jù)上交所與深交所業(yè)績披露規(guī)則，截止到2021年1月13日，目前有550家上市公司披露的2020年年報業(yè)績預(yù)告。一般公布業(yè)績預(yù)告的上市公司需要對應(yīng)三種情況：①凈利潤為負，②凈利潤相比于前一年同期上升或下降了50%以上，③凈利潤相比于前一年同期實現(xiàn)扭虧為盈。

　　從市值角度來看，以2021年1月13日收盤價計算，市值低于100億元以下的公司共計399家披露了業(yè)績快報。市值100-200億之間有71家公司披露了業(yè)績快報，200-500億之間有46家公司披露了業(yè)績快報，500億以上有34家公司披露了業(yè)績快報。

　　我們重點針對市值大于100億元的151家公司為業(yè)績快報的樣本，把略減、首虧、續(xù)虧、預(yù)減四種類型作為下滑，略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增四種類型作為增長。并選擇細分領(lǐng)域公司數(shù)量超過2家的代表性公司做出分析。

　　1.周期性板塊（鋼鐵1家、化工17家、建材6家、建筑2家、交運4家、石油石化1家、有色7家）。周期板塊總共38只標的中，業(yè)績預(yù)計增長的達到30家，占比78.9%。①化工板塊細分鏈條眾多，業(yè)績報喜且增速相對排在前列的，如MDI、化肥、農(nóng)藥等。②有色、化工方向與新能源車鏈條上游材料相關(guān)的業(yè)績表現(xiàn)較好。③建材中與家居建材相關(guān)的，增速處于高兩位數(shù)的增長。

　　2.消費性板塊（紡裝4、家電1家、農(nóng)林牧漁3家、汽車5家、輕工制造6家、商貿(mào)零售1家、食品飲料8家）。大消費板塊共計28家，其中20家業(yè)績預(yù)計增長，占比達到71%，對于汽車和家電為代表的可選消費共計6家，其中5家業(yè)績預(yù)計增長，占比達83%。①種子板塊增速可觀，登海70%-128%，隆平115%左右。②食品板塊的休閑食品、乳制品等出現(xiàn)高2位數(shù)，甚至三位數(shù)的增長。③白酒板塊，高端酒大概20%左右，增速弱于次高端40%-50%左右的增長。

　　3.生物醫(yī)藥板塊（24家），預(yù)計業(yè)績增長的達到20家，占比83.3%。生物醫(yī)藥公司眾多增速參差不齊，但生物制品、醫(yī)療器械等細分領(lǐng)域整體景氣度較高。

　　4.TMT板塊（傳媒7家、電子20家、計算機4家、通信3家），TMT板塊總共34只，業(yè)績預(yù)計增長的達到27家，占比達到79.4%。①傳媒板塊視頻和廣告的龍頭公司芒果超煤、分眾傳媒業(yè)績預(yù)計70%、100%左右。②半導(dǎo)體鏈條IC設(shè)計業(yè)績100%左右，材料、器件等增長50%-60%，設(shè)備端增速80%-100%。③面板、PCB、消費電子等業(yè)績均出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，優(yōu)質(zhì)公司增速不錯的現(xiàn)象。

　　5.高端制造板塊（電新10家、軍工6家、機械6家），高端制造板塊共計22家，其中15家業(yè)績增長，占比達到68.2%。①以風(fēng)電、光伏為代表的新能源方向業(yè)績整體100%左右。②新能源汽車鏈條，鋰電設(shè)備、電解液等出現(xiàn)較高增速，鋰鈷等原材料則微增。③軍工板塊則以上游的材料和零配件增速體現(xiàn)出較好景氣度。

　　6.金融地產(chǎn)（地產(chǎn)4家、非銀1家），金融地產(chǎn)板塊共計5家，有4家業(yè)績預(yù)計增長，占比達到80%。

　　風(fēng)險提示

　　風(fēng)險提示：本報告為行業(yè)數(shù)據(jù)整理分析報告，不構(gòu)成任何投資建議。