浙商證券：奈雪的茶遞交港股上市申請，沖擊高端現制奶茶第一股

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　　近日，奈雪的茶向港交所遞交上市申請，沖擊高端現制奶茶第一股。公司是現制奶茶領域知名品牌，于2014 年成立，主營高端現制奶茶及烘焙產品的研產銷；公司實控人為彭心女士及趙林先生夫婦，發行前通過林心控股合計控制股權67.04%；20Q1-Q3，公司實現營收21.15 億元，同比+20.85%；凈虧損2，751.30 萬元，較上年同期（虧損387.10 萬元）虧損增加2，364.20 萬元，凈虧損增加主要為20 年線下門店運營受疫情沖擊所致；19 年公司實現營收25.02 億元，同比+130.17%；凈虧損3，968.00 萬元，較上年同期（虧損6，972.90 萬元）虧損減少3，004.90 萬元，過往虧損主要由于持續高速擴張、成本費用增加較快所致。本次上市募資擬用于新店開設、數字化建設、供應鏈及渠道建設。

　　2）高端現制奶茶市場高速增長，未來空間或超500 億：伴隨人均可支配收入提升（15-20 年CAGR 達7.94%）、外賣普及（15-20 年線上消費現制奶茶零售額CAGR達107.6%），高端現制奶茶市場規模增長迅速，據灼識咨詢數據，15-20 年中國高端現制奶茶消費總額由8 億元增至129 億元（CAGR 達75.8%），預計25 年將達522 億元（20-25 年CAGR 達32.3%），高于同期現制奶茶行業規模增速（24.5%），預計未來高端現制奶茶將成為行業規模增長核心驅動。