【中金：RCEP正式簽署中國紡服產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)將凸顯】15日，東盟十國以及韓國、日本、澳大利亞、新西蘭、中國正式簽署“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”（RCEP）。中金公司研報(bào)指出，鑒于成本及外貿(mào)等因素，長期產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移至東南亞國家的趨勢(shì)仍將延續(xù)，但是中國作為最大的紡織品生產(chǎn)國及出口國，紡織制衣產(chǎn)業(yè)鏈在全球紡織出口國中最為完善，上游纖維、中游面料輔料和下游服裝產(chǎn)業(yè)均有集群布局；受本次新冠疫情帶來的不確定性催化，中國供應(yīng)鏈的高穩(wěn)定性也將被全球品牌客戶日益重視。

　　報(bào)告詳情：

　　2020年11月15日，東盟十國以及韓國、日本、澳大利亞、新西蘭、中國正式簽署“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”（RCEP）。對(duì)于中國來說，RCEP簽署的戰(zhàn)略意義更強(qiáng)。本文將重點(diǎn)從宏觀，紡織服裝和家電行業(yè)角度分析RCEP簽署帶來的影響。

　　RCEP戰(zhàn)略意義深遠(yuǎn)

　　RCEP是一個(gè)綜合性協(xié)議。RCEP由東盟十國在2012年發(fā)起，歷經(jīng)八年談判，于2019年11月4日完成談判，并于2020年11月15日正式簽署。RCEP法律文本共有20章，既涵蓋了貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、投資等市場(chǎng)準(zhǔn)入，也包括貿(mào)易便利化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、電子商務(wù)、競(jìng)爭(zhēng)政策、政府采購等大量規(guī)則內(nèi)容。

　　RCEP將促進(jìn)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易，對(duì)中國GDP有所提升，紡織服裝、輕工最為受益。在最受關(guān)注的關(guān)稅削減方面，RCEP中貨物貿(mào)易零關(guān)稅產(chǎn)品數(shù)整體上超過90%，并且新增了中日、日韓兩對(duì)重要國家間的自貿(mào)關(guān)系。商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表王受文表示：“根據(jù)國際智庫測(cè)算，2025年，RCEP可望帶動(dòng)成員國出口增長比基線多10.4%。”根據(jù)彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所估算，假設(shè)中美貿(mào)易摩擦延續(xù)，中國加入RCEP將在2030年為其實(shí)際國民收入帶來額外1000億美元的增長，從而抵消約三成貿(mào)易摩擦帶來的負(fù)面影響。賽迪研究院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員梁一新（2020）測(cè)算，RCEP可以分別提升“十四五”期間中國出口、進(jìn)口、投資、GDP增速1.95、1.63、0.09、0.04個(gè)百分點(diǎn)；紡織服裝、輕工的產(chǎn)出增速將分別提升0.86、0.33個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于中國來說，RCEP簽署的戰(zhàn)略意義更強(qiáng)。雖然印度退出，但目前RCEP十五國仍然占據(jù)世界30%的人口和近30%的GDP，將成為世界上最大的自貿(mào)區(qū)。在RCEP框架下，中日貿(mào)易關(guān)稅將預(yù)計(jì)大幅縮減，中韓也將進(jìn)一步便利關(guān)鍵領(lǐng)域貿(mào)易。鑒于美國試圖切斷含有中國產(chǎn)品尤其是科技產(chǎn)品的供應(yīng)鏈已經(jīng)是兩黨共識(shí)，中國與其它亞洲國家強(qiáng)化商業(yè)紐帶并深化科技合作的重要性也日益突出。我們預(yù)計(jì)RCEP將有效增加成員國間的貿(mào)易往來，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力和競(jìng)爭(zhēng)力，并降低該區(qū)域?qū)γ绹囊蕾嚦潭取６鳵CEP對(duì)比CPTPP，兩者均屬區(qū)域性自貿(mào)協(xié)定。在會(huì)員國和地域分布上，也有部分重合，日本和澳大利亞等七個(gè)國家同時(shí)參與了這兩個(gè)自貿(mào)協(xié)定。不同的是，CPTPP在貿(mào)易以外的諸多領(lǐng)域有著更為嚴(yán)苛的加入標(biāo)準(zhǔn)。RCEP的簽署為未來中國參與更多更高標(biāo)準(zhǔn)的自由貿(mào)易協(xié)定、促進(jìn)雙循環(huán)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　中國紡服產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)凸顯

　　RCEP覆蓋區(qū)域國家間產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

　　中國制造端產(chǎn)業(yè)鏈配套完善

　　中國作為全球最大的紡織品出口國，具備深厚的產(chǎn)業(yè)積淀、顯著的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)及完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套設(shè)施。雖然近些年因勞動(dòng)力水電租金成本及國際貿(mào)易不確定性使然，東南亞、中南美等國家市場(chǎng)份額快速提升，紡織業(yè)出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者不斷涌現(xiàn)，出現(xiàn)了一定程度的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但綜合考慮國際品牌對(duì)訂單按時(shí)、按質(zhì)、按量交付的高要求，中國紡織產(chǎn)業(yè)鏈在承接短交期、高復(fù)雜性及大批量訂單時(shí)的可靠性相較別國優(yōu)勢(shì)依舊明顯。

　　► 產(chǎn)業(yè)集群有助于縮短交期：從棉花到成衣，整個(gè)紡織產(chǎn)業(yè)鏈涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，分別是：紗線紡織、面料加工染整以及成衣制造；此外還涉及諸如染料、服裝輔料的配搭。考慮到品牌商及零售商加快供應(yīng)鏈反應(yīng)速度的需求，主要環(huán)節(jié)上下游之間的匹配度及輔助環(huán)節(jié)的充裕度成為必不可少的競(jìng)爭(zhēng)要素。中國紡織業(yè)市場(chǎng)因發(fā)展早、規(guī)模大，在東南沿海地區(qū)形成了高度配套的產(chǎn)業(yè)集群，可為品牌商提供快速一站式服務(wù)；相應(yīng)地，一些新興紡織出口國因產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)尚不牢靠，部分原料及輔料采購依賴進(jìn)口，通關(guān)時(shí)間成為制約生產(chǎn)周期的一大掣肘因素。

　　► 高素質(zhì)勞動(dòng)力及機(jī)器設(shè)備便于承接高復(fù)雜度訂單：得益于產(chǎn)業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國紡織產(chǎn)業(yè)鏈具備深厚的生產(chǎn)工藝積淀及日積月累的技術(shù)投入，因而在生產(chǎn)高功能性、高復(fù)雜度的服裝訂單時(shí)相對(duì)其他出口國具備優(yōu)勢(shì)。例如申洲國際的技術(shù)研發(fā)中心設(shè)在寧波，待新技術(shù)測(cè)試成功后方可在海外工廠投入應(yīng)用；同時(shí)到目前為止海外員工生產(chǎn)效率相較國內(nèi)員工仍有較大提升空間。

　　► 穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施為大規(guī)模批量生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)：紡織制衣的上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)資本密集屬性強(qiáng)，因此對(duì)水電供應(yīng)的穩(wěn)定性要求較高。部分新興紡織品出口國因自身基礎(chǔ)設(shè)施配套欠佳，目前只能進(jìn)行勞動(dòng)密集的成衣代工，無法進(jìn)入上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因此對(duì)本地形成產(chǎn)業(yè)集群也形成拖累。

　　東南亞產(chǎn)能具備成本優(yōu)勢(shì)

　　東南亞地區(qū)目前已成為新興紡織品出口市場(chǎng)的后起之秀。以越南為例，目前已有超過6，000家紡織服裝企業(yè)，吸引勞動(dòng)力超350萬人。整體來看，越南已經(jīng)成為中國紡織服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要目的地國家；品類細(xì)分來看，越南是紗線及成衣的重要出口國，但面料依賴進(jìn)口，70~80%的面料需求由國外供應(yīng)商提供。為進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，越南形成了約290個(gè)制造業(yè)工業(yè)園區(qū)，現(xiàn)成廠房、基建、公用設(shè)施及稅收優(yōu)惠政策使這些工業(yè)園成為外資廠商設(shè)廠的首選。我們認(rèn)為，以下因素決定了東南亞紡織業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)：

　　► 勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)：對(duì)于紡織服裝價(jià)值鏈而言，由上游的紗線制造到下游的成衣代工，各環(huán)節(jié)由資本密集型向勞動(dòng)密集型過渡。根據(jù)紡織行業(yè)咨詢公司W(wǎng)erner International調(diào)查，2014年越南紡織行業(yè)的單位勞動(dòng)成本僅為0.74美元/時(shí)，在全球范圍內(nèi)處于絕對(duì)低位；作為對(duì)比，中國大陸紡織行業(yè)單位勞動(dòng)成本為2.65美元/時(shí)。

　　► 外貿(mào)導(dǎo)向政策支持：低稅費(fèi)節(jié)省所得稅開支，自由貿(mào)易協(xié)定提升產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

　　• 外商直接投資可享受稅收減免：因?yàn)闁|南亞地區(qū)通過所得稅優(yōu)惠以吸引，紡織企業(yè)在越南及柬埔寨可享有較中國大陸更具吸引力的稅收政策。（1）目前中國大陸所得稅率為25%；（2）柬埔寨經(jīng)營實(shí)體正常所得稅率為20%，外商設(shè)廠自盈利開始可享受4年免稅期，之后的稅收優(yōu)惠相對(duì)較難獲批；越南所得稅率同樣為20%，外商稅收優(yōu)惠為開始獲利起2年內(nèi)稅收豁免、4年內(nèi)享受50%所得稅減免；部分企業(yè)因在當(dāng)?shù)乜偼顿Y額、創(chuàng)收及提供就業(yè)機(jī)會(huì)方面達(dá)到門檻，可享受4年免稅、9年減半征稅的進(jìn)一步稅收優(yōu)待。

　　• 優(yōu)惠的國際貿(mào)易條款：現(xiàn)階段（1）柬埔寨向歐盟出口大部分產(chǎn)品及越南向日本出口免征關(guān)稅；（2）隨著自貿(mào)協(xié)定的簽訂，越南出口至歐盟的關(guān)稅有望降低；（3）雖然美國業(yè)已退出跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP），但是歷史上越南向美國出口所面臨的關(guān)稅一貫穩(wěn)定，遭遇懲罰性關(guān)稅的可能性較低。