2016年，恒大開(kāi)始啟動(dòng)借殼深深房A的回歸A股計(jì)劃，如若成行，恒大將擺脫H股地產(chǎn)企業(yè)低流動(dòng)性、低估值的困局。

　　隨后在寶萬(wàn)之爭(zhēng)中，為換來(lái)對(duì)重組深深房、謀求A股上市獲得更多的支持，恒大以實(shí)際行動(dòng)和深鐵、劉元生等站在一起支持萬(wàn)科現(xiàn)任管理團(tuán)隊(duì)，合計(jì)持股比例達(dá)到37.71%，已明顯高于寶能系，一舉扭轉(zhuǎn)萬(wàn)科管理層所面對(duì)的不利局面，將萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)畫(huà)上句號(hào)。

　　隨后恒大以292億元將持有股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓，相比2016年期間收購(gòu)該批萬(wàn)科A股362.7億元的總對(duì)價(jià)，虧損70.7億元，直接占當(dāng)年凈利潤(rùn)的30%。

　　但該交易在推進(jìn)3年多時(shí)間內(nèi)，一直未獲證監(jiān)會(huì)肯定。盡管在這期間恒大一再表示回歸A股一事與監(jiān)管層溝通“非常暢通”，進(jìn)展“非常順利”，但近十年來(lái)都未有房企上市的A股市場(chǎng)，在“房住不炒”的指導(dǎo)下，想要闖關(guān)，困難重重。

　　自啟動(dòng)借殼回A計(jì)劃開(kāi)始，恒大先后引入了三輪戰(zhàn)略投資者，共計(jì)融資1300億元。這些投資者包括投資者包括中信、中融、正威集團(tuán)、華信、蘇寧、山東高速、深業(yè)集團(tuán)、深圳廣田等，共獲得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴(kuò)大股權(quán)的36.54%，中國(guó)恒大則持有余下的63.46%。

　　第三輪引資發(fā)生在2019年11月6日，恒大公告稱，凱隆置業(yè)和恒大地產(chǎn)及公司控股股東許家印與第三輪投資者訂立第三輪增資協(xié)議引入600億元，其中蘇寧電器集團(tuán)出資200億元。至此，恒大地產(chǎn)通過(guò)三輪戰(zhàn)略投資引入1300億元，恒大地產(chǎn)總估值提到至4252.3億元。與此同時(shí)，恒大在該公告中將重組協(xié)議的最后時(shí)間推遲一年至2021年1月31日。

　　值得注意的是，在這一輪的戰(zhàn)投中，蘇寧電器的出資金額最高，達(dá)到200億元，占恒大地產(chǎn)增資完成后的4.7038%。

　　9月24日，一封恒大集團(tuán)《關(guān)于懇請(qǐng)支持重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的情況報(bào)告》開(kāi)始在網(wǎng)絡(luò)流傳。這封近乎以求救口吻發(fā)給政府的報(bào)告中稱，如果恒大地產(chǎn)不能按時(shí)完成與深深房A的重組，須在2021年1月31日償還戰(zhàn)略投資者1300億元本金并支付137億分紅，1300億由權(quán)益變?yōu)樨?fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率將攀升至90%以上，從而引發(fā)恒大集團(tuán)在相關(guān)銀行、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)及債券市場(chǎng)的交叉違約。

　　同時(shí)，蘇寧也在半年業(yè)績(jī)會(huì)上表示，如果恒大集團(tuán)未能在2021年1月底前回A上市，蘇寧或?qū)⑿惺够刭?gòu)權(quán)，要求凱隆置業(yè)以200億元現(xiàn)金回購(gòu)其在恒大地產(chǎn)的股權(quán)。

　　恒大通過(guò)與1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投簽訂補(bǔ)充協(xié)議，在不到一周時(shí)間緩解重組風(fēng)波。9月29日，恒大公告稱，戰(zhàn)投同意轉(zhuǎn)為普通股權(quán)長(zhǎng)期持有，且股權(quán)比例保持不變。剩余的437億戰(zhàn)投中，恒大已與155億戰(zhàn)投商談完畢，目前正在辦理手續(xù)，282億戰(zhàn)投正在商談中。

　　恒大集團(tuán)董事局主席許家印與蘇寧控股董事長(zhǎng)張近東、正威國(guó)際董事局主席王文銀、廣田控股董事長(zhǎng)葉遠(yuǎn)西、安信信托董事長(zhǎng)邵明安、嘉寓集團(tuán)董事長(zhǎng)田家玉等全體1300億戰(zhàn)略投資者高管出席簽字儀式。

　　11月8日在宣布終止重組的同時(shí)，恒大宣布與1300億元的戰(zhàn)略投資者中：剩余的356億元戰(zhàn)略投資者已商談完畢，即將簽訂補(bǔ)充協(xié)議；50億元戰(zhàn)略投資者由于涉及其自身大股東的資產(chǎn)重組，正在商談；剩余30億元戰(zhàn)略投資者的本金恒大已支付，即將回購(gòu)。