資金是流動的，所以板塊輪動在股票市場永恒不變，有些是受到基本面變化的影響，有些是受到消息面的刺激，市場傾向程度也在不斷發生變化，而牛市想要持續向前推進，就離不開板塊輪動的持續拉動作用，強勢板塊逐步推動，帶領市場逐步上揚。而近期，板塊輪動速度持續增加，牛市預期也在逐漸穩定，我們來總結一下近一周的板塊輪動情況，有助于發現其中微妙的規律，為掌握市場節奏提供些許幫助。

　　上周，A股延續前期的震蕩調整走勢，市場整體表現出了較強的短線投機傾向，板塊輪動速度持續加快，資金流動極為頻繁，市場對于熱點板塊的追漲情緒高漲，軍工、農牧、白酒等板塊輪流領漲，相比而言，前期極為強勢 的醫療板塊近期表現疲軟，市場熱情大幅消退。

　　市場回顧

　　上周一（8月10日），A股開盤后持續震蕩，但總體呈現向上趨勢，直到下午開盤，指數開始拉升，盤中漲幅超1%，2點左右，指數出現一定幅度的回調，收盤時保持上漲。大盤股相較小盤股表現得更為強勢。地產、家具裝修、保險、工程建設等板塊表現強勁，相比之下，貴金屬、軍工、消費電子等板塊則表現疲軟。軍工板塊前期的強勢上沖也讓獲利盤出貨意向大幅增加，板塊資金流出幅度較大。

　　上周二（8月11日），A股早盤經過一段快速拉升后持續震蕩，盤中一度站上3400點，但隨后有所下滑，下午兩點十分左右，大盤出現跳水，資金集中流出，市場立場情緒大幅增加。軍工、大消費、農牧等板塊表現良好，而貴金屬、券商、醫療等板塊表現疲軟。

　　上周三（8月12日），市場延續前期的反轉走勢，開盤后持續下挫，資金集中流出，而午后抄底資金流入，市場逐漸回升。汽車零部件、民航機場、大消費等板塊漲勢強勁，而貴金屬、軍工、醫療等板塊表現疲軟。

　　上周四（8月13日），A股繼續延續震蕩局面，圍繞上一日收盤點位上下震蕩，創業板指數也出現了六連陰的窘迫局面。農牧板塊今日大幅走強，帶動相關的水產養殖、化肥、豬肉等板塊共同上漲，同時，軍工板塊回暖，航空航天、船舶制造等板塊表現良好。相比之下，醫療、銀行、保險、科技等概念今日表現欠佳，資金流動速度持續增加，板塊輪動幅度持續擴大。

　　上周五（8月14日），市場開盤小幅拉升后持續下挫，后在熱點板塊拉動下，逐步走強，午后市場走勢強勁，多板塊大幅拉升。保險、白酒、軍工、數字貨幣等板塊表現強勢，相比而言，代糖概念、農牧、免稅店等前期熱點板塊今日卻表現疲軟，板塊仍在答復輪動，資金流動頻繁，追熱點和短線操作仍是當前市場的主流。

　　總體來看，軍工板塊上周表現并不穩定，資金延續告訴輪動的局面，農牧水產上周多次擠進熱點板塊，但同樣強弱切換幅度巨大，而同時，大消費上周表現持續向好，白酒、家居家裝等概念表現相對穩定，當前國內疫情形勢逐漸趨穩，消費板塊回暖邏輯上也比較能說的通。但同時，醫療板塊近期出現了連續回調，前期的強勢蕩然無存，獲利盤逐步離場，資金流入傾向持續消退。

　　那么分別來看

　　軍工板塊

　　伴隨復工以后的加班趕工，自二季度起絕大部分軍工企業營收及業績將恢復增長。整體來看，軍工行業全年業績確定性較高，當前尤顯難能可貴。有行業分析師指出，軍工板塊逐步邁入價值成長階段，基本面研究的重要性將越來越重要，標的股價走勢與基本面關聯度越來越高，自下而上選股將成為獲得超額收益的關鍵。橫向比較其它制造業，軍工行業的優勢在于長期成長確定性。

　　開源證券分析師段小虎預計本輪軍工行情有較強的持續性。段小虎表示，首先是“十三五”末、“十四五”期間各型武器裝備補缺補強邏輯剛性持續，而在國際政治遭遇歷史性變局的條件下，為保障國家政經、領土安全，先進武器裝備列裝存在拐點加速放量的必要性；其次是持續激化國際政經關系，從而刺激板塊投資情緒。兩大邏輯短期不會改變，故持續看好軍工板塊行情。持續推薦軍工板塊，同時依循選擇高景氣度子行業的邏輯，繼續看好精確制導武器板塊，受益標的為新勁剛(行情300629,診股)、精準信息(行情300099,診股)、長城軍工(行情601606,診股)、航天電器(行情002025,診股)等；看好升級化航空發動機板塊，受益標的航發動力(行情600893,診股)、航發控制(行情000738,診股)、航發科技(行情600391,診股)、應流股份(行情603308,診股)；看好新型戰機板塊，受益標的中航機電(行情002013,診股)、中航電子(行情600372,診股)、中直股份(行情600038,診股)、中航飛機(行情000768,診股)、中航沈飛(行情600760,診股)等；看好泛在信息化裝備板塊，受益標的國睿科技(行情600562,診股)、四創電子(行情600990,診股)等。

　　農牧水產板塊

　　天風證券(行情601162,診股)分析師吳立表示，農產品(行情000061,診股)價格上漲，糧食安全重要性凸顯。首先，玉米供應偏緊，玉米價格持續快速上漲。截至8月4日，玉米收購均價已經達到2218元/噸，較2019年年底的1833元/噸上漲21%，且有進一步上行之勢，預計2021年玉米供需緊張格局或進一步加劇，玉米價格或進一步上漲。其次，小麥和稻谷價格在玉米價格上漲帶動下也出現上漲。第三，國際地緣局勢以及全球疫情使得國內糧食安全重要性進一步凸顯。

　　國家統計局數據顯示，2020年7月份，全國居民消費價格同比上漲2.7%。其中，豬肉價格同比上漲85.7%，影響CPI上漲約2.32%。

　　可以看到，本輪豬周期起始于2018年6月份，至今已超過26個月，接下來豬肉概念股行情能否持續呢？接受《證券日報》記者采訪的沃隆創鑫基金經理黃界峰認為，部分豬肉概念股股價已提前透支。隨著國內疫情嚴格防控及南方汛情逐步消退，豬肉的供給將陸續增加，對后續價格持續上漲會造成一定壓制。

　　白酒板塊

　　從白酒行業來看，天風證券分析師劉暢指出，高端白酒價格堅挺，批價呈逐步走高趨勢。目前，全國各地高端白酒市場價格堅挺，一方面茅臺、五糧液(行情000858,診股)8月尚未發貨，渠道貨源緊俏。五糧液、瀘州老窖(行情000568,診股)渠道管理改善明顯，通過嚴控竄貨、處罰低價銷售等方式保證價格穩定。白酒未來六個季度逐季環比改善的趨勢較為明顯，回調不改投資邏輯，持續堅定推薦白酒板塊，重點推薦瀘州老窖，五糧液，茅臺，口子窖(行情603589,診股)，今世緣(行情603369,診股)。

　　醫療板塊

　　雖然在疫情影響下醫藥板塊在一季度整體業績有所下滑，但隨著二季度國內復工情況良好，疫情導致的行業需求滯后將加速回補，業績反彈趨勢明顯。有分析指出，醫保控費大環境下，行業結構持續分化，部分細分領域符合產業發展趨勢，景氣度持續。整體來看，醫藥上市公司業績表現繼續好于行業整體。當前醫藥板塊的走強主要源于長期邏輯好、企業自由現金流優秀、利率降低長期趨勢下確定性成長高景氣領域估值具有提升空間。

　　渤海證券分析師甘英健指出，雖然目前醫藥指數處于高點，多支個股也處在歷史估值的高位，但是相比較而言，醫藥的確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺的資源。綜上所述，應從以下幾個方向尋找投資機會，疫苗作為消滅新冠病毒的終極方式被重點關注，勢必會提升新型疫苗的知曉率和接種率，長期利好創新型疫苗企業，建議關注智飛生物(行情300122,診股)、康泰生物(行情300601,診股)、沃森生物(行情300142,診股)。這次疫情不僅普及了疫苗接種的重要性，也暴露了我國公共衛生體系的短板，因此疫情后周期公共衛生補短板勢在必行，新一輪醫療器械采購周期即將展開，具有顯著臨床價值的醫療設備及生產企業有望受益，比如器械龍頭邁瑞醫療(行情300760,診股)、開立醫療(行情300633,診股)、安圖生物(行情603658,診股)等。除此之外，創新和消費升級仍舊是人口老齡化的永恒熱點，建議持續關注創新藥研發龍頭恒瑞醫藥(行情600276,診股)以創新產業(行情300832,診股)鏈上的藥明康德(行情603259,診股)、泰格醫藥(行情300347,診股)，消費升級標的歐普康視(行情300595,診股)、長春高新(行情000661,診股)等。