關鍵業務分析

　　支付業務是螞蟻的核心和發展起點。支付寶解決了用戶和商家進行安全且方便快捷的交易支付的需求，涵蓋了包括購物、零售、游戲在內的13個日常交易支付場景。

　　在此基礎上，支付寶逐漸發展為一站式數字金融服務平臺和本地生活的入口。支付寶生態完善，現已覆蓋10億用戶，8000萬商家，與2000+金融機構合作，為200+國家和地區提供支付服務。

　　螞蟻主要通過兩種方式創造收入，一種是為商家和交易平臺提供交易服務而收取的服務費，另一種是促成金融機構與用戶之間的交易所收取的服務費。目前螞蟻集團已獲得14張金融牌照，可開展多種金融業務。

　　支付創造生態：to C端增長已到天花板，用戶增速降至3%以下，但在to B端，螞蟻的業務還有進一步開拓的空間。其一是幫助企業更好地服務C端用戶，其二是幫助解決企業間的問題，例如供應鏈、資金管理等。

　　金融實現變現：現已成為現金流業務，占比超過60%。與金融合作伙伴協同推出的花唄和借唄降低了消費者的借貸成本，并通過數字技術解決了微貸核心成本—風險，逾期率控制在3%以內。理財業務增長受益于中國居民更加多樣化的資產結構。

　　中國人有59%的資產是住房資產，金融資產占比只有20%，而美國人只有24%的資產是住房資產，金融資產占比為71%。未來中國居民有望配置更多金融資產，需求配比的轉化帶來市場機會。

　　螞蟻的保險業務依賴于場景優勢的發揮，未來將繼續創造出碎片化、個性化、趣味化的產品。

　　科技賦能平臺：螞蟻在安全科技、區塊鏈、大數據、人工智能、IoT五大關鍵領域的技術投入是平臺上一切業務開展的底層保障。有了科技賦能，螞蟻就可以將自己的流量、場景及運營能力向商戶輸出，從金融支付工具變為數字生活開放平臺。

　　優勢分析：螞蟻集團具備生態、創新、積累、合作、協同層面的五大優勢

　　生態上，螞蟻連接10億用戶和8000萬商家，服務與服務之間具備強大的協同效應，生態具備強大的網絡效應；

　　創新上，是螞蟻的基因，從支付寶到花唄、借唄，從余額寶到相互寶，無一不體現其創新能力；

　　積累上，螞蟻的金融服務行業經驗、客戶數據洞察、技術設施搭建是形成其護城河的基因。

　　合作上，螞蟻建立了與2000多金融機構的合作，關系牢固；

　　協同上，螞蟻與阿里共進退，受益于阿里的廣泛場景和消費拓展。