單日最高暴漲43%！港股光伏板塊漲瘋了 供應鏈漲價成主旋律 A股光伏股怎么走？
10月8日，港股光伏太陽能(行情000591,診股)板塊大幅走高，截至8日收盤，陽光能源（00757.HK）漲43.31%、信義光能（00968.HK）漲14.8%、福萊特(行情601865,診股)玻璃（06865.HK）漲14.14%、保利協鑫能源（03800.HK）漲10.98%。機構普遍預計，四季度，國內光伏行業仍將迎來旺盛需求。
上半年，受疫情影響造成需求不振，光伏產業鏈出現跌價。然而，進入下半年，漲價成為主旋律，硅料、光伏玻璃等環節相繼出現供應緊缺現象，特別是光伏玻璃已然接棒硅料，成為新的漲價熱點。頭部廠商人士也向記者反饋“光伏組件對玻璃需求較多，市場供不應求”。
太平洋(行情601099,診股)證券等券商指出，隨著旺季來臨，光伏玻璃價格再度上漲。卓創資訊分析師王帥則告訴e公司記者，目前，光伏玻璃新增產線在環評、能評及產能置換等限制下，擴產量有限，會對后期供應存在一定局限性。
光伏玻璃價格堅挺
根據PV InfoLink在10月7日發布的最新數據，過去一周，3.2mm鍍膜光伏玻璃的均價為37元/m²，最高價達到40元/m²，周漲幅為5.7%；2.0mm鍍膜光伏玻璃的均價為28元/m²，高點為29元/m²。同時，PV InfoLink預測，光伏玻璃下周漲幅仍將大于3%。
光伏玻璃是一種重要的光伏輔材，光伏技術演進的一個趨勢是雙面雙玻組件滲透率提升。一家光伏玻璃頭部供應商人士告訴記者，雙玻組件的逐步推廣導致對玻璃的需求提高，從面積來看，光伏玻璃用量提升1倍，而從噸位看，提升約20%。
該人士還給記者算了一筆賬，國慶節前兩周，該公司單面玻璃的價格是30元/ m²，而雙面玻璃的價格是24元/ m²，采用雙面雙玻技術的組件玻璃面積用量增加一倍。綜合來看，雙玻組件的推廣，可以使光伏玻璃供應商在單個組件上的收入增長60%。
數據顯示，2019年，雙面雙玻組件的滲透率約為10%-15%。隨著下游應用端對于雙面組件發電增益的認可，市場預期2020年雙面雙玻組件的滲透率將會快速提升，光伏玻璃行業景氣度持續。
據了解，由于光伏玻璃擴產速度遠不及組件，加上適逢市場旺季，市場預測，光伏玻璃供應將一路緊張至年底，同時，玻璃廠商在洽談10月訂單時報價明顯上漲。
近日，亞瑪頓(行情002623,診股)披露了前三季度業績預告，公司預計，今年1-9月實現凈利潤7100萬元-7600萬元，同比增幅約40倍。亞瑪頓表示，受益于雙玻組件市場滲透率不斷提升，光伏玻璃需求量大幅增長，公司主營業務收入、銷售規模以及持續盈利能力繼續平穩增長。
卓創資訊分析師王帥在接受e公司記者采訪時表示，近期國內光伏玻璃市場產銷良好，企業庫存均偏低位。頭部企業10月份新訂單價格陸續公布，3.2mm鍍膜玻璃價格上調至35元/平方米，小廠小單價格稍高。
從行業擴產情況來看，在建的有福萊特4條1200 t/d 產線，信義光能2條1000 t/d 產線，南玻4條1200 t/d 產線，亞瑪頓2條650 t/d產線，多數計劃2021-2022年左右投產。籌建中的有郴州旗濱1200 t/d產線及桐城新能源1000 t/d產線。
光伏玻璃市場需求向好，但作為供給側改革的重點，玻璃行業仍存政策限制。王帥就指出，光伏玻璃新增產線在環評、能評及產能置換等限制下，擴產量有限，會對后期供應存在一定局限性。“受較好行支撐，企業擴產積極性較強，但產能指標受限，后期新增產線有限。”
王帥認為，光伏玻璃及組件生產基本上在國內進行，雖然信義光能和福萊特在海外有設廠，但對國內市場影響不大。解決供需失衡的最根本方法就是光伏玻璃產線及相關組件廠家同步外遷，但目前來看，光伏玻璃產線及下游外遷可操作性不強。
供應緊缺將延續至明年
光伏玻璃的供應緊缺已經令組件廠商有所行動，并通過簽訂長單合同等形式保障未來供應，隆基股份(行情601012,診股)就是其中一例。
今年7月底，隆基股份旗下多家子公司與南玻A(行情000012,診股)子公司吳江南玻、東莞南玻簽訂了光伏玻璃采購協議，協議有效期為5年；根據隆基股份的測算，合同總金額約57億元。隆基股份表示，此舉符合公司生產經營規劃，有利于保障光伏玻璃穩定供應。
值得一提的是，隆基股份還表示，公司與南玻A建立了良好的業務往來，如南玻A關聯公司有新的產能投產（如南玻A安徽鳳陽擬新增產能），雙方可以通過簽訂補充協議方式，增加其關聯公司的供應。
事實上，正是由于看好光伏玻璃行業前景，旗濱集團(行情601636,診股)已于9月底披露了一份擴產計劃。公司擬投資建設1200t/d光伏組件高透基板材料生產線，項目包含1條1200t/d一窯六線高透基片生產線及配套光伏組件高透基板材料加工線，預計總投資10.27億元。
按照計劃，旗濱集團上述擴產項目建設期為1年，公司表示，力爭用最短的時間將該項目順利建成投產，并盡快投入運營。同時，公司稱此次投資是抓住光伏行業發展的機遇，加快拓展光伏玻璃市場布局，推進和落實中長期發展戰略的重要舉措。
光伏玻璃是一種技術和資本雙密集型的行業，行業的成本優勢主要來自于規模優勢，單爐規模越大，生產成本越低。同時，光伏玻璃行業先發優勢、規模優勢、資源優勢和客戶優勢等構筑的行業壁壘突出。
針對旗濱集團等新競爭者加入光伏玻璃戰局的情況，一家頭部供應商人士向記者表示，目前來看，二三線廠商的新建計劃不會對行業產生重要影響，一方面，新建產能規模不大，另一方面，新建項目相關審批還未全部取得，由此預估，投產周期至少還要一年半至兩年左右。
“可以預期，一兩年后，信義光能與福萊特兩家的光伏產能規模合計將達到行業的70%左右，即使有一些小的產能進入也不會對行業格局造成太大影響。”上述人士向記者補充道。據悉，信義光能與福萊特分別是全球第一和第二大光伏玻璃生產商，行業已形成雙寡頭格局。
近期，有關“十四五”期間新能源裝機目標有望提升的消息攪動市場神經，甚至有機構喊出，光伏行業將由周期屬性轉為成長屬性。對于這一情況，上述光伏玻璃供應商人士向記者表示，“我們認為，光伏行業天花板還是挺高的，現在新能源發電占總發電量比例5%都不到，但新能源發電的發展趨勢強勁，潛力是無限的。”
針對光伏玻璃的情況，王帥則指出，目前，原片供應持續偏緊，光伏玻璃廠家訂單跟進充足，預計四季度市場持續偏強運行狀態。“2021年，部分新產線陸續投入使用，可適當緩解供需矛盾，而‘十四五’規劃中，光伏新增裝機容量或超預期，因此合理預測明年供需矛盾仍存。”