●長江商報記者沈右榮

　　10年前，浙江蕭山商人李水榮通過系列資本運作，涉足多家上市公司，形成了榮盛系。如今，榮盛系經營大幅向好。

　　今年上半年，榮盛系核心資產榮盛石化(行情002493,診股)（002493.SZ）實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）達32.08億元，同比增加逾20億元。另一家公司寧波聯合(行情600051,診股)（600051.SH）上半年預計實現凈利潤3億元，同比增長逾3倍。

　　榮盛石化主營業務包括各類石化及化纖產品的研發、生產和銷售。目前，業內正在積極進行煉化一體化項目建設。榮盛石化并不落后，相關煉化一體化項目建設安裝高峰期將在今年四季度。公司稱，一旦項目穩產滿銷，將大幅提升公司盈利能力。

　　積極進行相關項目建設，目前國內多家行業龍頭企業頻頻募資緩解流動性壓力。榮盛石化也在籌劃定增，擬募資80億元用于煉化一體化項目建設。定增方案已經獲得證監會審核通過，并進行了核準。

　　兩家公司經營向好，帶動實控人李水榮財富大幅增長。二級市場上，今年以來，榮盛石化、寧波聯合的股價漲幅均超過50%。截至8月14日，榮盛石化市值超過1200億元。手握兩家公司，李水榮的持股財富年內增長約216億元。

　　兩公司合計盈利35億

　　榮盛系旗下的兩家A股公司經營業績均迎來了超高速增長。

　　今年8月11日晚，榮盛石化披露了2020年半年度報告。上半年，公司實現營業收入502.82億元，較去年同期的394.92億元增長107.90億元，增幅為27.32%。凈利潤32.08億元，去年同期為10.46億元，同比增長21.62%，增幅達206.55%。扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）31.65億元，較去年同期的9.71億元增長21.94億元，增幅達225.81%。

　　從單個季度看，今年一二季度，公司實現營業收入210.53億元、292.30億元，同比增長27.89%、26.92%。實現凈利潤12.26億元、19.82億元，同比增長102.64%、348.92%，扣非凈利潤11.35億元、20.29億元，同比增長145.28%、299.15%。一二季度，凈利潤、扣非凈利潤均實現倍增，扣非凈利潤增速超過凈利潤。

　　半年盈利32.08億元，不僅創造了榮盛石化成立以來的半年凈利潤歷史記錄，且均超過以往任何一個年度凈利潤。對比還發現，榮盛石化的凈利潤、扣非凈利潤同比增速遠遠超過營業收入增速。與之對應的毛利率、凈利率均在大幅上升。今年上半年，榮盛石化毛利率21.09%、凈利率11.11%，上年同期為5.91%、3.20%，同比分別上升15.18個百分點、7.91個百分點。

　　長江商報記者發現，今年上半年，榮盛石化經營業績暴增，主要是公司持股51%的浙江石油化工有限公司（簡稱浙江石化）實現營業收入275.41億元，凈利潤44.89億元。

　　浙江石化由浙江民營資本和浙江國資聯合組成，其中，榮盛石化出資51%，巨化集團出資20%，桐昆投資出資20%，舟山海洋綜合開發投資有限公司出資9%。浙江石化核心資產就是4000萬噸煉化一體化項目，為迄今為止全國最大的民營石化項目。項目分兩期建設，總投資約1730億元。2017年6月正式開工投建的一期項目投資901.56億元，規劃建設2000萬噸/年煉油、520萬噸/年芳烴、以及140萬噸/年乙烯。

　　根據半年報披露，一期工程投產后各裝置生產進展順利，開工負荷穩步提升，盈利能力逐步顯現。

　　榮盛系旗下另一家公司寧波聯合也取得了十分可觀的經營業績。今年4月，寧波聯合曾發布上半年業績預告，預計盈利3億元，與上年同期相比將大幅增長。

　　其實，在今年一季度，寧波聯合經營業績就已經出現了驚人增長。公司實現營業收入13.87億元，同比增長82.12%，凈利潤2.84億元、扣非凈利潤3.01億元，同比分別增長1253.83%、2252.80%。扣非凈利潤3.01億元，已經超過2019年全年的2.51億元。

　　寧波聯合主要從事基礎設施、房地產、對外貿易、醫藥生物和其他高新技術產業開發。2019年，商品貿易貢獻60%營業收入，但毛利率最高的還是房地產，達63.06%。

　　綜上所述，今年上半年，榮盛兩家公司合計盈利超過35億元。

　　煉化一體化項目再造一個“榮盛”

　　榮盛石化大力推進4000萬噸煉化一體化項目，一旦順利實施，將再造一個榮盛石化。

　　公開資料顯示，榮盛石化的前身為榮盛化纖集團有限公司，創建于1989年。2010年11月，榮盛石化在深交所掛牌上市。公司主營業務包括各類石化及化纖產品的研發、生產和銷售，主要產品包括烯烴及其下游、芳烴及其下游、汽油、柴油、滌綸預取向絲（POY）等三十多類產品，是國內擁有“原油—芳烴（PX）、烯烴—PTA、MEG—聚酯—紡絲、薄膜、瓶片”完整一體化產業鏈的上市公司。

　　榮盛石化稱，PTA前幾年產能擴張迅速，導致行業產能過剩。2015年后，國內PTA落后產能逐漸出清，行業供需格局逐步改善。公司是PTA行業龍頭企業之一，擁有較強的上下游定價話語權，PTA加工成本相對較低，PTA利潤處于不斷改善過程當中。

　　在規模與成本方面，榮盛石化也具有優勢。公司稱，其各類主要產品的生產規模在同行業中居于領先地位，具備較強的原材料采購議價能力，因為具有成本優勢。中金石化芳烴裝置與國內同等規模的裝置相比，節省成本約40億元。

　　備受關注的還是4000萬噸煉化一體化項目，分兩期建設，每期年加工原油2000萬噸，年產芳烴520萬噸、年產乙烯140萬噸。李水榮曾公開表示，該項目建成，相當于再造一個“榮盛”。

　　榮盛石化表示，上述項目是貫徹“縱橫十字雙向發展”戰略的關鍵一環，項目競爭優勢明顯。2019年底，一期工程建成順利投產，各裝置生產進展順利，開工負荷穩步提升，效益釋放明顯。目前，浙石化“4000萬噸煉化一體化項目”二期工程已經進入現場實施階段，長周期設備采購已完成，大宗材料的采購框架協議已基本完成，設備、材料開始陸續到貨，建設安裝進入高峰時期，計劃2020年四季度開始試運行。

　　上述項目已經為榮盛石化貢獻了不菲業績。公司預計，今年前三季度，將實現凈利潤55億元至60億元，同比增長197.94%至225.03%。

　　重要耗資項目即將全部建成投產，榮盛石化的投資將大幅減少，財務狀況將明顯改善。

　　截至今年6月底，榮盛石化資產負債率為76.42%，較年初的77.23%下降了0.81個百分點。公司80億元定增募資方案已獲證監會核準，如果順利實施，財務壓力將大幅緩解。隨著盈利能力增強，造血能力提升，償債能力將進一步增強。

　　榮盛系旗下另一家公司寧波聯合基本上沒有償債壓力，財務費用逐年建少，2019年為0.28億元，同比減少0.23億元。截至今年6月底，公司賬面貨幣資金19.75億元，對應的債務只有2.67億元。

　　作為榮盛石化、寧波聯合控股股東，榮盛控股分別持有兩家公司65.62%股權、29.08%股權。目前，榮盛控股未將所持榮盛石化股權用于質押等融資，根據2019年年報，所持寧波聯合股權質押率約為60%。