近日，建設銀行(行情601939,診股) APP 短暫上線數字貨幣個人錢包，新增“數字錢包充值”與“數字貨幣”兩個子菜單，官方回應正在參與數字人民幣研發試點工作，此為在手機銀行系統開展相關功能測試，目前已經結束。根據服務協議顯示，錢包類型根據實名程度從強到弱分為一至四類，不同等級不同限額，錢包形態分為 APP 錢包和硬件錢包。

　　DC/EP 落地預期不斷升溫，大規模測試或近

　　今年以來，農行、中 行先后進行 DC/EP 內測，蘇州、深圳等試點地區相繼開展大規模測試數字錢包應用。據財新報道，除國有四大行、阿里、騰訊和三大運營商外，郵儲銀行(行情601658,診股)已于今年 5 月加入試點之列，而股份制銀行中至少中信銀行(行情601998,診股)也參與其中。8 月，商務部發布的《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》提及在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的試點地區開展數字人民幣試點。目前，試點應用的設定主要集中在小額零售、交通卡充值、 餐飲等小范圍場景進行封閉測試，未來可能會延伸至醫療、教育、電子商務、旅游、文化消費等場景。建行作為試點大行之一，此次試運行意味著 技術架構已基本成形，DC/EP 的測試區域、應用場景甚至試點機構有望進 一步擴容。

　　根據相關上市公司自身披露的信息，神州信息(行情000555,診股)參與了某國有大行 DC/EP 測 試以及相關推廣工作，涉及加密數字貨幣的電子支付場景測試，公司目前 已完成數字錢包系統的研發，包括手機 APP 和數字錢包的后臺管理系統。 華峰超纖(行情300180,診股)全資子公司威富通作為大部分銀行移動支付后臺軟件和系統的供 應商，也正在參與某些銀行 DC/EP 測試和相關推廣工作。

　　DCEP 從無到有，產業具備廣闊的成長空間

　　從上中下游分別推薦三大領域進行布局

　　上游發行端，加密技術是貫穿數字貨幣全環節、最為關 鍵的基礎設施，主要由認證系統和密碼體系構成，每一次貨幣交易都需要 對指令進行解密和加密；中游投放端，大型銀行因資金實力雄厚和人才儲 備充足，項目研發主要通過自主實現，隨著 DC\EP 逐步對中小銀行放開， 因其自身研發能力不足，則需依靠外部 IT 廠商提供技術服務；下游支付 端，根據服務協議顯示，硬件錢包指通過柜面或電子渠道開立的存儲數字 \人民幣的實體介質，是具有硬件安全單元介質的 DC/EP 載體，雙離線支付 的實現除基于 NFC 之外，硬件錢包的存在或對終端設備產生相應的改造替 換需求，單對我國 110 萬臺 ATM 機保有量測算，保守假設為實現自由兌 換等功能而進行軟硬件系統改造的費用為 2 萬元一臺，其市場規模將在 220 億元。

　　投資建議：1）在核心系統、手機銀行等細分領域具備競爭優勢的銀行 IT 廠商：神州信息、科藍軟件(行情300663,診股)、長亮科技(行情300348,診股)、宇信科技(行情300674,診股)；2）在 ATM 機、POS 機等終端硬件設備占據較大份額的供應商：廣電運通(行情002152,診股)、拉卡拉(行情300773,診股)、新大陸(行情000997,診股)、 新國都(行情300130,診股)；3）具備成熟的身份認證或加密技術的服務商：數字認證(行情300579,診股)、格爾軟 件、衛士通(行情002268,診股)。

　　風險提示：數字貨幣落地放緩；技術推進不及預期等。