8月Wind云計算指數上漲0.21%，同期通信（中信）指數下跌0.93%，滬深300上漲2.58%，創業板指下跌2.40%。回顧近兩周，國內云及IDC廠商均已報完最新季度業績，云計算及IDC市場保持快速增長。本專題我們解讀廣東省IDC規劃，認為在對IDCPUE、上架率、以及時延等方面進行細致規范后，高質量龍頭IDC廠商有望長期受益。投資建議方面，重點推薦深圳信息化國企特發信息(行情000070,診股)，第三方IDC龍頭數據港(行情603881,診股)、光環新網(行情300383,診股)，以及IDC上游設備商：中際旭創(行情300308,診股)、新易盛(行情300502,診股)。

　　廣東省發布數據中心規劃，高質量行業龍頭有望受益

　　7月8日，廣東省發布《廣東省5G基站和數據中心總體布局規劃（2021-2025年）》，IDC總體按照“雙核九中心”布局，以“先提后擴”為發展基調，并對規模、PUE、上架率、以及時延進行了嚴格規定，規劃自9月1日起執行。展望未來，我們認為一線城市的數據中心建設將更加具有規劃性，大型綠色數據中心的集約化建設會更加突出，而PUE或上架率不達標的小舊散數據中心將逐漸退出。此外，政府對深圳、廣東的一線城市數據中心資源把控仍較嚴格，對上架率要求提高，我們認為提前布局一線城市核心資源、圍繞大客戶需求布局的廠商有望在未來繼續展現優勢。

　　二季度國內云廠商及數據中心保持高增長

　　截至8月31日，國內云廠商及數據中心均已報完最新季度業績，云計算以及數據中心市場繼續保持快速發展。數據中心方面，行業龍頭廠商萬國數據/ 世紀互聯/數據港二季度分別實現營收13.42/11.45/2.194億元（YoY+36.2/28.8/11.26%），整體來看數據中心行業實現穩健增長。云廠商方面，阿里云業務最新季度營收為123.45億元（YoY+59%），主要由于公有云及混合云收入均實現增長，以及來自單個客戶的云計算收入有所提升。

　　此前8月13日，騰訊公布其云及其他企業服務收入2Q錄得同比及環比增長。我們認為，國內云計算市場仍然保持高速增長趨勢。

　　騰訊云率先公布全鏈條5G產品矩陣，覆蓋“云邊網端”

　　據C114通信網8月25日報道，在騰訊云新基建媒體開放日上，騰訊云對外表示，目前騰訊云成為國內首家全面構筑起覆蓋“云-邊-網-端”完整5G產品矩陣的云廠商，5G產品矩陣主要包括邊緣接入和加速平臺、邊緣計算機器（ECM）、物聯網邊緣計算平臺（IECP）、AIoT 物聯網關、5G 行業專網、物聯網開發平臺、5G物聯SDK、5G行業DTU、5G SDWAN 等產品，實現了“云-邊-網-端”的全面覆蓋。我們認為，5G的發展與云計算交織并進，5G時代網絡速度的提升帶來萬物互聯，而其背后大量的數據需要有云計算強大的計算和存儲能力支撐，我國云計算產業將繼續快速發展。

　　風險提示：云計算發展不及預期；云廠商資本開支投入不及預期；中美貿易摩擦加劇；全球新冠肺炎尚未完全可控。