阿里云收入快速增長，國內云計算市場發展依舊強勁。2020年8月20日，阿里巴巴發布最新季度財報。阿里云業務最新季度營收為123.45億元，同比增長59%，主要得益于公共云及混合云業務，以及來自單個客戶的云計算收入有所提升。根據最新季度財報，海外云服務龍頭亞馬遜云服務AWS增速為29%，微軟云服務Azure增速為62%，海外云計算股票紛紛創歷史新高。2020年上半年阿里云收入為245.62億元，5年時間內增長超過10倍，國內云計算市場增速依舊強勁，繼續看好國內云計算產業鏈。

　　我國云計算市場存在較大市場空間，云計算性能和安全性不斷提升，政府和企業上云訴求有望增強。美國企業上云率超過85%，國內企業上云率在40%左右，目前國內政府和企業面臨數字化轉型，云計算強大的彈性和高可拓展性，不僅可以實現IT資源的優化，而且幫助實現規模效應最大化，為企業帶來更多的業務創新機會，促進產業鏈上下游的高效對接和協同，為數字化轉型奠定基礎，綜合來看國內云計算市場仍然存在較大機會。國內云計算的安全性和高效性不斷提升，以阿里云為例，（1）根據Gatner的數據，阿里云的計算能力排名第一；（2）TPC數據顯示，阿里云自研的云原生數據庫AnalyticDB以1489萬性能指標刷新世界(行情600628,診股)紀錄，比第二名提升30%；（3）Gartner云安全測評結果顯示，阿里云安全能力全球第二，11項安全能力評估為最高級別；（4）開發神龍云服務器，性能提升160%，有助于增強政府和企業上云意愿和訴求，一方面上云企業數量會逐漸增加，另一方面以混合云架構實現整體上云的訴求增強，單個客戶的云計算投入有所上升。

　　IaaS帶動SaaS層的發展，當前時點看好SaaS為代表的云計算產業鏈。與國外不同，國內云計算產業鏈分工明確，以阿里云為代表的云計算基礎設施IaaS的快速增長為SaaS發展提供了良好的基礎。目前我國SaaS由于整體基數較小，增長速度更快，當前時點繼續看好SaaS為代表的云計算產業鏈。

　　投資建議：當前時點重點推薦國內SaaS龍頭金山辦公(行情688111,診股)、微盟集團、用友網絡(行情600588,診股)、金蝶國際、廣聯達(行情002410,診股)、深信服(行情300454,診股)，建議關注萬興科技(行情300624,診股)、福昕軟件(行情688095,診股)。

　　風險提示：云計算發展增速不及預期。