凈利最高下滑95%！上半年四大AMC營收和凈利全面滑坡 疫情沖擊疊加業務持續＂瘦身＂
受疫情等一系列外部因素的影響，再加上資本市場震蕩，上半年四大非銀行金融資產管理公司（AMC）盈利水平全面下滑。
據券商中國記者梳理發現，今年上半年，中國華融凈利潤較2019年同期下降約90%～95%；中國長城(行情000066,診股)今年上半年凈利潤6.3億元，較去年同期下滑63%；中國信達預計上半年凈利潤較2019年同期下滑約25%；中國東方上半年凈利潤25.7億元，同比下滑28.1%。
可以看出，四大AMC凈利潤全面下滑，且幅度均不小。以下降幅度最大的中國華融為例，主要是受疫情和壓降非主業業務的影響，還有債券投資的利息收入下降導致持有的部分金融資產公允價值變動收益下降所致。
上半年四大AMC利潤集體“滑坡”
今年以來，受疫情沖擊影響，實體經濟運行遇到一定困難，金融資產劣變風險加大，不良資產上升壓力加大是銀行業面臨的突出風險與挑戰，也導致專事處置銀行不良資產的四大AMC也承受不小壓力。
8月20日，中國東方資產管理股份有限公司（以下簡稱“中國東方”）公布了上半年財務報告，該公司上半年實現營業收入433.14億元，較去年同期下降9.95%；歸屬于母公司所有者的凈利潤約25.7億元，同比下滑28.1%。
從業務構成來看，中國東方主營業務收入變化不大，來自中間業務收入的下滑導致部分營業收入減少，此外公允價值變動收益為負也較大影響了利潤規模。
財報顯示，中國東方上半年實現主營業務凈收入357.73億元，較去年同期增長3.62%，占營業收入的比例為82.59%；實現中間業務凈收入5.45億元，同比下降34.37%；公允價值變動收益為-12.03億元，而去年同期為50.41億元。
按照相關會計準則，金融資產公允價值變動直接計入當期利潤表，華融、信達等持有大量上市公司股權資產的AMC受到影響更大。
中國長城此前發布的2020年二季度財務報表顯示，該公司上半年實現營業收入115.37億元，同比下降41.07%；歸屬于母公司所有者的凈利潤6.26億元，較去年同期減少63.14%。
其中，中國長城的主營業務凈收入81.53億元，同比下降19.47%，占營業收入的比例為70.67%；實現中間業務凈收入1.61億元，同比下降55.40%；公允價值變動收益為20.43億元，而去年同期為55.75億元。
另兩家AMC暫未披露中期業績，不過都相繼發布了盈利預警公告。中國信達在7月下旬就發布公告稱，預期該公司截至2020年6月30日今年6個月期間歸屬于公司股東凈利潤較2019年同期下降約25%至30%。不久，中國華融也發布業績預警公告，預計上半年歸母凈利潤同比下降約90%至95%。
相關分析人士指出，今年以來，受新冠疫情沖擊、經濟增速下降和結構調整加快等因素的影響，商業銀行不良資產規模仍有繼續擴大的趨勢。不良資產投資風口已來臨，且正呈現難得的“量增價跌”的價格機遇期，但如何抓住機遇，很考驗不良資產處置機構的自身實力。
“瘦身”回歸主業，加大收購力度
從四大AMC今年年中工作會議表態和近期公告來看，下半年四大AMC都對收購不良資產規模保持在一個較高的水平，同時也都在加大對實體經濟支持力度，積極探索更好更高效的發展主業，掘金不良資產處置市場新機遇。
事實上，自2010年開始，四大AMC除本職業務外，業務向多元化轉型，業務分散致使不良資產處置幾乎成為副業；但自2018年后，四大AMC紛紛開始“瘦身”，整合不良資產主業之外的多元化業務。
8月10日，中國信達將持有的中原資產3.33%股權轉讓給河南省農業綜合開發有限公司，轉讓價約2億元。
7月17日，經監管批準，中國信達將所持有的幸福人壽50.995%股權轉讓給誠泰保險和東莞交投集團，不再持有幸福人壽任何股權。此次轉讓的交易價格為75億元。
今年2月，中國華融公開轉讓其持有的青海AMC華融昆侖的全部股權，6月山東國資接盤，華融昆侖更名為昆朋青海資產管理股份有限公司；3月，中國華融又通過其海外投資子公司，清空了一批港股股權投資，涉及12家港股上市公司。
中國東方、中國長城也在積極清退無關主業的子公司股權。今年2月，中國東方發布公告稱，旗下的東方邦信融通對其持有的天津邦信小貸等19家小貸公司控股權面向全市場投資者征集購買意向。
7月27日，中國長城掛牌遼寧成源置業95.24%股權及相關債權。中國長城方面表示，近年來持續推進子公司清理整合工作，清理退出一批與主業無關、低效、同質化的子公司股權，縮短管理鏈條。未來3～5年，將堅持以不良資產主業為核心不動搖。
在積極“瘦身”的同時，四大AMC均表示會持續聚焦不良資產主業。
今年上半年，中國華融、中國長城加大收包力度，盤活存量金融資源。中國華融上半年收購不良資產規模累計超800億元；中國長城上半年收購金融不良資產超過300億元，收購非金融類不良資產120億元，發揮了AMC風險緩釋和化解功能。
2019年，由于市場上買賣雙方價格分歧，導致流標十分普遍。中國東方在近日發布的《中國金融不良資產市場調查報告（2020）》顯示，整體上不良資產一級市場的資產包價格仍然處于下行通道，去年收購不良資產包價格下降約10%。
此前，中國東方在2019年的報告指出，未來三至五年銀行業不良資產的緩慢上升將是一個大概率事件。接受調研的銀行人士認為，我國不良貸款率見頂時間在2020年或以后，其后將回落，持這一觀點的人數達到了44.55%。
有分析人士表示，目前是不良資產收購的機遇期，但在不良資產定價方面，經濟下行期的資產回收率的不確定性更加突出，加之不良資產市場價格波動加劇，加大了準確、合理定價的難度。由于處置難度加大，處置周期不斷延長，目前AMC在收購不良資產包時更加謹慎。
銀保監會：鼓勵AMC參與中小銀行風險化解
8月16日，央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在《求是》發文稱，堅定不移打好防范化解金融風險攻堅戰。郭樹清同時指出，2019年銀行業新形成2.7萬億元不良貸款，出現疫情“黑天鵝”后，資產質量加倍劣變不可避免。
數據顯示，針對較為普遍的資產質量不實問題，對金融機構開展多角度檢查評估，嚴格要求風險資產審慎分級。商業銀行逾期90天以上貸款與不良貸款之比，2016年一度超過128%，2019年末降至82%。3年時間里，銀行業共處置不良貸款5.8萬億元，超過之前8年處置額的總和。
據媒體報道，近日銀保監會已下發《關于妥善應對疫情沖擊更好發揮金融資產管理公司化解處置風險功能作用的通知》，要求各金融資產管理公司專注主責主業，充分發揮其化解處置金融和實體企業風險的功能作用。
在業務范圍拓展上，監管認為AMC要立足于服務實體經濟，開展與問題企業結調整有關的重組、破產重整、夾層投資、過橋融資、階段性持股等投資銀行業務，大力支持受疫情影響經營困難但長期經營前景較好的企業開展債轉股，探索開展、股票紓困，收購違約債券和資產管理產品等新業務。
據知情人士指出，對于AMC參與中小銀行風險化解和資本補充，監管部門也出臺了一系列優惠政策。比如，各資產管理公司可單獨或聯合存款保險基金、政府資金等共同發起設立母基金，參與高風險中小銀行不良資產處置。
為了提高AMC參與風險化解的積極性，監管部門還允許資產管理公司在做實資產風險分類、加大內生不良資產處置力度、滿足資本監管要求的基礎上，向銀保監會申請階段性降低撥備覆蓋率監管要求（但不得低于100%）。
郭樹清表示，盡最大可能提早處置不良資產。信用風險是金融業最基礎的風險，有毒資產是必須下決心切除的病灶，掩蓋拖延只會貽誤治療，最終帶來嚴重后果。