8大全球車企中期業(yè)績直擊：盈利下滑是主旋律
如何縮減財務(wù)支出，扭轉(zhuǎn)市場業(yè)績成為車企共同的問題
隨著上半年各大車企財報出爐，不難發(fā)現(xiàn)，營收縮減，利潤下滑依然是全球車企的主旋律。根據(jù)財報顯示，之所以面臨如此巨大虧損，眾多車企認(rèn)為根本原因是新冠疫情全球市場的肆虐橫行，導(dǎo)致全球車企暫閉工廠、減員求穩(wěn)，給供應(yīng)鏈、生產(chǎn)造成了一定沖擊。
與此同時，疫情也導(dǎo)致了市場需求下挫，不確定性大大增加，對車企來說，收縮成本，提升效益，更加關(guān)注盈利能力成為主攻方向。在技術(shù)布局上，電動化和數(shù)字化、自動駕駛技術(shù)仍然是重點聚焦方向，而在目前節(jié)節(jié)虧損的節(jié)奏下，對于車企的現(xiàn)金流無疑將是一大考驗。
下面我們通過財報，為解讀一下最新的汽車行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。
雷諾巨虧600億元，聯(lián)盟關(guān)系趨緊張化
最近，雷諾發(fā)布了2020年上半年財報，報告顯示，雷諾上半年共銷售汽車126萬輛，銷量下降35%，銷量的大幅下滑直接影響到了雷諾營業(yè)收入。營運虧損20億歐元（約164億元人民幣），凈虧損72.9億歐元（約600億元人民幣），這是雷諾汽車成立以來遭遇的最大虧損，成為全球主流車企中虧損最高的企業(yè)。
針對上半年業(yè)績虧損，雷諾認(rèn)為，除受到新冠疫情影響因素外，更受日產(chǎn)汽車嚴(yán)重拖累影響。雷諾副總裁克洛蒂德？德爾博斯（Clotilde Delbos）直言，將近73億歐元的虧損中，有48億歐元（約394元人民幣）為日產(chǎn)拖累所致。今年因為疫情影響，日產(chǎn)汽車放棄向雷諾汽車支付股息，導(dǎo)致后者盈利狀況惡化。加上疫情導(dǎo)致的雷諾工廠的停工政策，也是其產(chǎn)銷量下降的原因之一。
而作為雷諾長久以來的“利潤奶?！甭?lián)盟方日產(chǎn)和三菱日子也不好過。財報顯示，2020財年第一財季（4~6月），日產(chǎn)汽車全球銷量大跌48%，營收遭遇腰斬，創(chuàng)下日產(chǎn)11年來首次在財年開端就出現(xiàn)虧損。在聯(lián)盟中被邊緣化的三菱汽車，虧損同樣糟糕。2020財年第一財季（4~6月），三菱汽車出現(xiàn)了1760億日元（約合人民幣117億元）的凈虧損，營收也同比下滑57%。
事實上，最早雷諾、日產(chǎn)、三菱聯(lián)盟是為了優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)市場競爭能力，共同對付其他車企，實現(xiàn)利益最大化。不料遭遇戈恩事件后，又遭受疫情影響，加之自2018年以來，全球汽車銷量進(jìn)入下行壓力。導(dǎo)致雷諾如今面臨巨額虧損，而甩鍋指責(zé)日產(chǎn)，有可能使原本就脆弱的聯(lián)盟關(guān)系降至冰點。未來如何緩和聯(lián)盟內(nèi)部緊張的關(guān)系，如何通過優(yōu)勢互補(bǔ)進(jìn)一步加強(qiáng)三家公司的競爭力和盈利能力，將考驗著雷諾和日產(chǎn)掌舵者的手腕。
對于下半年，雷諾強(qiáng)調(diào)，鑒于歐洲和新興市場的疫情仍存在不確定性，集團(tuán)無法對其2020年經(jīng)營狀況做出可靠預(yù)測。而面對中國，雷諾正在實施戰(zhàn)略更新，東風(fēng)雷諾退出中國市場之后，雷諾將在中國市場聚焦輕型商用車和電動汽車領(lǐng)域。其中輕型商用車將與華晨雷諾金杯合作，電動化方面則與易捷特和江鈴集團(tuán)合作。
沃爾沃利潤暴跌117.9%，與吉利汽車合并計劃暫停
7月21日，沃爾沃汽車公布2020上半年財報。財報顯示，沃爾沃汽車上半年銷量為26.9萬輛，同比下滑20.8%，營業(yè)收入為1118億瑞典克朗，同比下跌14.1%；營業(yè)利潤更是盈轉(zhuǎn)虧，同比暴跌117.9%，為-9.89億瑞典克朗。
從銷量上看，今年上半年沃爾沃全球共銷售新車269962輛，較去年同期的340826輛減少21%。但從區(qū)域市場上看，沃爾沃在中國、美國等地區(qū)市場依然搶占了較大市場份額。尤其在中國市場的表現(xiàn)，沃爾沃在華1-6月累計銷量為65,601輛，同比下降約3%，優(yōu)于整體市場跌幅。不過今年第二季度，沃爾沃在華增長有所恢復(fù)。特別是今年6月，沃爾沃在華銷量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，同比上漲14.1%達(dá)到1.5萬輛。
對此，沃爾沃首席執(zhí)行官Samuelsson表示：“上半年的低迷只是暫時的。我們預(yù)計下半年將會實現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，公司的Recharge電動汽車系列也讓我們在迎接行業(yè)新趨勢方面占據(jù)有利位置?！?/P>
值得注意的是，沃爾沃在業(yè)績發(fā)布的同時，也宣布了與吉利汽車合并計劃的暫停公告。根據(jù)公告，由于吉利汽車計劃在科創(chuàng)板上市，兩者的合并計劃已暫時擱置，擬將在今年秋季恢復(fù)合并談判。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一旦合并成功，沃爾沃品牌中國化，還能享受中國汽車產(chǎn)業(yè)政策紅利。另外，不久前據(jù)德國報道，沃爾沃首席執(zhí)行官漢肯塞繆爾森表示，考慮到中美貿(mào)易摩擦，沃爾沃不再將中國生產(chǎn)的汽車出口到美國以及歐洲市場中銷售，并透露旗下在華國產(chǎn)車型只會在中國市場銷售?！?/P> 捷豹路虎虧損4.13億英鎊，中國、北美市場成亮點 捷豹路虎公布的2020/21財年第一季度（2020年4月至6月）中，本財季捷豹路虎全球累計銷量為74067臺，同比下滑42.24%，實現(xiàn)營業(yè)收入29億英鎊，息稅前利潤虧損4.13億英鎊，息稅前利潤率達(dá)到3.5%。 具體銷量方面，捷豹路虎全球銷售的74067輛車中，中國、北美市場表現(xiàn)尤為顯著，成為一大亮點，在中國市場，奇瑞捷豹連續(xù)4個月實現(xiàn)銷量環(huán)比上漲，6月銷量比5月增長10%。在美國市場，捷豹路虎有所回暖，6月份銷量同比增長了2.2%。而英國銷量下滑69.5%，低于英國汽車行業(yè)整體降幅（70.1%）。 捷豹路虎全球CEO施韋德博士（Prof Sir Ralf Speth） 表示：“面對全球諸多挑戰(zhàn)，捷豹路虎仍將持續(xù)推出卓越的新產(chǎn)品，有序推進(jìn)電動化創(chuàng)新，同時依托降本增效等多個財政及運營方面的有效措施，有望盡快克服疫情所帶來的影響，實現(xiàn)長期而可持續(xù)的健康發(fā)展?！?/P> 大眾巨虧14億歐元，預(yù)計全年回報率低于 9% 堪稱全球第一大造車企業(yè)的大眾集團(tuán)，虧損也在所難免。大眾集團(tuán)發(fā)布2020年上半年財報顯示，上半年總共虧損14億歐元（115.3億人民幣）。上年同期為盈利96億歐元?？鄢淮涡皂椖亢?，營業(yè)虧損達(dá)8億歐元，上年同期為盈利100億歐元。營收下降23.2%，從上年同期的1252億歐元降至961億歐元。而令其雪上加霜的是，大眾上半年因“柴油排放門”丑聞所產(chǎn)生的特殊項目支出達(dá)到6.87億歐元。 在銷量上，上半年大眾汽車集團(tuán)全球累計銷量389.31萬輛，同比下滑27.4%。第二季度營收411億歐元（約489億美元），比上年同期的652億歐元下降了37%。雖然大眾汽車在第二季度開始陷入虧損，盡管為了減少產(chǎn)量而削減成本并重新關(guān)閉工廠，但還是沒能逃脫虧損的結(jié)果。 從中國市場看，根據(jù)乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)，一汽-大眾上半年累計銷量為844351輛，同比下滑2.9%。不僅財務(wù)、銷量業(yè)績紛紛下滑，大眾汽車集團(tuán)內(nèi)部高管團(tuán)隊近期面臨人事替換動蕩。 首席財務(wù)官弗蘭克·維特表示：“由于新冠病毒大流行，2020年上半年是我們公司歷史上最具挑戰(zhàn)性的一年”。大眾汽車集團(tuán)預(yù)測2020年全年銷量、銷售收入相比2019年都會有所下滑，但全年營業(yè)利潤仍有希望擺脫虧損，只是回報率會低于此前預(yù)測的9%。 PSA集團(tuán)虧損近14億元人民，面臨市場萎縮等多重挑戰(zhàn) 7月28日，PSA集團(tuán)公布了上半年財報數(shù)據(jù)。PSA集團(tuán)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入251.2億歐元，其中集團(tuán)汽車業(yè)務(wù)的營業(yè)收入為195.95億歐元，占比達(dá)78%，涉及標(biāo)致、雪鐵龍、DS、歐寶及沃克斯豪爾5大品牌。 利潤方面，上半年P(guān)SA集團(tuán)調(diào)整后經(jīng)營利潤為5.17億歐元，下降了84.5%，經(jīng)營利潤率為2.1%。其中汽車業(yè)務(wù)的調(diào)整后經(jīng)營利潤為7.31億歐元，下降了72.5%，利潤率為3.7%。 PSA集團(tuán)銷量用慘淡來形容一點也不為過，中國銷量為2.2萬臺（標(biāo)志10462臺，雪鐵龍11387臺，DS 113臺），下降了62.4%。目前在中國只有0.3%的市場份額，PSA在中國市場和消費者信心不斷下降，生存之難可想而知。且PSA集團(tuán)在上半年財報中預(yù)計，2020年預(yù)計中國汽車市場整體下降10%。 盡管面臨銷量下滑、市場萎縮等多重挑戰(zhàn)。根據(jù)PSA集團(tuán)規(guī)劃，從2025年開始，PSA集團(tuán)將實現(xiàn)旗下全系車型的電氣化 ，其中，50%的車型到2021年底將實現(xiàn)電氣化。同時在華繼續(xù)縮減成本，加大電動化攻勢，比如最近PSA獲長城汽車(行情601633,診股)旗下蜂巢能源購買合同，將為PSA旗下中國及全球電動汽車配套，采購量預(yù)計超過7GWh。 戴姆勒營收下滑29%，凈虧19億歐元 近日，戴姆勒集團(tuán)公布了第二季度財報，受新冠病毒影響市場大幅萎縮，營收下滑了29%，僅為302億歐元，去年同期的數(shù)據(jù)則是427億歐元。息稅前利潤為負(fù)16.82億歐元，去年同期為負(fù)15.58億歐元。 調(diào)整后息稅前利潤為負(fù)7.08億歐元，去年同期為24.47億歐元。凈虧損19.06億歐元，去年同期為凈虧12.42億歐元。 從銷售終端來看，作為戴姆勒最主要的業(yè)務(wù)板塊，梅賽德斯-奔馳乘用車及廂式貨車上半年全球銷售額同比下滑15%，經(jīng)調(diào)整后息稅前利潤同比銳減87%。此外，公司新興的移動出行業(yè)務(wù)板塊也受到疫情沖擊，上半年收入同比減少16%，經(jīng)調(diào)整后息稅前利潤同比下滑62%。 除了銷量銳減，戴姆勒耗費巨大資金進(jìn)行收購和業(yè)務(wù)整合，導(dǎo)致財務(wù)上出現(xiàn)巨大虧損。為應(yīng)對嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，戴姆勒集團(tuán)準(zhǔn)備削減旗下的卡車和超跑項目預(yù)算，同時，戴姆勒集團(tuán)計劃加大削減成本的力度，預(yù)計在2022年之前裁員超過1萬名員工。 戴姆勒股份公司董事會主席康林松表示，經(jīng)歷了充滿挑戰(zhàn)的第二季度后，戴姆勒汽車銷售開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，特別是消費者對高端乘用車和電動車的需求增加。公司將繼續(xù)改善成本，向電動化和數(shù)字化方向發(fā)展。預(yù)計，若今年下半年經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，并且主要銷售市場不出現(xiàn)新一波疫情，公司全年仍有望盈利。 日產(chǎn)汽車凈虧189億元，近20年首次出現(xiàn)連續(xù)虧損 據(jù)日本共同社報道，日產(chǎn)汽車28日發(fā)布2020財年第一季度，即2020年4到6月合并財報，顯示凈虧損2855億日元（約合人民幣189億元），這是日產(chǎn)近11年來首次在財年第一季度出現(xiàn)虧損。日產(chǎn)汽車表示，預(yù)計在2020財年，即2020年4月到2021年3月期間凈虧損6700億日元（約合人民幣445億元）。導(dǎo)致日產(chǎn)近20年首次出現(xiàn)連續(xù)虧損。 日產(chǎn)社長兼首席執(zhí)行官內(nèi)田誠在Q1財報說明會上表示，受新冠疫情影響，全球汽車市場需求驟降，日產(chǎn)銷量嚴(yán)重下滑，工廠開工率也大幅下降，經(jīng)營形勢非常嚴(yán)峻。除裁員、降薪之外，關(guān)閉了其在國外工廠并大幅削減20%的產(chǎn)能。 即便如此，日產(chǎn)汽車對今年的成績依然不看好，其預(yù)計在2020財年中（2020年4月-2021年3月），營業(yè)收入將下降20%，整體虧損將達(dá)到4700億日元（約合人民幣309.6億元），汽車銷量也將下降16.3%，這也是日產(chǎn)汽車在近幾年整體跌勢最大的一次。 銷量方面，2020財年第一季度日產(chǎn)汽車在全球的銷量減少到 64.3 萬輛，與 2019 年同期減少 47.7%。其中，日本本地的銷量減少 33.7%、美國市場減少 49.5%，中國合資公司則是減少 39.9%。但是，由于中國車市銷售穩(wěn)步復(fù)蘇，銷售額也同比實現(xiàn)增長，同比增長約4%，市場份額增加了0.5個百分點，達(dá)到6.2%。 為扭轉(zhuǎn)經(jīng)營頹勢，日產(chǎn)汽車已積極調(diào)整經(jīng)營策略，針對回報率較低的業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，削減過剩產(chǎn)能，優(yōu)先并重點發(fā)展市場、產(chǎn)品和技術(shù)三大領(lǐng)域。預(yù)計完成年初定的2020年銷售目標(biāo)估計存在不少差距。對于被稱為日產(chǎn) “臺柱子”的中國市場，依然加大中國市場拓展力度，在剛結(jié)束的成都國際車展上，東風(fēng)日產(chǎn)發(fā)布“智聯(lián)未來”計劃，將全面加速日產(chǎn)智行在中國的落地推進(jìn)。 總結(jié) 從上半年財報來看，疫情后對各大車企影響嚴(yán)重，在整個經(jīng)濟(jì)形勢下挫背景下，各大車企如何縮減財務(wù)支出，扭轉(zhuǎn)市場業(yè)績成為全球車企共同面對的主要問題。 目前好消息是，作為全球車企重要的戰(zhàn)略市場之一——中國，疫情發(fā)展已獲得較好控制，各車企恢復(fù)情況不斷好轉(zhuǎn)，不過歐美疫情還在蔓延，預(yù)計短時內(nèi)還有很多不確定性。顯然，各大車企面臨的挑戰(zhàn)還得繼續(xù)。