股價1個月翻倍 軍工股大行情來了？這一領域基金還未＂抱團＂ 加倉空間充足 軍工元年將至
種種信號顯示，2020年或成為軍工崛起元年。周五（7月24日）A股三大指數全面下跌，軍工股一飛沖天的現象，再度增強市場的這種認知。
2020年似乎已成為軍工股的元年，印度、美國等一系列消息頻頻上頭條，刺激著國內資金對軍工板塊的關注，從采礦領域跨界巡航導彈的A股公司宏大爆破(行情002683,診股)，今年前7個月內股價上漲1.75倍。而在軍事媒體報道2020年的利比亞內戰成為人類歷史首個無人機戰爭后，A股無人機龍頭航天彩虹(行情002389,診股)自7月1日開始連續猛攻，不足一個月時間，股價近乎翻倍。
有機構認為，隨著國防信息化程度不斷提高、軍隊現代化建設不斷加快，預計未來國家將持續加強對軍工領域的投入，從而形成軍品需求穩定支撐，軍工行業有望保持較高景氣度。
值得一提的是，因此前配置比例少，基金做多軍工股有較大空間。公募基金在軍工股上的持倉比例，遠低于2.4%的歷史平均水平，這意味著公募基金買入軍工的空間大、賣出的空間小。富國基金認為，國內軍費目前占GDP的比重仍然較低，僅有1.87%，相較于發達國家2%-4%的比重，我國軍費有較大提升空間。
信號強烈，軍工股崛起元年？
自年初疫情與貿易戰因素疊加后，全球局勢持續緊張，尤其印度、美國連續成為局勢緊張因素的主角，券商中國記者此前也在報道中強調，種種跡象顯示，2019年—2020年或將成為軍工崛起的元年。
在中美貿易戰等背景下，一則防彈衣的消息釋放出強烈的信號，這是軍工崛起的開始。2020年2月底，中國陸軍在公開裝備采購信息網絡上發布消息，即將采購93萬套通用型防彈背心插板，單價接近8000元。以及46.7萬套增強型高級防彈衣的防護插板，單價超過12000元。兩項合計總計約140萬套，2年內交付。
在A股市場進入7月行情后，雖然指數快速拉升，但地緣緊張局勢卻在不斷升級，美國持續進行的極限施壓政策，已令許多機構投資者注意到A股市場潛在的機會，可能將逐步轉向。
證券時報·券商中國記者注意到，A股軍工龍頭股的股價與最近的地緣局勢緊密相關，比如在7月13日，美國國務院發布了《南海聲明》，措辭強硬否認中國對南海的主權主張。
而就在這份聲明的同一日，A股軍用無人機龍頭股航天彩虹在尾盤強勢漲停。
最近的例證則是因美國關閉中國駐休斯敦領事館，中國宣布采取外交對等措施，關閉美國在成都是領事館。受預期中的消息影響，航天彩虹7月24日一字板。而當日的上證指數則大跌超過3.8%。
戰斗機第一股中航沈飛(行情600760,診股)幾乎是A股唯一能與航天彩虹股價媲美的公司，在7月的軍工股行情中，憑借戰斗機業務持續吸引資金關注，連續拉出五個漲停板，在短短一個月時間股價實現翻倍。
顯然，整個軍工板塊都受到局勢緊張因素的顯著刺激，除了中航沈飛、航天彩虹兩大龍頭外，其他個股在最近也開始持續跑贏大盤，在7月24日的三大指數大跌的行情中，天海防務(行情300008,診股)逆市大漲超過9%，光啟技術(行情002625,診股)、雷科防務(行情002413,診股)、中兵紅箭(行情000519,診股)、中國海防(行情600764,診股)、長城軍工(行情601606,診股)、北斗星通(行情002151,診股)、三角防務(行情300775,診股)等軍工股也在盤中表現不俗。
現代戰爭形態變化或致軍工股分化
7月緊張的地緣局勢，顯著刺激了軍工股的股價表現，在短短一個月內，航天彩虹、中航沈飛的股價就實現翻倍。軍工龍頭股在七月行情的表現已超越了A股大多數行業的龍頭股，顯示出投資者對局勢緊張因素的謹慎下，資金逐步轉向軍工股。
但證券時報·券商中國記者注意到，由于軍工行業的特殊性，軍工股的股價與軍工公司的實力密切相關，實力較弱的公司難以獲得大規模采購，這使得小公司實際上很難獲得資金青睞，雖然軍工股整體在局勢緊張中受益，但市場的結構性更為明顯。
此外，現代戰爭的形態變化，也使得軍工股的股價強弱各有差異，比如無人機成為市場的主要龍頭，凸顯了現代戰爭中避免己方作戰人員深入險境的的需求，正在大大增強。
A股上市公司機器人(行情300024,診股)在軍工股行情中的莫名強勢，很大程度上得益于，美國已開始尋求發展可用于實戰的戰斗機器人。就此而言，主營軍用無人機的航天彩虹備受資金關注強勢漲停，以及機器人幾乎漲停，在很大程度上說明了市場對現代戰爭方向與形態的判斷。
在今年6月份，一篇關于《2020年的利比亞內戰成為人類歷史上首次無人機戰爭》的報道在坊間引起熱議，這為航天彩虹在7月份實現股價翻倍，建立了信心基礎，市場人士判斷，這篇軍事報道可能吸引了資金和機構投資者的關注。
而在7月1日，據外國軍事媒體《防務世界》也發布了類似的報道，指出利比亞內戰已被譽為世界上最大的無人機戰爭，在過去6個月中交戰的雙方共損失了25架無人機，并指出交戰方使用的無人機包括了中國的軍用無人機。
中信證券(行情600030,診股)指出，目前無人機的應用場景正日益豐富，根據德國市場調研公司《Drone Industry Insights》預測，全球無人機市場將從2018年的141億美元增長到2024年的431億美元，年復合增長率20.5%。目前實戰化訓練正在成為我軍練兵備戰的常態，實戰化會加速對包括無人機在內的航空裝備損耗，預計“十四五”期間將明顯加大對此類裝備的采購，為對應企業帶來產業性的發展拐點，進而為該方向擇股提高安全邊際。
該機構認為，無人作戰是未來戰爭的發展方向，實戰化訓練給了部隊從實戰角度驗證無人機戰法戰術的契機。隨著實戰化訓練不斷深入，無人機實戰方法不斷明確，無人機列裝規模有望持續上升。
7月21日，社交媒體上披露了中國船舶(行情600150,診股)工業集團708所招標新武器設備的公告，即XX6項目，這被市場人士解讀為可能出現的無人機航母或無人機兩棲攻擊艦。
值得一提是，目前全球海軍尚未有無人機航母，若708所招標公告的市場解讀在后續得以驗證，意味著無人機的戰爭形態將從陸軍、空軍裝備，進一步新增為海軍裝備，直接刺激軍用無人機上市公司的銷售和業績。
與此相關的是，7月21日的航天彩虹受消息影響，盤中一度觸及漲停板，顯示出航天彩虹的控盤機構，已密切關注無人機航母這一新型武器的可能性。
無人機成為現代戰爭主要形態后，尤其2020年的利比亞內戰使得人類首次無人機戰爭得以爆發，無人機被大規模采購和投入實戰，顯著刺激了無人機龍頭股以及產業鏈的上市公司。
在軍工行情于今年7月爆發后，無人機上市公司成為股價翹楚，一些上市公司已經主動釋放消息，表明身份與無人機套近乎。
7月24日，A股上市公司北斗星通在互動平臺表示，目前國內主要無人機都使用了公司的高精度板卡，北斗星通市場占有率大概在60%-70%之間。
天眼查數據顯示，北京北斗星通導航技術股份有限公司是我國衛星導航產業首家上市公司。公司為全球用戶提供卓越的導航定位產品、解決方案及服務。2016年，公司成功引入“國家集成電路產業投資基金”為北斗星通第二大股東，成為業內唯一獲國家大基金支持企業。
考慮到中國軍用無人機使用國產的北斗導航，市場人士猜測，航天彩虹的軍用無人機，大概率可能也采用北斗星通的產品和服務。
基金配置少，軍工股倉位提升空間大
除了軍用無人機領域的A股上市公司，還有哪些領域引起券商和基金經理的關注，機構到底是如何看待軍工股行情的？
采礦公司宏大爆破在2020年的前7個月的時間內，股價上漲了1.75倍。這在很大程度上因為宏大爆破的秘密武器。
A股上市公司宏大爆破的董秘在2019年7月表示，上市公司聘任已退休的原保利科技總裁作為HD-1導彈項目的國際銷售團隊的領頭者。據悉，HD-1超音速巡航導彈項目是一個完整的武器系統，包括車載基本型、機載型和艦載型三大系列。整個武器系統由導彈、導彈發射系統、指揮控制系統、目標指示系統、綜合保障系統等5個系統組成。該項目技術含量高、附加值高、產值規模大，是公司戰略轉型的首選項目。
安信證券認為，導彈是軍工行業彈性最強的細分領域。安信證券明確提2020年的三季度軍工具有配置價值，板塊仍不算泡沫化。軍工行情或進入第二階段，向有基本面、估值尚未泡沫化標的擴散。新材料仍重點關注碳纖維及復合材料產業鏈。國防信息化建設或是十四五期間的發展重心。第一階段以中航沈飛為主，第二階段重點關注新材料及信息化方向。
安信證券的一份報告指出，HD-1超音速巡航導彈性能超越了印度俄羅斯合作的布拉莫斯導彈，軍貿市場空間很大。HD-1與布拉莫斯相比具備速度快、彈頭大、體積小、重量輕的特點，其直徑約為布拉莫斯的1/2、彈頭重量為布拉莫斯的2倍、重量約為布拉莫斯的2/3、最大飛行速度高于布拉莫斯，全程超音速巡航飛行可以極大地提高導彈的機動性和突防能力。對標布拉莫斯，HD-1軍貿市場空間很大。
中泰證券(行情600918,診股)指出，行業景氣度持續向上，全面看多軍工板塊行情。今年上半年受疫情蔓延的影響，國內市場和國際市場下行壓力較大。軍工板塊受宏觀經濟波動影響較小，具有弱周期屬性，漲幅相對跑贏大盤。中報披露期將至，多家公司發布 2020 年半年度業績預告，軍工行業基本面整體向好。隨著國防信息化程度不斷提高、軍隊現代化建設不斷加快，預計未來國家將持續加強對軍工領域的投入，從而形成軍品需求穩定支撐， 軍工行業有望保持較高景氣度。
2020年的軍工股為何會成為市場意想不到的主線之一？
富國基金在2020年4月份的一份報告中指出，實際上從2018年下半年以來，北上資金配置軍工的節奏明顯加快，這意味著在外資眼中，中國的軍工行業長期有比較好的投資價值。
“從空間來看，我國軍費目前占GDP的比重仍然較低，僅有1.87%，相較于發達國家2%-4%的比重，我國的軍費有較大提升空間。”富國基金的研報認為，截止2020年4月，軍工行業估值一直處于歷史較低水平。
此外，富國基金也指出，wind數據顯示，公募基金持有軍工股市值不足400億市值，占基金股票投資市值的比例僅為1.43%，這個水平相當于回到了2014年以前的狀態。也就是說，未來隨著軍工行業的一些催化劑，即便是距離歷史平均水平（2.4%）也有較大提升空間。