在股票市場(chǎng)里，特別是當(dāng)我們要買(mǎi)入一支股票的時(shí)候，經(jīng)常性的會(huì)考慮它的估值問(wèn)題，也就是說(shuō)好公司也要有好價(jià)格，才會(huì)是好股票，那么這個(gè)好價(jià)格，就是涉及到了估值的問(wèn)題，估值怎么估值，為什么是叫估值，而不是叫其它的什么名字，這顯然是有它前提條件的，這里其實(shí)暗示了一個(gè)非常大 的前提，如果這個(gè)前提不能搞清楚，那么我們也就失去了估值的本質(zhì)意義。

　　估值本身是有前提的，這個(gè)前提其實(shí)就是我們對(duì)公司并不是完全了解!這是估值的核心假設(shè)和前提，如果我們對(duì)公司做到了100%的了解，對(duì)行業(yè)做到了相當(dāng)?shù)牧私猓覀儽旧硎切袠I(yè)內(nèi)的專家，那么其實(shí)就不叫做估值了，而叫做確值了，也就是可以給公司一個(gè)確切的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)了，低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是低估，高于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是高估。然而事實(shí)上是，我們無(wú)法做到這一點(diǎn)，無(wú)法給公司一個(gè)確定的價(jià)值評(píng)估，只有是一個(gè)毛估估的區(qū)間，這是因?yàn)槲覀兏緹o(wú)法做到對(duì)任何一個(gè)公司完全清楚的百分之百的了解。

　　估值本身也是一個(gè)技術(shù)活，也是一種科學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合，說(shuō)它是科學(xué)，是因?yàn)橛幸恍┓椒▉?lái)判斷和計(jì)算估值的高低，說(shuō)它是藝術(shù)，是因?yàn)樗旧硪灿性S多無(wú)法量化的成分，只有是靠經(jīng)驗(yàn)，靠對(duì)未來(lái)的判斷來(lái)分析和把握，這是估值本身最難的地方。我們?nèi)ヅ袛喙乐担旧硪膊⒉荒芙o它一個(gè)確切的數(shù)值，只有是在排除了企業(yè)極端情況之后，給出一個(gè)區(qū)間，可以確定是低估，還是高估，并且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看比如五年的估值，與三年的估值，或者一年的估值本質(zhì)上也是有所不同的，如果你想獲得五年一倍的收益，和三年一倍的收益，或者一年30%的收益，那么你對(duì)目前公司股票價(jià)格的看法以及估值的區(qū)間，都會(huì)有不同的理解，看的時(shí)間越久，對(duì)于估值的容忍度越高，看的時(shí)間越短，對(duì)于安全邊際的要求越高。

　　同時(shí)由于我們對(duì)公司不能做到完全了解，有些時(shí)候也必然會(huì)出現(xiàn)判斷錯(cuò)誤，明顯低估的公司，也許由于我們所未知的原因并不低估，明顯高估的公司，也有可能由于我們未知的原因并不高估，這需要做到對(duì)公司的了解，然后才能做出正確的判斷。