Archegos能在高盛、瑞信、野村等頭部大行開設如此巨額的Margin Account本身就證明它不是一家可有可無的小基金，目前美國有超過3500家對沖基金。但這么一家基金竟然什么消息都查不到，上周六公司官網因為太多人訪問已經關閉。美國證監會SEC的檔案庫（EDGAR）也沒有它的任何存檔，在美國注冊的各種金融機構，無論大小都必須將披露的重大信息上傳到該網站，包括頭寸變化、內部重要人員變化等等。

　　搜索Archegos關鍵字，查出來8份文件，都是和它完全不相關，只是別的報告里有提到這家公司，它自己上報的信息一份都沒有！

　　過去根據SEC的Advisers Act，對少于15名客戶的家族管理基金不強制在SEC注冊，2010年Dodd-Frank Act簽署后，15名客戶免注冊這一條款被廢除，大大提高了對沖基金的透明度，但是家族管理基金并沒有太多信披要求。

　　很多大佬都將旗下對沖基金轉“私“，比如索羅斯、約翰保爾森、大衛特伯，但是他們都按時提交自己的13F持倉報告。Bill似乎一直游離在游戲規則之外，Archegos幾乎完全是通過經紀人關系來建立頭寸，根據爆料，Bill主要依靠OTC掉期操作Viacom，因為掉期、以及其他雙邊交易不包括在SEC的13F報告要求中。

　　高盛等大投行為什么愿意給這樣一家一點都不透明的基金公司如此高的融資額度？對比暴跌的Viacom以及跟誰學的大股東，巧合的是這次給Archegos巨額擔保的幾家投行都是位列這兩家公司股東的Top 10，高盛、摩根士丹利、瑞信、野村、花旗、老虎基金，一個不少。投行競爭越來越激烈，一方面給你開Margin Account幫你加杠桿做多，同時自己買進十大股東，股價漲了賺雙份，賺著borrow fee，同時坐享股價上漲帶來的收益。最重要的是過去一兩年，不管什么原因，中概股漲幅確實太誘人！

　　來源：wind資訊 以上內容僅供參考，不構成任何投資意見！