節(jié)后持續(xù)大漲的環(huán)保股，不僅有政策利好加持，部分公司的基本面在經(jīng)歷多年低迷后也確實(shí)有了明顯改善。在“碳中和”大背景下，機(jī)構(gòu)開始調(diào)研并建倉。

　　相較節(jié)后A股市場的持續(xù)調(diào)整，環(huán)保板塊逆勢走出一波頗為凌厲的上漲行情。相關(guān)概念股中，菲達(dá)環(huán)保(行情600526,診股)在短短一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)股價(jià)就實(shí)現(xiàn)翻倍，博天環(huán)境(行情603603,診股)、雪迪龍(行情002658,診股)的階段漲幅也均超過90%。若結(jié)合相關(guān)公司發(fā)布的2020年年報(bào)或業(yè)績預(yù)告分析，可發(fā)現(xiàn)有部分環(huán)保股的業(yè)績已出現(xiàn)明顯增長。

　　龍贏富澤資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理童第軼判斷，未來環(huán)保板塊大概率會(huì)走出分化行情，“碳中和”帶來的環(huán)保行情不應(yīng)被視為齊漲齊跌的主題式炒作，“最終決定股價(jià)上行的一定是公司業(yè)績的實(shí)際表現(xiàn)”。

　　低估值+“碳中和”概念加持

　　環(huán)保板塊逆市大漲

　　牛年以來，A股市場持續(xù)震蕩下行，截至3月25日，上證綜指累計(jì)下跌了7.98%。相較市場的整體回調(diào)，仍有部分板塊實(shí)現(xiàn)逆市上漲，這其中就包括了環(huán)保板塊。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在Wind劃分的環(huán)保板塊中，細(xì)分固廢處理板塊節(jié)后大漲20.32%，環(huán)保概念、環(huán)保工程及服務(wù)（一致評級）、污水處理、大氣治理等細(xì)分板塊也分別錄得了16.31%、14.83%、13.81%、12.23%的階段漲幅。個(gè)股中，除了萬潤股份(行情002643,診股)、銀輪股份(行情002126,診股)、聚光科技(行情300203,診股)、貴研鉑業(yè)(行情600459,診股)、三聚環(huán)保(行情300072,診股)、威孚高科(行情000581,診股)等極少數(shù)公司在春節(jié)后出現(xiàn)回調(diào)外，余下標(biāo)的均實(shí)現(xiàn)逆市上漲。

　　“環(huán)保股上漲的原因主要是受政策推動(dòng)。”對于近期環(huán)保板塊的普漲行情，龍贏富澤資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理童第軼在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，“碳達(dá)峰、碳中和”成為“兩會(huì)”重點(diǎn)話題，在《政府工作報(bào)告》中提出將“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”列為2021年重點(diǎn)任務(wù)之一，并提出了今年具體的環(huán)保目標(biāo)。已正式出臺(tái)的十四五規(guī)劃也明確了環(huán)保行業(yè)在“十四五”期間的發(fā)展方向。“十三五”收官、多項(xiàng)環(huán)保專項(xiàng)任務(wù)收官后，生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作進(jìn)入了深化階段，環(huán)保行業(yè)綱領(lǐng)性的規(guī)劃文件保障了行業(yè)長期增長的邏輯。“2021年以來，市場對極端估值分化的修復(fù)成為主旋律，資金更加偏好業(yè)績確定性強(qiáng)的中小盤股，環(huán)保股同時(shí)兼具了低估值的防御屬性和業(yè)績確定的進(jìn)攻屬性，這也是推動(dòng)近期環(huán)保股強(qiáng)勢的利好因素之一。”

　　環(huán)保股業(yè)績盈虧分化明顯

　　“對于環(huán)保行業(yè)來說，2021年業(yè)績大概率將出現(xiàn)明顯修復(fù)。隨著2020年年報(bào)的陸續(xù)披露，業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)被逐步釋放，環(huán)保股最大負(fù)面因子將被消除。”童第軼表示，環(huán)保股的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)跡象，環(huán)保行業(yè)多為對接政府端的集采項(xiàng)目，2019年以來政府開支的邊際收縮疊加2020年疫情的較大影響，行業(yè)整體業(yè)績已經(jīng)觸達(dá)歷史底部。

　　《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)已公布的2020年正式年報(bào)和業(yè)績預(yù)告情況，發(fā)現(xiàn)眾多環(huán)保公司的業(yè)績成長性呈現(xiàn)出明顯分化特點(diǎn)，既有凈利潤大增298.06%的漢威科技(行情300007,診股)，穩(wěn)定增長超過50%的中環(huán)環(huán)保(行情300692,診股)、金達(dá)萊(行情688057,診股)；也有凈利潤繼續(xù)虧損的中環(huán)裝備(行情300140,診股)、博天環(huán)境，2020年度首虧的雪浪環(huán)境(行情300385,診股)、世紀(jì)星源(行情000005,診股)、華西能源(行情002630,診股)、萬邦達(dá)(行情300055,診股)等。