3、供需失衡，在碳中和背景下水電鋁和用電量較少的再生鋁是未來鋁供給增量的主要來源。

　　電解鋁具有高耗能屬性，生產一噸電解鋁耗電13500度，中國發電主要為火力發電，對應單噸電解鋁產生碳排放量為11.2噸；水電鋁項目采用水利發電的清潔能源，可實現“零碳排放”；再生鋁由于利用廢鋁進行冶煉，單噸電解鋁碳排放為0.23噸；有色金屬工業協會將推動實現以電解鋁行業為重點的“碳中和”，嚴控電解鋁產能總量，水電鋁和再生鋁相關標的有望受益。