周二晚間，快手（01024.HK）發布了2020年全年業績報告，這是其上市后的第一份成績單。

　　▲ 2020年，快手總營收為人民幣588億元，同比+50.24%；其中Q4營收180.99億元，同比+52.70%，較Q3的營收增速再提升2個百分點；

　　▲ 日活躍用戶數（DAU）達到2.65億，同比+50.68%；月活躍用戶數（MAU）達到4.8億，同比+45.61%；

　　▲ 用戶粘性也有顯著提升，單用戶日均使用時長由19年的平均74.6分鐘/日提升到87.3分鐘/日；

　　公司整體毛利率連續兩年提升，由2019年的36%增長至20年的41%，提升4.5個百分點。其中的主要原因是廣告及電商業務占比提高，而直播業務中主播分成比例下降，因此使得整體毛利率提升。

　　值得注意的是快手的盈利情況，目前市場已經有很多誤解的聲音。

　　目前快手尚未盈利，在年報中投資者可以看到虧損相關數據，值得注意的地方分別是：

　　▲ 經營虧損103.2億；

　　▲ 股權持有人應占年內虧損1166.4億（即歸母凈利潤）；

　　▲ 非國際準側：經調整虧損79.49億；經調整EBITDA 36.16億。

　　簡單來說，經營虧損=毛利-營銷、行政、研發費用+其他收入/虧損，反映的是公司整體運營情況。