光伏板塊奔潰最早從通威股份（600438）暴跌開始，3月3日、4日通威股份突然加速下跌，兩個(gè)交易日跌幅達(dá)到17%，雖公司第一時(shí)間表示公司經(jīng)營層面是正常的，資本市場的波動(dòng)主要是受短期情緒的波動(dòng)影響，但依然難以阻擋其下跌步伐。隨后下跌擴(kuò)散至整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)，隆基股份、陽光電源（300274）、港股保利協(xié)鑫能源都連續(xù)暴跌。

　　對此，同順異動(dòng)眼此前就有文章表示光伏產(chǎn)業(yè)此次大幅下跌最主要的原因是在碳中和背景下光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策發(fā)生了重大變化。

　　日前，國家能源局綜合司就2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)一文向各省以及部分投資商征求了意見。根據(jù)文件，2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電量占全社會(huì)用電量的比重達(dá)到11%左右。

　　對企業(yè)來說，下游企業(yè)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的毛利率并不高，加上上游硅料漲價(jià)，進(jìn)一步壓縮了利潤空間。

　　而這次征求意見稿提出減少歷史補(bǔ)貼虧空的方案，進(jìn)一步減少了下游企業(yè)能拿到的資金。各地的保障性并網(wǎng)資格仍然是競爭性配置的，意味著進(jìn)入“低價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代。

　　一方面，這樣的低價(jià)將沿著產(chǎn)業(yè)鏈向上游傳導(dǎo)，另一方面，被拖欠補(bǔ)貼的企業(yè)如果出現(xiàn)流動(dòng)性問題可能將縮減一部分產(chǎn)能。

　　21年上半年未實(shí)施的20年競電價(jià)項(xiàng)目、19年平價(jià)項(xiàng)目、20年平價(jià)項(xiàng)目、20年競價(jià)轉(zhuǎn)平價(jià)項(xiàng)目，全部納入2021年保障性并網(wǎng)規(guī)模。但21年上半年未實(shí)施的20年平價(jià)項(xiàng)目如到21年底仍未實(shí)施的，不再納入保障性并網(wǎng)規(guī)模。

　　根據(jù)測算，上述項(xiàng)目的規(guī)模接近60GW，構(gòu)成2021年的國內(nèi)新增裝機(jī)量的主要來源。這些項(xiàng)目最終被實(shí)施的概率很大，但條件是組件價(jià)格不能太高。