風物長宜放眼量

　　致投資者的一封信全文：

　　尊敬的投資者

　　您好！

　　近期，作為全球資產定價“錨”的美國十年期國債收益率度升至1.6%，這種快速攀升也引發了全球通脹預期的上升，進而引發海外市場震蕩。國內方面，前期核心資產抱團”，漲幅較大、估值相對較高，一定程度上透支了企業未來的業績增長，因此積累了一定的回調風險。多種素的疊加下，春節后A股出現了快速回調。很多偏股基金投資者都會有這樣的疑問：“現在還能持有基金嗎？”風物長宜放眼量

　　回顧A股歷史，市場曾多次經歷至暗時刻一2016年市場受熔斷等因素的影響，市場從高點一度回撤28.4%2018年，受中美貿易摩擦影響，市場從1月底的3587回調到年底的2440。2020年受疫情影響，2月3日千股跌停，2月25日到3月24日一個月創業板跌幅超20%

　　站在此刻，復盤歷史，我們會發現時間始終在獎勵那些真正的價值堅守者。2016年高點至今中證偏股基金指數上漲42.33%，2018年高點至今上漲49.66%，2020年大跌前至今上漲30.57%，那些曾經以為的至暗時刻都只不過是市場上升中的一個小波瀾

　　從中長期來看，我們堅定看好權益市場的配置價值，其原因就是國內資本市場制度不斷完善，經濟持續修復，企業盈利加速改善這些基本面因素。但面對全球流動性的逐漸退出，市場波動確實可能較大。面對波動，首先要穩定心態，波動既是權益市場的特征，也是權益市場的主要收益來源之一，短期的市場波動并不影響權益投資的長期價不在低谷轉身去

　　對市場波動，最好的方法不是去預判市場，而是去思考應對方式

　　一是不要追漲殺跌，高買低賣。“別人貪婪的時候我恐懼，別人恐懼的時候我貪婪”，這是大道至簡的道理。市場火熱時往往是市場的階段性高點，而市場恐慌時又往往是市場的低點，在投資中最重要的就是保持鎮定，不要過度糾結短期價格。

　　二是用長期不用的錢去投資。偏股型基金投資以每年15%的復利實現17年10倍，并不是線性上漲，而是在數次持續1-3年的30%50%的回調中成長起來的。時間會熨平短期的波動，用長期不用的錢來投資，才能讓時間的玫瑰充分綻放。

　　三是利用定投來降低投資成本。擇時一直是困擾投資者的最大問題，而定投可以通過分散投資來降低擇時的風險。市場震蕩時通過定投可以起到平攤投資成本的作用，從而實現“下跌賺份額，上漲賺收益”的效果，讓微笑曲線為投資者的增益微笑

　　選擇適合自己的投資方式

　　是對于一直觀望權益市場、厭惡波動的投資者，建議可以考慮“支付寶金選”上的安穩理財，持有不操心，力爭穩穩享受投資增值。

　　二是對于愿意承擔小幅波動的投資者，建議適當增配“固收+”類產品。資產配置是應對市場波動的“神器”，而“固收+”產品是資產配置理念的一種應用，用固收類資產打底，搭配小部分權益資產增厚收益，進可攻城略地，退可“固收”之利。

　　三是對于愿意拉長投資期限，風險承受能力較高的投資者，可以分批購買“支付寶金選”上的偏股基金。在當前市場波動加大的情況下，我們更應該相信專業的力量

　　資經驗豐富、能力全面、回撤控制能力強的績優基金經理更長的時間進行專業的運作，用時間換取投資增值。增配新基金也是應對市場波動的一個方法。新基沒有持倉的負擔，手握大把現金，面對波動反而可以擇機進行建倉，市場的回調恰恰為新基建倉提供了好機會。

　　結語

　　投資是一場馬拉松，此時此刻，不妨冷靜下來想幾個問題，一是當初為什么買基金，當初看好的什么，現在改變了嗎；二是持倉的產品和自己的風險承受能力是否匹配；最重要的第三點則是贖回之后，又該如何投資。

　　不忘初心，靜待花開，精選優質的標的，拉長投資周期，以不變應萬變，便是真正的投資“大智慧（601519，股吧）”。相信投資者將資金合理配置到權益市場上，穩定心態，必定能分享到中國經濟成長的增益。在此過程中，支付寶理財平臺作為您投資路上最忠誠的朋友，會始終與您相伴。

　　支付寶·理財智庫

　　2021.03.09