興業(yè)證券：

　　展望2021年，疫情扭轉(zhuǎn)+需求改善+供給萎縮將迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn)。β方向重點(diǎn)關(guān)注順周期的航空、機(jī)場(chǎng)、集運(yùn)等子板塊。

　　（1）快遞板塊：增長(zhǎng)空間大且規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入后期，高端化、頭部化集中趨勢(shì)加快，推薦政策利好明顯、業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng)的順豐控股，和電商快遞龍頭韻達(dá)股份。

　　（2）航空機(jī)場(chǎng)板塊：十四五是優(yōu)質(zhì)航企的黃金期，航空機(jī)場(chǎng)板塊是為數(shù)不多仍在低位的核心資產(chǎn)，伴隨需求回升，2021年將是下一輪航空周期的起點(diǎn)，底部布局正當(dāng)時(shí)，安全邊際高，未來(lái)彈性大。α品種推薦：春秋航空、華夏航空、美蘭空港；β品種推薦：吉祥航空、中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空、白云機(jī)場(chǎng)、首都機(jī)場(chǎng)。

　　（3）航運(yùn)板塊：集運(yùn)需求旺盛，而海外疫情導(dǎo)致供給一定程度受限，運(yùn)價(jià)維持高位，建議重點(diǎn)關(guān)注中遠(yuǎn)海控；內(nèi)貿(mào)集裝箱物流市場(chǎng)發(fā)展前景良好，中谷物流行業(yè)地位領(lǐng)先，具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，建議積極配置。

　　（4）公路板塊：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行確定性高，利好類債資產(chǎn)表現(xiàn)，高速公路穩(wěn)健性凸顯，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)及確定性角度推薦招商公路、山東高速、寧滬高速、粵高速。

　　（5）供應(yīng)鏈板塊：關(guān)注跨境電商、物流等相關(guān)供應(yīng)鏈龍頭。關(guān)注華貿(mào)物流、東百集團(tuán)、物產(chǎn)中大、建發(fā)股份。

　　光大證券：交通運(yùn)輸行業(yè)寒冬已過(guò) 春日可期

　　2020年中外疫情分化改變行業(yè)短期格局，2021年交運(yùn)各子行業(yè)將逐步走向均值回歸。“疫情受益股”或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)良好表現(xiàn)。集運(yùn)、跨境供應(yīng)鏈、貨代等受益于中外疫情分化的交運(yùn)公司，仍有較大概率在2021年維持較高景氣度。而國(guó)內(nèi)電商借助疫情期間網(wǎng)購(gòu)需求的拉動(dòng)，電商滲透率繼續(xù)提升，快遞公司也將持續(xù)收益。