近日，國家廣電總局發(fā)布《廣播電視技術(shù)迭代實(shí)施方案（2020-2022年）》，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了加快發(fā)展高清超高清視頻和5G高新視頻，推動(dòng)高標(biāo)清同播向高清化發(fā)展，縮短同播過渡期，逐步關(guān)停標(biāo)清頻道。完善4K/8K超高清視頻技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，加快推進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定。要加快推進(jìn)全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合和廣電5G建設(shè)一體化發(fā)展，構(gòu)建廣播電視現(xiàn)代傳播新體系。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，5G商用化進(jìn)程加速賦能超高清行業(yè)加速發(fā)展，超高清視頻行業(yè)從技術(shù)、需求、政策背景方面已經(jīng)具備發(fā)展基礎(chǔ)。隨著超高清的發(fā)展，超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈有望核心受益，而高質(zhì)量編轉(zhuǎn)碼技術(shù)是貫穿超高清產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)。

　　事件驅(qū)動(dòng)

　　廣電總局推進(jìn)5G高新視頻落地應(yīng)用

　　12月7日，國家廣播電視總局發(fā)布關(guān)于印發(fā) 《廣播電視技術(shù)迭代實(shí)施方案（2020-2022年）》（以下簡稱 《實(shí)施方案》）的通知。《實(shí)施方案》提出，加快發(fā)展高清超高清視頻和5G高新視頻，更好地滿足人民群眾對(duì)高端優(yōu)質(zhì)視聽體驗(yàn)的需要；積極發(fā)展云直播、短視頻業(yè)務(wù)，探索多渠道網(wǎng)絡(luò)（MCN）運(yùn)營模式。

　　具體在內(nèi)容供給層面，《實(shí)施方案》提出，推動(dòng)內(nèi)容生產(chǎn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以構(gòu)建新型廣播電視媒體為目標(biāo)，推進(jìn)媒體深度融合。同時(shí)，加快發(fā)展高清超高清視頻和5G高新視頻；積極發(fā)展云直播、短視頻業(yè)務(wù)，探索多渠道網(wǎng)絡(luò)（MCN）運(yùn)營模式；加強(qiáng)與用戶互動(dòng)，向用戶提供個(gè)性化、定制化、精準(zhǔn)化、深度化內(nèi)容產(chǎn)品。

　　而在服務(wù)供給層面，此次《實(shí)施方案》將推動(dòng)構(gòu)建服務(wù)支撐平臺(tái)，夯實(shí)服務(wù)提供能力，建立“新聞+政務(wù)服務(wù)商務(wù)”運(yùn)營模式，積極服務(wù)垂直行業(yè)，把智慧廣電建設(shè)與社會(huì)各領(lǐng)域的應(yīng)用緊密結(jié)合，提供多種融合業(yè)務(wù)和智慧服務(wù)，滿足社會(huì)不同層面的跨屏、跨域、跨網(wǎng)、跨終端的收視和信息需求，推動(dòng)廣播電視從功能型向“多媒體形態(tài)、多信息服務(wù)、多網(wǎng)絡(luò)傳播、多終端展現(xiàn)”的全業(yè)務(wù)服務(wù)模式演進(jìn)。

　　此外，《實(shí)施方案》還指出，在網(wǎng)絡(luò)傳播層面將加快推進(jìn)全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合和廣電5G建設(shè)一體化發(fā)展，推動(dòng)廣電網(wǎng)絡(luò)(行情600831,診股)IP化、云化、智慧化、融合化升級(jí)；安全保障層面則全面提升技術(shù)治網(wǎng)能力和水平，推進(jìn)智慧運(yùn)維和智慧監(jiān)管，確保全媒體傳播安全可靠；技術(shù)應(yīng)用層面則是大力推進(jìn)新一代信息技術(shù)與廣電行業(yè)的深度融合。

　　市場(chǎng)前景

　　超高清視頻產(chǎn)業(yè)增長潛力巨大

　　隨著5G的加速大規(guī)模商業(yè)化和5G手機(jī)的加快普及，超高清視頻有望成為5G的首批應(yīng)用場(chǎng)景，5G具有低延時(shí)、高速率、大容量的特征，能夠滿足移動(dòng)端對(duì)于收看超高清視頻直播、點(diǎn)播的網(wǎng)絡(luò)需求。同時(shí)，隨著有線寬帶的進(jìn)一步普及，光纖滲透率的提升，以及IPTV的加快普及，在移動(dòng)端有望加速超高清視頻的發(fā)展。

　　為了推動(dòng)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家和地方先后出臺(tái)了一系列支持超高清產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的相關(guān)政策，以期在2022年之前大幅提升在超高清視頻領(lǐng)域的國際競(jìng)爭(zhēng)水平。同時(shí)，央視作為超高清視頻領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，率先推出4K超高清頻道，并在2020實(shí)現(xiàn)全面4K，地方電視臺(tái)也相繼逐步向4K頻道轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步推動(dòng)超高清視頻發(fā)展。

　　據(jù)賽迪智庫，超高清視頻產(chǎn)業(yè)至2022年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)33600億元，超高清視頻產(chǎn)業(yè)目前處在萌芽期，行業(yè)增長潛力巨大，產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)未來皆可受益。

　　根據(jù)《央視4K超高清電視技術(shù)體系總體規(guī)劃》，中央廣播電視總臺(tái)4K建設(shè)分為三個(gè)階段：第一階段（2018年4月-12月）完成一個(gè)4K超高清頻道制播系統(tǒng)建設(shè)，第二階段（2019年1月-2020年6月）完成新聞制作平臺(tái)建設(shè)，第三階段（2020年7月-2021年12月）將4K超高清頻道轉(zhuǎn)化為4K綜合頻道，并陸續(xù)完成新聞、電視劇、少兒等其他4K超高清頻道制播體系建設(shè)。同時(shí)，《央視4K超高清電技術(shù)體系總體規(guī)劃》也明確提出，完成15個(gè)4K超高清頻道播出系統(tǒng)及編碼壓縮傳輸系統(tǒng)等建設(shè)，具備向有線電視、直播衛(wèi)星、三大電信運(yùn)營商IPTV傳送信號(hào)的能力。

　　到2021年之前央視計(jì)劃完成16個(gè)頻道的4K化播出上星，并將在全國各地有線網(wǎng)絡(luò)和IPTV進(jìn)行落地。據(jù)估計(jì)，央視的15套超高清頻道將給公司的核心編轉(zhuǎn)碼產(chǎn)品帶來11.25-30億元的市場(chǎng)空間。如果考慮央視剩余的25個(gè)付費(fèi)、境外等頻道也在2022年后轉(zhuǎn)為4K超高清，則央視4K超高清帶來的市場(chǎng)空間有望達(dá)到30-80億元。除此之外，廣東省、重慶市等省市也相繼發(fā)布了超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃，將給編轉(zhuǎn)碼帶來更大的市場(chǎng)空間。

　　投資機(jī)會(huì)

　　高質(zhì)量編轉(zhuǎn)碼技術(shù)是關(guān)鍵技術(shù)

　　從超高清視頻的產(chǎn)業(yè)鏈上看，總體可分為核心層、服務(wù)層和應(yīng)用層三個(gè)層次。

　　其中，核心層提供硬件設(shè)備的生產(chǎn)制造，包括視頻生產(chǎn)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)傳輸設(shè)備、終端呈現(xiàn)設(shè)備和相關(guān)核心元器件。核心元器件包含感官器件、儲(chǔ)存芯片、編解碼芯片、圖像芯片、處理器芯片和顯示面板。視頻生產(chǎn)設(shè)備則主要涵蓋采集、制作、編碼和儲(chǔ)存四類設(shè)備。網(wǎng)絡(luò)傳輸設(shè)備按照不同傳輸方式，又分為衛(wèi)星傳輸、有線電視傳輸、地面廣播和互聯(lián)網(wǎng)傳輸。終端呈現(xiàn)設(shè)備是生活中最常接觸到的，像電視、機(jī)頂盒、PC、手機(jī)、平板、VR/AR等。

　　服務(wù)層提供面向超高清視頻的平臺(tái)服務(wù)；應(yīng)用層為超高清視頻與各行業(yè)融合應(yīng)用形成的新模式新業(yè)態(tài)。

　　招商證券(行情600999,診股)認(rèn)為，隨著超高清的發(fā)展，超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈有望核心受益。從細(xì)分賽道來看，云視頻軟硬件有望受益于遠(yuǎn)程會(huì)議、移動(dòng)辦公、遠(yuǎn)程醫(yī)療、遠(yuǎn)程教育等垂直細(xì)分行業(yè)的發(fā)展，云視頻軟件、攝像頭、監(jiān)視器、顯示屏等有望受益；編解碼方面，依托國內(nèi)AVS編解碼標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展，國產(chǎn)化市場(chǎng)到2022年有望突破百億；存儲(chǔ)方面，8K超高清后期制作對(duì)存儲(chǔ)性能的要求提高，國產(chǎn)化存儲(chǔ)設(shè)備有望提升；CDN方面，超高清視頻對(duì)大流量、零卡頓、零花屏、零等待等的需求，有望促進(jìn)CDN和邊緣側(cè)數(shù)據(jù)中心的發(fā)展。

　　對(duì)于具體標(biāo)的，招商證券重點(diǎn)推薦云視頻軟硬件會(huì)暢通訊(行情300578,診股)、星網(wǎng)銳捷(行情002396,診股)；編解碼產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)虹科技(行情688039,診股)；存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈紫光股份(行情000938,診股)；建議關(guān)注：CDN企業(yè)網(wǎng)宿科技(行情300017,診股)、云視頻軟硬件億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(行情300628,診股)。

　　東莞證券表示，高質(zhì)量編轉(zhuǎn)碼技術(shù)是貫穿超高清產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)，建議關(guān)注編轉(zhuǎn)碼技術(shù)領(lǐng)域的當(dāng)虹科技、數(shù)碼科技(行情300079,診股)。