港股首只千元股新東方今日在香港上市，股價大漲11.18%，報1323港元，市值達2234.41億港元。上周五暗盤收盤，資料顯示其暗盤報價1380港元，較招股價1190港元漲15.97%。每手10股，不計手續費，每手賺1900港元。

　　據公告，新東方擬發行851萬股H股份，其中，香港公開發售占6%，國際配售占94%，超額配股權并未獲行使。按發售價每股股份1190港元計算，估計自全球發售收取的所得款項凈額約99.677億港元。

　　招股書披露的新東方2020年財年的年度報告（2019年6月1日到2020年5月31日）顯示，公司全財年收入為35.79億美元，同比增長了15.6%；歸屬于公司股東凈利潤為4.13億美元，較此前財年同比增長了73.6%。

　　值得注意的是，雖然全財年業績表現良好，但在2020年第四財季，公司的業績卻出現了明顯的下滑。據披露，新東方2020第四財季凈收入為7.98億美元，同比下滑了5.3%；同時，公司凈利潤為1320萬美元，同比則大幅下滑了69.5%。

　　新冠肺炎疫情對教育行業造成的影響，已在新東方今年的業績中體現。新東方在聆訊后資料集中寫道，疫情將繼續影響新東方的營運及財務表現：招生工作受到影響，暑期課程的報名被押后，且由于海外考試的取消、海外學校的暫停及旅行限制，新東方海外相關業務（包括備考及咨詢服務）受到負面影響。

　　此外，鑒于新冠疫情所帶來的不確定性因素，公司保守預計2021第一財季（從2020年6月1日至2020年8月31日）的凈收入將在9.11億美元到9.54億美元之間，同比或下降11-15個百分點。

　　新東方主要成本是教師薪酬、教室租金和教材成本，2010財年之前毛利潤率保持在62%一線。2014財年降到60%、2020財年降至55.6%，2021財年Q1降至52.9%。簡而言之，新東方未能將人力成本和租金上漲全部轉嫁給學員，毛利潤率呈緩慢下滑趨勢。