猿輔導(dǎo)身價(jià)飆漲背后： 盈利存疑服務(wù)堪憂 海量營(yíng)銷瘋狂撒錢
估值越高，責(zé)任越大，猿輔導(dǎo)的發(fā)展壓力不小。
受疫情影響，教育培訓(xùn)需求向線上轉(zhuǎn)移，催化了在線教育行業(yè)的快速發(fā)展。
以往，在線教育在主要地區(qū)的普及率不足20%，短時(shí)間內(nèi)，這一數(shù)據(jù)幾乎提升到接近100%。資本也在瘋狂地進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。
近日，在線教育公司猿輔導(dǎo)宣布，已于近期完成G1和G2輪共計(jì)22億美元融資。
資本的寵兒猿輔導(dǎo)是否處在一個(gè)健康的商業(yè)模式軌道上，在線教育的東風(fēng)還能吹多久？待資本平靜后，燒錢獲客的猿輔導(dǎo)究竟能留下多少忠誠(chéng)用戶？
飆至千億身價(jià)，盈利能力存疑
“有人開玩笑說(shuō)我們是不是會(huì)用完整個(gè)字母表。”今年3月，在線教育機(jī)構(gòu)猿輔導(dǎo)完成G輪10億美元融資后，猿輔導(dǎo)創(chuàng)始人、CEO李勇在內(nèi)部信里寫道。
僅7個(gè)月后，猿輔導(dǎo)10月22日又官宣完成兩輪共計(jì)22億美元融資。這一次，猿輔導(dǎo)沒(méi)有選擇字母表中的“H”和“I”——后者或?qū)?chuàng)造全球創(chuàng)業(yè)公司融資“字母之最”，而是冠以G1和G2輪。
公開資料顯示，成立于2012年的猿輔導(dǎo)，主要業(yè)務(wù)除了為中小學(xué)在線輔導(dǎo)外，也包括小猿搜題、猿題庫(kù)、斑馬速算等多款在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品。
成立之初，創(chuàng)始人最先涉獵的領(lǐng)域其實(shí)是成人教育，最初，公司開發(fā)的公務(wù)員考試猿題庫(kù)備受關(guān)注，然而不到半年，李勇在嗅到K12教育領(lǐng)域的商機(jī)之后，果斷帶隊(duì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上K12教育領(lǐng)域。
資本寵兒猿輔導(dǎo)成立至今，先后獲得IDG資本、經(jīng)緯中國(guó)、新天域資本、華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金、華平投資集團(tuán)以及騰訊的投資。
2020年3月31日，猿輔導(dǎo)宣布完成G輪10億美元融資，融資完成后，猿輔導(dǎo)估值將達(dá)78億美元。
加上最近公布的融資，猿輔導(dǎo)今年以來(lái)合計(jì)融資金額超30億美元。距離上輪F輪融資時(shí)的估值也增長(zhǎng)了數(shù)倍至155億美元，即超過(guò)了1000億元人民幣，成為中國(guó)未上市教育企業(yè)中估值最高的公司，這也使其在全球教育科技獨(dú)角獸公司中排名首位。
資本的青睞雖然能在白熱化的戰(zhàn)爭(zhēng)中，為企業(yè)提供更多糧草儲(chǔ)備，但是資本也有殘酷的一面。企業(yè)能否持續(xù)獲得資本價(jià)值的成長(zhǎng)，更在于其能否真正實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)盈利。
要知道，同樣從題庫(kù)起家的題谷，比猿輔導(dǎo)在這個(gè)領(lǐng)域還要先行一步，主打7-9年級(jí)中學(xué)生題庫(kù)+視頻答題，但在摸索了4年半之后仍然沒(méi)有找到可行的變現(xiàn)方法，最終因?yàn)闊馊谫Y而倒閉。
瘋狂“撒錢”營(yíng)銷，服務(wù)質(zhì)量堪憂
估值越高，責(zé)任越大，猿輔導(dǎo)的發(fā)展壓力不小，這從其頻頻大手筆營(yíng)銷中可見(jiàn)端倪。
作為K12教育領(lǐng)域內(nèi)融資金額較多的玩家，為了獲客，猿輔導(dǎo)不惜砸下重金，地鐵廣告、電梯廣告、綜藝冠名、短視頻推廣，各種手段輪番上陣。
從央視春晚，《最強(qiáng)大腦》，第五季《中國(guó)詩(shī)詞大會(huì)》，再到最近成為北京冬奧會(huì)、冬殘奧會(huì)的官方贊助商。據(jù)AI財(cái)經(jīng)社報(bào)道，2019年全年，猿輔導(dǎo)在營(yíng)銷上的投入為14.9億元，而在2020年，這筆錢還“燒”不夠三個(gè)月。
字節(jié)系投放名單中，月消耗量在5億以上的客戶只有猿輔導(dǎo)一家。還有報(bào)道稱，今年6月，猿輔導(dǎo)僅在字節(jié)跳動(dòng)渠道單日投放廣告的開支就曾達(dá)3666萬(wàn)元。猿輔導(dǎo)在騰訊系的廣告投放與頭條系的量級(jí)“大致相同”。
這還不包括線下的投入，有報(bào)道稱猿輔導(dǎo)每個(gè)季度花在分眾傳媒(行情002027,診股)上的錢就有3-4億元。猿輔導(dǎo)的融資更像是為了要錢打廣告，擴(kuò)大公司知名度，吸引更多用戶的引流作用，而不是聘請(qǐng)專業(yè)教師，提高自身的專業(yè)說(shuō)服力。
營(yíng)銷費(fèi)用不斷攀升，獲客成本居高不下，無(wú)休無(wú)止地?zé)X并沒(méi)有解決獲客的難題，反之，相伴而來(lái)的是棘手的問(wèn)題。“上網(wǎng)課，用猿輔導(dǎo)。做練習(xí)，用猿題庫(kù)。找解決方法，用小猿搜題。”這句耳熟能詳?shù)膹V告語(yǔ)，讓不少家長(zhǎng)紛紛涌進(jìn)猿輔導(dǎo)。然而，報(bào)課繳費(fèi)后才發(fā)現(xiàn)煩惱剛剛開始。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，黑貓投訴上與“猿輔導(dǎo)”相關(guān)的投訴近80條。反映的問(wèn)題主要集中在用戶申請(qǐng)退課但平臺(tái)不予退款、未經(jīng)學(xué)生同意多次更換授課老師，軟件技術(shù)問(wèn)題以及敏感的師資問(wèn)題等。
教育產(chǎn)品的高客單價(jià)、追求固定時(shí)間內(nèi)的效果產(chǎn)出等特點(diǎn)，注定用戶做選擇時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。當(dāng)前，大部分家長(zhǎng)對(duì)在線課的教學(xué)效果依然存疑。即便今年受疫情影響，許多家長(zhǎng)嘗試讓孩子報(bào)名在線課程，但是一旦效果不如預(yù)期，用戶依然很容易就會(huì)轉(zhuǎn)回線下班課，因?yàn)榫€下的效果已經(jīng)得到了驗(yàn)證。
如何通過(guò)提升自身教研水平，在白熱化的在線教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中留住客戶，是擺在猿輔導(dǎo)面前的核心問(wèn)題。
巨頭進(jìn)場(chǎng)博弈，競(jìng)爭(zhēng)白熱化
事實(shí)上，K12在線教育賽道競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，本質(zhì)上大家提供的很多服務(wù)都是同質(zhì)化的、例如師資、獲客等層面。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，國(guó)內(nèi)整體在線教育市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)三千億元人民幣，大中小玩家不斷。雖然當(dāng)下在線教育分得非常細(xì)，僅傳統(tǒng)教育就劃分出了三個(gè)主要賽道，分別是K12教育、英語(yǔ)培訓(xùn)、素質(zhì)教育，每個(gè)賽道都有獨(dú)自的領(lǐng)頭羊。
這些賽道看起來(lái)互不干涉，但實(shí)際蛋糕很有限，隨著市場(chǎng)越發(fā)飽和，賽道與賽道之間也將呈現(xiàn)出極其激烈的競(jìng)爭(zhēng)，畢竟學(xué)生精力、家長(zhǎng)預(yù)算不是無(wú)限的。
猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫是搜題題庫(kù)工具產(chǎn)品的“死對(duì)頭”，猿輔導(dǎo)曾標(biāo)榜“人人都用小猿搜題”，作業(yè)幫則自稱“國(guó)內(nèi)最大的在線教育平臺(tái)”。
其中作業(yè)幫APP通過(guò)免費(fèi)工具集聚海量用戶，為作業(yè)幫直播課貢獻(xiàn)了低價(jià)流量。而猿題庫(kù)、小猿搜題對(duì)猿輔導(dǎo)的獲客并沒(méi)有明顯貢獻(xiàn)，其貢獻(xiàn)主要在于海量學(xué)情數(shù)據(jù)可以幫助更好打磨教學(xué)產(chǎn)品。
其新生獲客，嚴(yán)重依賴于購(gòu)買外部流量。而這也是為何瘋狂打廣告的重要原因。截至目前，猿輔導(dǎo)的前面不僅橫亙著學(xué)而思網(wǎng)校、網(wǎng)易有道、作業(yè)幫、跟誰(shuí)學(xué)“四座大山”。
與此同時(shí)，阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入在線教育領(lǐng)域。以釘釘切入在線教育后，阿里又相繼推出獨(dú)立產(chǎn)品“幫幫答”；騰訊領(lǐng)投火花思維，持續(xù)加碼；字節(jié)跳動(dòng)上線“學(xué)浪”、“清北小班”兩款教育APP，收購(gòu)數(shù)理思維產(chǎn)品“你拍一”等。
一輪輪的燒錢大戰(zhàn)燒熱了在線教育，但是對(duì)于猿輔導(dǎo)來(lái)說(shuō)，是將贏得美好，還是會(huì)引火燒身，仍不得而知。如何保持長(zhǎng)久優(yōu)勢(shì)、把握住客戶才將是猿輔導(dǎo)長(zhǎng)期制勝的關(guān)鍵。未來(lái)，猿輔導(dǎo)能否證明自身的盈利能力？《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。