華泰證券(行情601688,診股)也來(lái)了！

　　10月22日晚，華泰證券在漲樂(lè)財(cái)富通APP推出基金投顧服務(wù)“漲樂(lè)星投”，依托業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的“人+平臺(tái)”投顧服務(wù)體系，提供基金投資管家式服務(wù)。

　　至此，首批7家獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的券商全部上線基金投顧產(chǎn)品，順利展業(yè)，而此時(shí)距離獲批試點(diǎn)資格僅過(guò)去半年多時(shí)間。

　　華泰證券上線基金投顧服務(wù)“漲樂(lè)星投”

　　10月22日晚，華泰證券在漲樂(lè)財(cái)富通APP推出基金投顧服務(wù)“漲樂(lè)星投”，依托業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的“人+平臺(tái)”投顧服務(wù)體系，提供基金投資管家式服務(wù)。

　　“我們基于領(lǐng)先的數(shù)字化平臺(tái)和美國(guó)子公司AssetMark的基金研究框架，綜合產(chǎn)品表現(xiàn)、團(tuán)隊(duì)、理念等維度，因子分解、投資策略驗(yàn)證等模型，從全市場(chǎng)超過(guò)7000只公募基金中，篩選出100多只漲樂(lè)星投的備選配置標(biāo)的并動(dòng)態(tài)調(diào)整，在此基礎(chǔ)上，打造出10余個(gè)不同風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)的組合策略，對(duì)應(yīng)‘打理閑錢(qián)’、‘跑贏通脹’、‘追求收益’三大類(lèi)投資需求場(chǎng)景，客戶(hù)可結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資期限、期望收益率等需求開(kāi)通。”華泰證券網(wǎng)絡(luò)金融部相關(guān)人士介紹。

　　據(jù)介紹，根據(jù)策略不同，漲樂(lè)星投的起投金額為1000元或1萬(wàn)元不等，資金將在單獨(dú)開(kāi)立的“基金投顧服務(wù)授權(quán)賬戶(hù)”中由總部運(yùn)作，與客戶(hù)主資金賬戶(hù)相互隔離，基金組合買(mǎi)入、賣(mài)出及調(diào)倉(cāng)等所有投資選擇，都將由專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)根據(jù)市場(chǎng)變化、服務(wù)約定完成。

　　在投顧的績(jī)效考核方面，華泰證券改變過(guò)去業(yè)內(nèi)以產(chǎn)品銷(xiāo)售為導(dǎo)向的考核模式，將投顧與客戶(hù)的利益充分綁定，重點(diǎn)關(guān)注客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模、持倉(cāng)周期、服務(wù)滿(mǎn)意度等，讓客戶(hù)評(píng)價(jià)成為投顧綜合績(jī)效考核的重要部分。

　　首批7家券商全部上線買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)

　　9月開(kāi)始進(jìn)入“加速度”

　　基金投顧業(yè)務(wù)的推出是證券業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要里程碑，對(duì)于券商而言，是從交易、銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)走向資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，從賣(mài)方走向買(mǎi)方服務(wù)，從傭金收入走向費(fèi)用收入模式的開(kāi)始，也是把“投資”與“顧問(wèn)”的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)真正轉(zhuǎn)化為個(gè)性化服務(wù)體驗(yàn)和差異化服務(wù)價(jià)值的開(kāi)始。

　　目前基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)涵蓋了基金公司、第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、券商和銀行四方力量共 18 家機(jī)構(gòu)。今年初，銀河證券、中金公司(行情601995,診股)、中信建投(行情601066,診股)、國(guó)泰君安(行情601211,診股)、申萬(wàn)宏源(行情000166,診股)、華泰證券、國(guó)聯(lián)證券(行情601456,診股)7家券商獲得基金投顧試點(diǎn)資格。

　　值得注意的是，隨著華泰證券基金投顧產(chǎn)品的上線，首批7家獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的券商全部上線基金投顧產(chǎn)品，順利展業(yè)，而此時(shí)距離獲批試點(diǎn)資格僅過(guò)去半年多時(shí)間。

　　此外，記者發(fā)現(xiàn)，從9月開(kāi)始，首批獲得基金投顧試點(diǎn)資格的券商上線基金投顧產(chǎn)品的節(jié)奏明顯加快。僅僅9月，就有中信建投證券、中金公司和申萬(wàn)宏源證券三家推出基金投顧產(chǎn)品。加上華泰證券，9月以來(lái)，已有4家券商入局。

　　而在此之前，國(guó)聯(lián)證券、國(guó)泰君安證券和銀河證券均已上線該類(lèi)產(chǎn)品。

　　來(lái)看看這些較早展業(yè)的券商交出的基金投顧業(yè)務(wù)“成績(jī)單”。

　　國(guó)聯(lián)證券是7家中首家展業(yè)的券商。今年4月21日，國(guó)聯(lián)證券完成首批客戶(hù)的簽約和交易，公司將基金投顧業(yè)務(wù)作為財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手，通過(guò)投資者教育、員工培訓(xùn)、系統(tǒng)建設(shè)優(yōu)化及創(chuàng)新合作模式方面努力拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，更好的服務(wù)廣大客戶(hù)。

　　根據(jù)國(guó)聯(lián)證券今年半年報(bào)，截至6月底，公司基金投顧從業(yè)人員 474 人，基金投顧業(yè)務(wù)簽約總?cè)藬?shù) 5150 人，授權(quán)賬戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5.36 億元。

　　銀河證券“財(cái)富星-基金管家”項(xiàng)目于 2020 年5 月 15 日上線。銀河證券半年報(bào)顯示，截至今年6月底，該項(xiàng)目已向 25 家營(yíng)業(yè)部開(kāi)放，累計(jì)簽約客戶(hù) 1270 人，累計(jì)委托資產(chǎn)2400 萬(wàn)元。

　　收費(fèi)模式引關(guān)注

　　對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，收費(fèi)模式是基金投顧服務(wù)中至關(guān)重要的一環(huán)。

　　據(jù)了解，券商此前多采用代銷(xiāo)模式，接受基金管理人的委托代銷(xiāo)基金產(chǎn)品，受理投資者申贖基金產(chǎn)品的申請(qǐng)，收入來(lái)源主要是銷(xiāo)售費(fèi)收入和申贖費(fèi)用等。而在基金投顧模式中，券商可以開(kāi)展管理型基金投顧服務(wù)，收取基金投顧服務(wù)費(fèi)。這也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為，將打開(kāi)券商的財(cái)富管理服務(wù)發(fā)展空間。

　　而從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況看，已上線基金投顧服務(wù)的基金公司在初始投顧費(fèi)率基礎(chǔ)上給予較大折扣，折扣后年費(fèi)率平均在0.3%~0.5%，略高于1折優(yōu)惠后的基金產(chǎn)品申購(gòu)費(fèi)。在給予內(nèi)部產(chǎn)品申購(gòu)費(fèi)減免的優(yōu)惠條件下，對(duì)于投資者而言，簽約基金投顧服務(wù)相對(duì)于單獨(dú)購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品，費(fèi)用并無(wú)明顯增加。

　　從目前7家券商的收費(fèi)模式來(lái)看，也有較多創(chuàng)新之處。

　　華泰證券是根據(jù)客戶(hù)的資產(chǎn)規(guī)模、參與期限，階梯式收取賬戶(hù)管理費(fèi)，客戶(hù)持有時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)率越優(yōu)惠?；鹕曩?gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等還可直接在賬戶(hù)管理費(fèi)中抵扣掉，不重復(fù)收費(fèi)。此外，中金公司的“A+基金投顧”服務(wù)底層不收取任何基金申購(gòu)費(fèi)，僅根據(jù)賬戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模收取固定比例的投顧費(fèi)。

　　還有部分券商以“抵扣”的方式降低申購(gòu)費(fèi)。如申萬(wàn)宏源的“星基匯”，客戶(hù)只需要支付基金投顧服務(wù)費(fèi)，對(duì)于申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、實(shí)際所獲得客戶(hù)維護(hù)費(fèi)用等收入可用于抵扣基金投顧管理費(fèi)的收取。

　　中信建投證券在試點(diǎn)初期按照投資目標(biāo)來(lái)區(qū)分產(chǎn)品策略，差異化收取投資顧問(wèn)費(fèi)，年化投資顧問(wèn)費(fèi)率在0.3%至1.5%之間，此外也會(huì)將申購(gòu)費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、客戶(hù)維護(hù)費(fèi)等銷(xiāo)售端費(fèi)用進(jìn)行抵扣。而國(guó)泰君安則在投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)率設(shè)定上，參考行業(yè)實(shí)踐，并在一定時(shí)限內(nèi)實(shí)行費(fèi)用折扣等優(yōu)惠措施。

　　這些券商也在積極籌備基金投顧業(yè)務(wù)

　　近一年來(lái)，基金投顧業(yè)務(wù)伴隨投資者需求的增長(zhǎng)和市場(chǎng)環(huán)境的助推熱度日益提升，各家頭部公募基金、獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、證券公司以及銀行均投入大量資源全速推進(jìn)。就券商而言，除了已拿到基金投顧試點(diǎn)資格的7家券商外，也有越來(lái)越多的券商為基金投顧業(yè)務(wù)鉚足了勁。

　　有基金籌備基金投顧業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)的。聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問(wèn)韋劍飛告訴記者，近期的工作目標(biāo)是準(zhǔn)備好申請(qǐng)材料及系統(tǒng)建設(shè)方案，形成整體申請(qǐng)方案提交監(jiān)管部門(mén)審核。平安證券研究所基金研究團(tuán)隊(duì)賈志也表示，公司在積極準(zhǔn)備基金投顧業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)，籌建了基金研究團(tuán)隊(duì)；此外，安信證券在今念年初向證監(jiān)會(huì)提交了試點(diǎn)申報(bào)方案。

　　也有先做業(yè)務(wù)和策略籌備的。如光大證券(行情601788,診股)就在積極部署基金投顧業(yè)務(wù)，通過(guò)基金研選、基金定投、基金組合等服務(wù)配套和提升，與此同時(shí)，公司基金投顧策略和產(chǎn)品線已準(zhǔn)備就緒。

　　投顧轉(zhuǎn)型仍面臨挑戰(zhàn)

　　長(zhǎng)期以來(lái)，普通客戶(hù)存在追漲殺跌、追逐短期機(jī)會(huì)的沖動(dòng)交易行為。通過(guò)開(kāi)展基金投顧業(yè)務(wù)，引導(dǎo)市場(chǎng)短期交易資金轉(zhuǎn)為中長(zhǎng)期配置資金，同時(shí)，開(kāi)展基金投顧業(yè)務(wù)可以進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)和管理客戶(hù)需求的能力。

　　不過(guò)，盡管券商對(duì)投顧轉(zhuǎn)型頗為上心，但目前券商投顧的概念還未在廣大投資者中形成統(tǒng)一認(rèn)知，很多投資者還未接觸到券商投資顧問(wèn)的服務(wù)。這是券商不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，也為其投顧轉(zhuǎn)型增加了難度。

　　華東一家券商人士表示，買(mǎi)方投顧的現(xiàn)在的模式還沒(méi)有全面鋪開(kāi)，真正能否跑通，或者哪種模式最適合國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，還有待市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。其表示，國(guó)內(nèi)許多智能投顧平臺(tái)主要有兩種方向，一種是資產(chǎn)配置模式，另外一種是開(kāi)展股票分析服務(wù)模式，而前者在國(guó)內(nèi)面臨較大挑戰(zhàn)，后者則一方面出現(xiàn)合規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)，比如薦股等，另一方面，許多股票分析的服務(wù)都采用非常固定的模型及結(jié)論分析模板，用戶(hù)體驗(yàn)不佳，同時(shí)難以起到實(shí)質(zhì)上的投資輔助效果。

　　“買(mǎi)方投顧目前還在孕育市場(chǎng)的階段，從早期投入的角度來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在正好”，國(guó)泰君安基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，如果想在業(yè)務(wù)上短期獲得很高的客戶(hù)量，現(xiàn)在可能還不到時(shí)候，這是一個(gè)需要時(shí)間沉淀的過(guò)程，可能兩三年時(shí)間后會(huì)有明顯成長(zhǎng)，在其看來(lái)，這取決于幾個(gè)方面，一是市場(chǎng)上的產(chǎn)品夠不夠復(fù)雜；二是投顧的專(zhuān)業(yè)性是否能夠達(dá)到客戶(hù)愿意付費(fèi)、或愿意采用投顧的需求；三是現(xiàn)在金融市場(chǎng)改革、資管新規(guī)落地，是否有越來(lái)越多的凈值化產(chǎn)品出現(xiàn)。那么，客戶(hù)的需求自然就會(huì)慢慢轉(zhuǎn)變。