TMT方面，8月全球半導體銷售額同比上行，9月臺股廠商營收多數上行。中游制造方面，9月汽車產銷同比繼續上行，新能源車產銷同比增幅擴大，9月重卡銷量再次刷新歷史同期記錄。消費需求方面，豬肉價格周環比下降，生豬養殖利潤繼續下降。資源品方面，鋼材成交量上行，螺紋鋼和鋼坯價格上漲；煉焦煤庫存下行；玻璃價格小幅上升，多數地區水泥價格上漲；有機化工品期貨價格多數上漲；國際原油價格略有回落。金融地產方面，商品房成交面積周環比下行，A股成交額和換手率上行。公用事業方面，天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均上行。

　　核心觀點

　　·【本周關注】9月汽車產銷量同比上行，新能源車產銷增幅繼續擴大，相關產業鏈有望持續受益。國外市場來看，歐洲國家加大新能源補貼力度，電動車銷量持續上行，對我國產生趕超壓力。特斯拉價格下調或帶來鯰魚效應，國內企業紛紛加速布局。從工業企業盈利來看，8月份汽車制造領域保持良好的增長態勢，并且從目前披露的三季度業績預告來看，部車企業績較好。建議關注汽車產業鏈尤其是新能源領域相關機會。

　　·【信息技術】本周NAND flash存儲器價格上行。8月北美PCB出貨量當月同比下行，訂單量同比降幅較大。8月全球半導體銷售額同比上行，亞太地區半導體銷售額同比增幅略有擴大，美洲、中國地區銷售額同比增速放緩。9月份集成電路當月進出口金額同比增幅擴大，貿易逆差擴大。9月臺股IC設計、制造、儲存器、硅片、被動元件、面板等廠商營收同比上行，并且增幅有所擴大。

　　·【中游制造】本周部分鋰材料價格上行，電解鎳價格上漲，電解鈷價格下降。光伏行業綜合價格指數上行，電池片價格指數上漲較多，光伏產業鏈中硅料現貨價格下跌。9月汽車產銷同比繼續上行，新能源車產銷同比增幅擴大，乘用車銷量創年內新高。9月重卡銷量再次刷新歷史同期記錄。

　　·【消費需求】本周仔豬、生豬和豬肉價格均繼續下降，生豬養殖利潤下行，自繁自養生豬養殖和外購仔豬養殖利潤周環比繼續下降。在肉雞養殖方面，肉雞苗和雞肉價格下行。蔬菜價格指數下行，棉花和玉米期貨價格上漲。本周電影票房收入環比有所下降，同比轉正。

　　·【資源品】本周建材成交上行幅度較大，螺紋鋼和鋼坯價格上漲，鐵礦石庫存上行，鋼坯庫存有所下降，全國高爐開工率和唐山鋼廠產能利用率均有所上行。焦煤和焦炭期貨結算價格均上行，京津唐港煉焦煤庫存下降幅度較大。浮法玻璃均價上行，全國水泥價格指數上漲。原油價格繼續下降，庫存小幅上升。純堿、硫酸價格均上行，有機化工品期貨價格多數上漲。多數金屬庫存下行。COMEX黃金和白銀期貨價格均上行。

　　·【金融地產】本周貨幣市場凈回籠，隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行。1個月/6個月理財產品預期收益率均下行。A股成交額和換手率均有所上升。土地成交溢價率和商品房成交面積周環比下降。

　　·【公用事業】我國天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均上行。供給方面，美國天然氣庫存有所增加。

　　風險提示：產業扶持力度不及預期，宏觀經濟波動

　　目錄

　　01

　　本周行業景氣度核心變化總覽

　　1、本周關注：汽車產銷增幅擴大，關注汽車產業鏈

　　9月汽車產銷量同比上行，新能源車產銷增幅繼續擴大。根據中汽協發布的數據，9月份汽車產量252.4萬輛，環比增長19.1%，同比增長14.1%；汽車銷量256.5萬輛，環比增長17.4%，同比增長12.8%。汽車產銷連續六個月保持增長。其中新能源車當月產量為13.6萬輛，環比增長28.9%，當月同比增長48%，1-9月份累計同比下降-18.7%，降幅較1-8月份收窄了7.5個百分點；9月新能源車銷量13.8萬輛，環比增長26.2%，同比增長67.7%，1-9月銷量累計同比降低17.7%，降幅收窄8.7個百分點。以新能源車為代表的汽車產銷不斷上行，相關產業鏈有望持續受益。

　　國外市場來看，歐洲國家加大新能源補貼力度，電動車銷量持續上行，對我國產生趕超壓力。2020年受疫情影響，以德國、荷蘭等為代表的歐洲各國加大了對電動車的補貼力度。德國對純電動車的補貼相比2019年增大了約1000至2000歐元；6月份荷蘭宣布從7月開始，對價格4.5萬歐以下車型補貼4000歐元，此外還有登記稅、所有權稅和公司用車稅等優惠政策。同時歐洲車企不斷推出滿足排放規則的新車型，今年以來歐洲新能源車銷量呈快速提升的態勢。9月份德國電動車銷量4.1萬輛，同比增長337%，滲透率從5月份的7.3%提升至15.6%；法國新能源(行情600617,診股)車當月銷量1.78萬輛，同比增長221%，滲透率從去年同期的2.8%提升至10.6%，9月份預計歐洲電動車銷量達到16.5萬輛，全年有望達到120萬輛，有望趕超我國，成為全球最大的新能源市場。

　　品牌方面，特斯拉價格下調或帶來鯰魚效應，國內企業紛紛加速布局。2019年11月，特斯拉上海超級工廠竣工并進入試點生產。今年1月，國產特斯拉Model 3首批社會車主交付儀式在特斯拉上海超級工廠舉行。10月1日，特斯拉宣布將針對中國產特斯拉model3標準版售價由27.15%萬元下調8%至24.99萬元，長續航特斯拉價格由34.41萬元降低至30.99萬元。成本的降低有望帶來價格的進一步下降，國產特斯拉的銷量也有望繼續走高。特斯拉的快速發展或將對國內新能源廠商產生巨大的鯰魚效應，主流車企紛紛加大研發力度，今年蔚來、理想、小鵬推出的一些新能源車型均獲得較好的反響，9月份蔚來銷量達到4708輛。隨著三家企業的上市，預計未來新能源產銷有望進一步釋放，推動國內新能源汽車和智能駕駛產業加速發展。

　　政策方面，國內支持智能汽車發展的政策頻發，市場空間仍然非常可觀。2016年4月質檢總局、工信部和國家標準局發布《裝備制造業標準化和質量提升規劃》，明確提出開展智能網聯汽車標準化工作；2018年1月發改委在《智能汽車創新發展戰略（征求意見稿）》中提出到2020年，智能汽車新車占比達到50%；今年10月9日國常會通過《新能源車產業發展規劃》，該版本是2019年征求意見稿的正式版本。2019年的征求意見稿中提出到2025年國內新能源車的滲透率達到25%。而目前新能源車的滲透率僅為5%，按照到2025年達到25%的滲透率標準，預計未來5年新能源車的銷量還將有4-5倍的增長。根據招商電新組的測算，202 5年國內新能源車銷量有望達到600萬輛，符合增長率達到43%。

　　從工業企業盈利來看，8月份汽車制造領域保持良好的增長態勢，并且從目前披露的三季度業績預告來看，部車企業績較好。比亞迪(行情002594,診股)由于汽車板塊業務實現恢復性增長，尤其新能源汽車銷量實現快速觸底反彈，前三季度預計利潤34-36億元，同比增長116%-129%，預計前三季度歸母凈利潤同比增長115.97%-128.67%；雪龍集團(行情603949,診股)預計前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長32%至38%；隆盛科技(行情300680,診股)預計前三季度歸母凈利潤2,667~3,273萬元，同比增長31.9~61.9%，其中第三季度歸母凈利潤1,382~1,618萬元，同比增長75.9~105.9%。后續隨著產銷穩步增長，業績有望逐步釋放，建議關注汽車產業鏈尤其是新能源領域相關機會。

　　2、行業景氣度核心變化總覽

　　02

　　信息技術產業

　　1、NAND Flash儲存器價格上行

　　本周NAND flash存儲器價格上行。截至10月13日，4GB 1600MHz DRAM價格周環比上行2.74%至1.499美元，4GB eTT DRAM價格周環比下跌0.60%至1.168美元。32GB NAND flash價格周環比上行0.46%至1.986美元，64GB NAND flash價格周環比上行0.57%至2.465美元。

　　2、8月北美PCB出貨量和訂單量同比下降

　　8月北美PCB出貨量當月同比下行，訂單量同比降幅較大。8月北美PCB出貨量同比下降2.5%，訂單量同比下降24.9%，降幅較上月擴大15.5個百分點。

　　8月北美PCB BB當月值為0.94，當月同比下降7.84%。

　　3、8月全球半導體銷售額當月同比上行

　　8月全球半導體銷售額同比上行，亞太地區半導體銷售額同比增幅略有擴大，美洲、中國地區銷售額同比增速放緩，歐洲地區半導體銷售額同比降幅收窄，日本地區半導體銷售額同比降幅擴大；各地區半導體銷售額環比均上行。根據美國半導體產業協會統計數據，8月全球半導體當月銷售額為362.3億美元，同比上行4.9%。從細分地區來看，美洲半導體銷售額為79.2億美元，同比增長23.6%，較7月份增幅收窄2.7個百分點，環比增長2.99%；中國地區半導體銷售額為124.6億美元，同比增長3.0%，增幅收窄0.5個百分點；亞太地區半導體銷售額為223.6億美元，同比增長3.2%；日本半導體銷售額為30.2億美元，同比下降1.4%；歐洲地區半導體銷售額為29.4億美元，較去年同期下滑10.1%，跌幅較上月收窄4.6個百分點。

　　4、9月集成電路進出口同比增幅擴大

　　9月份集成電路當月進出口金額同比增幅擴大，貿易逆差擴大。根據海關總署統計數據，9月份當月我國集成電路進口額當月值為371.12億美元，同比增長28.23%，相比8月份增幅擴大17.14個百分點，累計同比增速為13.8%；9月份當月我國集成電路出口金額為109.54億美元，同比增長17.6%，增幅擴大6.69個百分點，累計同比增速為12.1%；9月份我國集成電路當月貿易逆差為261.58億美元，同比增長33.27%，增幅擴大22.10個百分點。

　　8月份中國電信5G用戶數達到0.57億戶，相比7月份增長15.97%；中國移動5G用戶數0.98億戶，月環比增長16.77%。

　　5、臺股IC 設計、被動元件等營收增速繼續保持高位

　　近日臺股電子公布9月營收情況，IC設計、制造、儲存器、硅片、被動元件、面板等廠商營收同比上行，并且增幅有所擴大。IC設計領域聯發科9月份營收當月同比增長61.18%，增幅較8月份擴大19.2個百分點；IC制造領域臺積電、聯電9月份營收分別同比增長24.87%和34.25%，增進進一步擴大；存儲器廠商南科營收同比轉正，宏旺營收同比降幅收窄；被動原件廠商國巨和齊力新當月營收同比增幅均較大；鏡頭廠商大立光營收同比下降22.31%，亞洲光學營收同比轉正；面板、LED廠商中，群創及億光營收同比增幅擴大，晶電營收改善，同比轉正。

　　03

　　中游制造業

　　1、部分鋰原材料價格繼續上行

　　本周部分鋰材料價格上行，電解鎳價格上漲，電解鈷價格下降。在電解液方面，截至10月14日，電解液溶劑DMC價格維持在14500.0元/噸，月環比增長52.63%；六氟磷酸鋰價格周環比上漲7.59%至8.50萬元/噸。在正極材料方面，截至10月13日，電解鎳現貨均價較9月30日上漲3.83%至119400.0元/噸；電解錳市場平均價格維持在11100.0元/噸。在鋰原材料方面，截至10月13日，電池級碳酸鋰現貨價格相比9月30日上行0.22%至44700.0元/噸；國產氫氧化鋰56.5%價格維持在49000.0元/噸；國產鈷酸鋰60%價格維持在222.0元/千克；電解液錳酸鋰價格維持在2.90萬元/噸；電解液磷酸鐵鋰價格持在3.60萬元/噸；三元材料價格維持在119.0元/千克。在鈷產品方面，截至10月13日，電解鈷價格相比9月30日下跌0.73%至273500.0元/噸；氧化鈷價格維持在207.0元/千克；四氧化三鈷維持在210.0元/千克；鈷粉價格維持在296.0元/千克。

　　2、光伏行業價格指數上行，硅料現貨價格下跌

　　本周光伏行業綜合價格指數上行，電池片價格指數上漲較多。截至9月30日，光伏行業綜合價格指數較上周上行0.06%至32.18，多晶硅價格指數下行1.02%至60.06，電池片價格指數上漲1.28%至17.38，硅片價格指數維持在31.25，組件價格指數維持在32.88。

　　本周光伏產業鏈中硅料現貨價格下跌。在硅料方面，截至9月30日，國產多晶硅料價格為14.24美元/千克，較上周下跌0.99%；進口多晶硅料價格為13.95美元/千克，較上周下跌3.03%。在硅片方面，截至10月13日，國內主流廠商多晶硅片平均出廠價維持在1.22元/片；國內主流廠商八寸單晶硅片平均出場價維持在2.59元/片。在電池片方面，截至9月30日，156多晶電池片現貨價維持在0.09美元/瓦；截至10月13日，156單晶硅電池片出廠價為0.86元/瓦，與上周持平。在組件方面，截至10月7日，晶硅光伏組件價格維持在0.17美元/瓦；薄膜光伏組件價格維持在0.21美元/瓦。

　　3、9月新能源汽車產銷同比增幅擴大

　　9月汽車產銷同比繼續上行。根據中汽協發布的數據，9月份汽車產量252.4萬輛，環比增長19.1%，同比增長14.1%；汽車銷量256.5萬輛，環比增長17.4%，同比增長12.8%。汽車產銷連續六個月保持增長。

　　9月份新能源車當月產量為13.6萬輛，環比增長28.9%，當月同比增長48%，1-9月份累計同比下降-18.7%，降幅較1-8月份收窄了7.5個百分點；9月新能源車銷量13.8萬輛，環比增長26.2%，同比增長67.7%，1-9月銷量累計同比降低17.7%，降幅收窄8.7個百分點。

　　9月乘用車銷量創年內新高。9月當月乘用車產量204.5萬輛，環比增長20.8%，當月同比增長9.5%；9月份乘用車銷量當月值為208.8萬輛，環比增長19.0%，當月同比增加8%。

　　1-8月份充電樁累計量為59.20萬個，累計同比增長30.01%，增速較1-7月份略有擴大。

　　4、9月重卡銷量創同期歷史新高

　　9月重卡銷量再次刷新歷史記錄。據第一商用車網數據，2020年9月國內重卡銷售約15.06萬輛，同比增長80%，從4月份開始，重卡銷量已經連續六個月破紀錄，并且三季度的三個月重卡銷量同比均達到或接近80%。今年1-9月的重卡市場走出一個明顯的“U”型，從累計銷量來看，1-9月份銷量累計同比增長39%。分企業看，9月當月銷量一汽解放(行情000800,診股)領跑，前五強重卡格局整體穩定，持續驗證行業高景氣。

　　5、CCFI上行，BDTI下行

　　本周中國出口集裝箱運價指數CCFI上行，中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI上行。在國內航運方面，截至10月9日，中國出口集裝箱運價綜合指數CCFI上行2.67%至1050.32點；中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI上行1.71%至1058.93點。本周波羅的海干散貨指數BDI和原油運輸指數BDTI均下行。在國際航運方面，截至10月13日，波羅的海干散貨指數BDI為1732.0點，較上周下行17.41%；截至10月12日，原油運輸指數BDTI為410.0點，較上周下行4.21%。

　　04

　　消費需求景氣觀察

　　1、豬肉價格周環比下降

　　本周仔豬、生豬和豬肉價格均繼續下降，生豬養殖利潤下行。根據國家發改委數據，截至10月9日，22個省市仔豬平均價格105.14元/千克，周環比下降9.4%；22個省市平均生豬價格32.39元/千克，周環比下降3.08%；22個省市平均豬肉價格49.57元/千克，周環比下降1.74%。在生豬養殖利潤方面，本周自繁自養生豬養殖和外購仔豬養殖利潤周環比繼續下降。截至9月30日，自繁自養生豬養殖利潤為2089.0元/頭，較上周下降6.42%；外購仔豬養殖利潤為665.6元/頭，較上周下降11.57%。

　　在肉雞養殖方面，肉雞苗和雞肉價格下行。截至9月30日，主產區肉雞苗平均價格為0.77元/羽，環比上周下降4.94%；截至10月9日，36個城市平均雞肉零售價格較9月30日下降0.31%至12.84元/500克。

　　蔬菜價格指數下行，棉花和玉米期貨價格上漲。截至10月12日，中國壽光蔬菜價格指數為126.85，較上周下降4.99%；截至10月13日，棉花期貨結算價格為68.83美分/磅，較上周上漲2.95%；玉米期貨結算價格為391.25美分/蒲式耳，周環比上漲1.62%。

　　2、電影票房收入同比轉正

　　本周電影票房收入環比有所下降，同比轉正。截至10月11日，本周電影票房收入19.44億元，周環比降低28.9%，同比增速轉正為29.41%，；觀影人數5004.0萬人，周環比減少27.2%，同比轉正為22.68%；電影上映248萬場，同比增加5.98%。

　　05

　　資源品高頻跟蹤

　　1、螺紋鋼價格上漲，鋼坯庫存下行

　　建筑鋼材成交量上行幅度較大。根據Mysteel Data，10月13日主流貿易商全國建筑鋼材成交量為20.98萬噸，較9月30日上行16.21.%；從過去十日移動均值情況來看，全國建筑鋼材成交量繼續上行，截至10月13日，主流貿易商全國建筑鋼材成交量十日均值為25.39萬噸，十日均值相比9月30日提升7.44%，目前鋼材成交量顯著高于過去幾年同期水平。

　　本周螺紋鋼和鋼坯價格上漲，鐵礦石庫存上行，鋼坯庫存有所下降，全國高爐開工率和唐山鋼廠產能利用率均有所上行。價格方面，截至10月13日，螺紋鋼價格為3828.0元/噸，較9月30日上行1.94%；截至10月13日，鋼坯價格3448.0元/噸，相比9月30日上漲3.36%。庫存方面，截至10月9日，國內港口鐵礦石庫存量為12602.0萬噸，相比9月30日上行5.83%；唐山鋼坯庫存量為50.67萬噸，較9月30日下行5.09%；截至10月9日，主要鋼材品種庫存上行5.85%至1550.95萬噸。產能利用率方面，截至10月9日，全國高爐開工率68.78%，相比9月30日上升0.69個百分點；唐山鋼廠高爐開工率83.33%，較9月30日上漲1.58個百分點；唐山鋼廠產能利用率84.92%，相比9月30日上升0.97個百分點。

　　2、焦煤期貨價格上漲，京津唐港煉焦煤庫存下行

　　價格方面，秦皇島山西優混動力煤價格上漲，焦煤和焦炭期貨結算價格均上行。截至10月12日，秦皇島山西混優動力煤價格報606.0元/噸，較9月30日繼續上行2.68%；截至10月13日，京唐港山西主焦煤庫提價報1440.0元/噸，較9月30日上行0.70%。截至10月13日，動力煤期貨結算價為617.4元/噸，與9月30日持平；焦炭期貨結算價收于2098.0元/噸，較9月30日上行6.61%%；焦煤期貨結算價收于1358.0元/噸，較9月30日上行6.64%。

　　庫存方面，本周秦皇島港煤炭庫存有所下降，京津唐港煉焦煤庫存下降幅度較大，天津港(行情600717,診股)焦炭庫存上升。截至10月14日，秦皇島港煤炭庫存較上周下行2.37%至494.0萬噸；截至9月30日，京唐港煉焦煤庫存周環比下降10.00%至135萬噸；天津港焦炭庫存報23.5萬噸，較上周上行6.82%。

　　3、玻璃價格小幅上行，多地區水泥價格指數上漲

　　本周浮法玻璃均價上行，庫存下降。在價格方面，截至10月13日，全國主要城市浮法玻璃現貨均價較9月30日上行0.54%至1887.43元/噸。在庫存方面，截至10月9日，浮法玻璃生產線庫存較上周下行1.71%至3851萬重量箱；白玻璃庫存較上周下行1.76%至3515萬重量箱；彩玻璃庫存較上周下行1.64%至240萬重量箱。在生產端，截至10月9日，浮法玻璃生產線開工率維持在62.66%，產能利用率維持在68.19%。

　　水泥價格方面，本周全國水泥價格指數上行，多地區水泥價格指數上漲。長江、東北、華東、西北和中南地區水泥價格指數均上行，西南地區水泥價格指數下降。截至10月13日，全國水泥價格指數為147.41點，較9月30日上行0.74%；長江地區水泥價格指數為159.48點，上行1.83%；東北地區水泥價格指數為117.41點，上行2.18%；華東地區水泥價格指數為157.33點，上行1.16%；中南地區水泥價格指數為153.18點，上行0.41%；西北地區水泥價格指為138.25點，上行0.04%；華北地區水泥價格指數維持在138.92點；西南地區水泥價格指數為126.86點，下行0.31%。

　　4、國際原油價格下降，化工品價格持續弱勢

　　原油價格繼續下降，庫存小幅上升。截至10月13日，Brent原油現貨價格下行0.17%至41.28美元/桶，WTI原油價格下行1.16%至40.20美元/桶。在供給方面，截至10月9日，美國鉆機數量當周值為269部，較上周增加3部；截至10月2日，全美商業原油庫存量周環比上升0.10%至4.93億桶。

　　無機化工品價格中，醋酸價格下降，純堿、硫酸價格均上行，其中硫酸價格上漲幅度較大。截至10月11日，醋酸市場均價2565.0元/噸，較上周下行1.91%。截至10月13日，純堿期貨結算價較9月30日漲1.46%至1735.0元/噸；鈦白粉價格漲4.89%至13300.0元/噸。截至10月10日，硫酸全國市場價格相比9月30日漲18.74%至185.0元/噸。

　　有機化工品期貨價格多數上漲，甲醇、燃料油、天然橡膠、PTA、聚丙烯、LLDPE、PVC等價格均有所上漲，瀝青價格下降。截至10月13日，甲醇期貨結算價格為2026.0元/噸，較9月30日上行4.00%；燃料油期貨結算價格較上周上漲2.99%至1861.0元/噸；天然橡膠期貨結算價上漲5.15%至13165.0元/噸；PTA期貨結算價3478.0元/噸，上行1.34%；聚丙烯期貨結算價7895.0元/噸，上行2.92%；LLDPE期貨結算價7430.0元/噸，上行3.77%；PVC期貨結算價漲3.72%至6825.0元/噸；瀝青期貨結算價格下行0.17%至2320.0元/噸。

　　截至10月14日，純苯價格較上周下行4.05%至3294.44元/噸；乙醇價格周漲1.03%至6446.0元/噸；辛醇價格周環比上漲1.66%至7442.86元/噸，甲苯價格報3384.0元/噸，較上周上漲0.64%，二甲苯價格上漲1.43%至3550元/噸。

　　5、工業金屬價格多數上行

　　本周工業金屬中，銅、鉛、錫、鎳等價格上行，多數金屬庫存下行。截至10月14日，長江有色市場銅平均價收于51550.0元/噸，較9月30日上行0.51%；鋅價格跌0.30%至20020.0元/噸；鈷價格報273000.0元/噸，下行1.09%；鉛價格下行3.58%至14800.0元/噸；錫價格報146750.0元/噸，上行0.86%；鎳價格上行2.85%至117350.0元/噸；鋁價格周漲2.11%至14990.0元/噸。庫存方面，截至10月13日，銅庫存較上周下行1.87%至153200.0噸；鉛庫存本周下行2.44%至131800噸；鎳庫存236934.0噸，較上周上行0.34%；鋁庫存周下跌1.40%至1412600.0噸；鋅庫存周下跌0.71%至217225.0噸；錫庫存下跌3.11%至5305.0噸。

　　本周黃金現貨價格下行，白銀現貨價格上漲；COMEX黃金和白銀期貨價格均上行。截至10月13日，倫敦黃金現貨價格為1891.30美元/盎司，周跌1.16%；倫敦白銀現貨價格收于24.94美元/盎司，較上周上行2.61%。截至10月13，COMEX黃金期貨收盤價報1894.50美元/盎司，較上周上行0.68%；COMEX白銀期貨收盤價上行4.60%至24.23美元/盎司。

　　06

　　金融與地產行業

　　1、貨幣市場本周凈回籠，SHIBOR隔夜利率下行

　　本周貨幣市場凈回籠，隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行。截至10月12日，隔夜SHIBOR較9月30日下行83bp至1.53%，1周SHIBOR下行26bp至2.07%，2周SHIBOR下行104bp至1.96%。截至10月10日，1天銀行間同業拆借利率較9月30日下行85bps至1.65%，7天銀行間同業拆借利率下降62bps至2.18%，14天銀行間同業拆借利率下降59bps至2.44%。在貨幣市場方面，截至10月9日，上周貨幣市場沒有投放，貨幣市場回籠5000億元，貨幣市場凈回籠5000億元。在匯率方面，截至10月12日，美元對人民幣中間價下降0.10至6.7126。

　　1個月/6個月理財產品預期收益率均下行。截至10月11日，1周理財產品預期收益率為2.94%，較9月27日下降66個bp；1個月理財產品預期收益率為3.56%，較上周下降79個bp；6個月理財產品預期收益率為3.65%，較上周下降38個bps。

　　2、A股成交額和換手率均有所上升

　　A股成交額和換手率均有所上升。截至10月13日，上證A股換手率上行0.17個百分點至0.65%；滬深兩市日總成交額上漲，截至10月13日兩市日成交總額為8102.25億元人民幣，較9月30日上升了55.50%。

　　在債券收益率方面，6個月/1年/3年國債到期收益率均上行。截至10月13日，6個月國債到期收益率較9月30日上行8bp至2.66%，1年國債到期收益率上升6bps至2.66%，3年期國債到期收益率上行6bps至2.98%。5年期債券期限利差與9月30日持平為0.41%，10年期債券期限利差維持0.50%。1年AAA債券信用利差下行3bps至0.50%，10年期AAA級債券信用利差較上周下行2bps至1.11%。

　　3、土地成交溢價率和商品房成交面積周環比下降

　　本周土地成交溢價率下行，30大中城市商品房成交面積當周值環比下降。截至10月11日，100大中城市土地成交溢價率下行至1.78%，較上周下行9.86個百分點；30大中城市商品房成交面積當周值為217.25萬平方米，較上周下行32.27%，同比下降41.68%。

　　07

　　公用事業

　　1、 天然氣出廠價上行

　　我國天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均上行。截至10月13日，我國天然氣出廠價報2863.0元/噸，較9月30日上行6.99%；英國天然氣期貨結算價收于37.83便士/色姆，周環比上行1.56%。

　　供給方面，美國天然氣庫存有所增加。截至10月9日，美國天然氣鉆機數量為73部，較上周減少1部；截至10月2日，美國48個州合計可用天然氣庫存3831.0億立方英尺，周環比增加2.0%。