什么是牛市和熊市?

“牛市”，也稱多頭市場，指市場行情普遍看漲，延續(xù)時間較長的大升市。所謂“熊市”，也稱空頭市場，指行情普遍看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。

出現(xiàn)牛市標志主要有：

①價格上升股票的種數(shù)多于價格下降股票的種數(shù);

②價格上升時股票總交易量高，或價格下降時股票總交易量低;

③企業(yè)大量買回自己的股票，致使市場上的股票總量減少;

④大企業(yè)股票加入貶值者行列預示著股票市場價格逼近谷底;

⑤近期大量的賣空標志著遠期的牛市;

⑥證券公司降低對借債投資者自有資金比例的要求，使他們能夠有較多的資亞匯入市場;

⑦政府降低銀行法定準備率;

⑧內線人物(企業(yè)的管理人員、董事和大股東)競相購買股票。

一般來說，熊市經(jīng)歷的時間要比牛市短，大約只占牛市的三分之一至二分之一。不過每個熊市的具體時間都不盡相同，因市場和經(jīng)濟環(huán)境的差異會有較大的區(qū)別。回顧1993年到1997年這段時間，我國上海、深圳證券交易所經(jīng)歷了股價的大幅漲跌變化，就是一次完整的由牛轉熊，再由熊轉牛的周期性過程。

出現(xiàn)熊市標志主要有：

①股票價格上升幅度趨緩;

②債券價格猛降，吸引許多股票投資者;

③由于受前段股票上升的吸引，大量證券交易生手涌入市場進行股票交易，預示著熊市到來已為期不遠;

④投資者由風險較大的股票轉向較安全的債券，意味著對股票市場悲觀情緒的上升;

⑤企業(yè)因急需短期資金而大量借債，導致短期利率等于甚至高于長期利率，造成企業(yè)利潤減少，使股票價格下降;

⑥公用事業(yè)公司的資金需求量很大，這些公司的股票價格變動常領先于其他股票，因而其股票價格的跌落可視為整個股市行情看跌的前兆。

從最近走勢看，未來幾年資金供給不足，市場逐級下探格局已經(jīng)定型。金融去杠桿導致各方面都缺錢，股市更加不例外。如何應對3500只股票3000只會下跌，10元/股跌成3元/股是當務之急。那現(xiàn)階段誰手上還有穩(wěn)定的現(xiàn)金用于投資股市?只有基金、QFII等機構(能承擔時間成本)，而它們的交易思路也正是以基本面選股為主。

因此，未來幾年，投資者需要一個戰(zhàn)略大規(guī)劃：抱團基本面極好，以時間成本換取估值提升，達到資本保值增值的目的，是當前各路資金生存之道。不追求年化收益的幅度，只追求資金的安全，現(xiàn)階段跑贏銀行理財無風險利率5%即是成功!