1、新股上市之初巨大的換手率

如圖所示，眾多上市新股中的一只。在該股上市的第一天里換手率高達74.60%對應(yīng)的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間里就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此在該股上市的前幾天中換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股在以后一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯(lián)地產(chǎn)上市后股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。

2、洗盤和拉升時的換手率

如圖所示在被莊家拉升的過程中股價也曾經(jīng)歷過打壓的過程。對于莊家深度介入其中的股票來說在莊家打壓洗盤時一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨那么換手率一定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉抬股價不同的是打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這只股票的兩個洗盤位置中其換手率都呈現(xiàn)出了萎縮的狀態(tài)。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票印證了莊家在該股中的存在。

3、出貨階段放大的換手率

如圖所示在見頂?shù)臅r候股價經(jīng)過最后的瘋狂拉升終于快速回落了。如果說在股價被拉升的時候莊家的動向還不是很明顯那么在出貨的時候莊家的"狐貍尾巴"已經(jīng)充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標股價快速見頂回落中還暗藏著大量的股票被換手。籌碼在短時間內(nèi)從莊家的手里轉(zhuǎn)移到散戶的手里時換手率這一指標一定是非常大的。圖中出現(xiàn)的換手率的兩個明顯峰值就說明了問題的實質(zhì)。

換手率主要還是反映市場交投的表象要據(jù)此來判斷機構(gòu)動向和股票后勢走向則還需要借助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發(fā)現(xiàn)度數(shù)偏高若簡單地作出感冒的判斷顯然是不正確的。醫(yī)生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應(yīng)該認識到：正確地學習使用分析工具同時要理性分辨那些依據(jù)單一數(shù)據(jù)或指標便給出買賣建議的所謂"點石成金"術(shù)。