8日A股震蕩上行，環保板塊表現搶眼，Wind環保概念指數大漲3.7%，位居漲幅榜前列。板塊內漲幅居前的個股全來自創業板，其中中創環保(行情300056,診股)、中金環境(行情300145,診股)、惠城環保(行情300779,診股)、興源環境(行情300266,診股)、萬邦達(行情300055,診股)、中建環能(行情300425,診股)漲幅均超過10%。業內認為，環保行業政策面持續向好，估值處于底部區域，業績反轉確定。

　　政策持續加碼 景氣向上

　　環保行業近期最大的一個政策利好無疑是新《固廢法》的正式實施。相較于以前的《固廢法》，新《固廢法》將部分違法行為的罰款金額提升了十至二十倍，對于違反重點條例的企業，罰金上限提高至500萬元，并對醫療廢物處理、垃圾分類、一次性塑料制品等進行了嚴格要求。它被市場稱為“最嚴格制度最嚴密法治保護生態環境”的法律。

　　民生證券日前分析，新《固廢法》的頒布實施，垃圾分類體系建設持續推進，目前各地正因地制宜推動后端餐廚及廚余垃圾處置產能建設，每年有望帶來500億元市場空間。城市化疊加清潔標準提升，環衛服務行業具備類消費屬性，預計未來三年傳統環衛市場將保持15%左右的行業增速。

　　除此之外，關于環保行業的政策近期還有不少。例如，交通運輸部印發《400總噸以下內河船舶水污染防治管理辦法》。財政部政府和社會資本合作中心發布全國PPP綜合信息平臺管理庫項目2020年7月報，涉及污水處理廠、垃圾綜合處理等PPP項目。

　　“2020年是十三五的收官之年，也是打好污染防治攻堅戰的決勝之年，補短板政策的出臺、新固廢法的正式施行和融資環境的改善奠定了生態保護和環境治理業投資的高速增長。我們相信環保政策會持續加碼，環保將進入新一輪周期的向上階段。”安信環保公用邵琳琳團隊日前表示。

　　業績回暖 估值有望拔高

　　目前上市公司中報已基本披露完畢。受新冠肺炎疫情沖擊，上半年環保各工程項目推進有所延緩，業績短期承壓。2020年上半年安信環保板塊103家上市公司共實現營業收入1349.62億元，同比下降0.8%；實現歸母凈利潤115.76億元，同比下滑11%；實現扣非后歸母凈利潤100.6億元，同比下滑12.9%。

　　單就二季度來看，受疫情沖擊減弱，業績表現靚眼。環保板塊上市公司二季度實現營業收入787.18億元，同比增長6.15%，較去年同期增速上升3.45個百分點；實現扣非后歸母凈利潤65.47億元，同比增長10.15%。細分板塊來看，二季度扣非后歸母凈利潤增速由高到低排序依次為：水務（33.53%）、固廢處理（18.10%）、園林（17.27%）、水治理（-10.70%）、環境監測（-28.00%）、大氣治理（-45.05%）、節能和能源清潔利用（-86.56%）。

　　“隨著國內疫情防控形勢平穩向好，目前大部分企業生產經營和工程建設已恢復正常。通過合理地調整經營計劃，積極開拓市場訂單，逐步加快推進項目建設進度，未來行業經營改善可期。”邵琳琳團隊認為，目前環保板塊的PETTM仍處于底部位置。在“稅收減壓+融資政策利好+固廢法愈發嚴格+科創版賦能”加持下，環保行業基本面長期有望向好，板塊估值有望修復。

　　國盛證券分析師楊心成也認為，在環保大基金、reits預期下行業估值有望拔高，融資改善、需求釋放下行業基本面繼續向上，固廢法政策利好固廢產業鏈公司。過去三年環保板塊表現低迷，估值、持倉等仍處于低位，看好技術優勢強、壁壘高的企業。