投資者都知道，優(yōu)先股帶有綽號“股票”，但優(yōu)先股更像是債券而非股票。與債券一樣，優(yōu)先股通常按季度支付固定匯率的分配。公司債券和優(yōu)先股是公司籌集資金的兩種最常見方式。尋求收益的投資者可以充分利用這兩種方式：債券定期支付利息，優(yōu)先股支付固定股息。但重要的是要意識到這兩種證券之間的相似點(diǎn)和不同點(diǎn)。

　　優(yōu)先股和債券的持有人都有權(quán)獲得定期分配付款，但優(yōu)先股沒有到期日并且可以永久持續(xù)。債券持有人有權(quán)獲得定期利率支付，而優(yōu)先股持有人則定期獲得股息支付。

　　優(yōu)先股和債券的區(qū)別是什么?

　　債券是一種固定收益工具，代表投資者向借款人提供的貸款。

　　優(yōu)先股是公司股票的股票，股息已支付。

　　債券通常有到期日，而優(yōu)先股則沒有。

　　與優(yōu)先股持有人相比，債券持有人獲得破產(chǎn)的可能性更高。

　　主要相似之處：

　　利率敏感性

　　當(dāng)利率上升時，債券和優(yōu)先股價(jià)格都會下跌。為什么?因?yàn)樗麄兾磥淼默F(xiàn)金流以較高的利率貼現(xiàn)，提供更好的股息收益率。當(dāng)利率下降時，恰恰相反。

　　可召集

　　兩種證券都可能具有嵌入式看漲期權(quán)(使其“可贖回”)，這使得發(fā)行人有權(quán)在利率下降的情況下回調(diào)證券并以較低的利率發(fā)行新的證券。這不僅限制了投資者的上行潛力，也帶來了再投資風(fēng)險(xiǎn)的問題。