中國(guó)交建發(fā)行價(jià)是多少?

　　經(jīng)過(guò)五個(gè)月的等待，中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司(中國(guó)交通建設(shè))，上海證券交易所股票代碼：6018000，將于明天進(jìn)行線上與線下發(fā)行，中國(guó)交建發(fā)行價(jià)從5元/股到5.4元/股不等。

　　中國(guó)交建的發(fā)行時(shí)間恰恰是關(guān)于下一步新股發(fā)行制度改革的討論如火如荼的時(shí)候，一位參與中國(guó)交建發(fā)行的投資銀行家說(shuō)：中國(guó)交建50億元人民幣的限制性股票發(fā)行，也是對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)“指引”的回應(yīng)。

　　去年9月，中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司通過(guò)了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的首次公開發(fā)行(IPO)審核，發(fā)行了16億股股票。招股說(shuō)明書原本計(jì)劃募集200億元，但在招股說(shuō)明書發(fā)布時(shí)，最終募集的金額僅為50億元，其中包括10億元的戰(zhàn)略配售。

　　與今年1月發(fā)行的其他四家主板公司不同，中國(guó)交建不僅發(fā)行了16億股新股，而且共募集資金50億元，在2009年IPO重新啟動(dòng)后，這種情況極為罕見。

　　根據(jù)中國(guó)交建公告，本次募集資金總額不超過(guò)人民幣50億元，募集資金未達(dá)到上述投資所需資金總額，公司將使用自有資金或?qū)嵤﹤鶆?wù)融資來(lái)彌補(bǔ)項(xiàng)目投資缺口。然而，“盈余將補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資金”的說(shuō)法已經(jīng)消失了，而這種說(shuō)法卻被拋在了后面。

　　例如，中國(guó)水電，在中節(jié)能建材國(guó)際交易中心上市的大型股票，在其招股說(shuō)明書中說(shuō)：“如果實(shí)際募集資金量(扣除發(fā)行成本后)大于對(duì)募集資金的總需求， ，多余的部分將用于補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資金。”

　　但是，傳統(tǒng)的“有限(股數(shù))無(wú)限”發(fā)行模式使IPO公司每年籌集的資金總額大大超過(guò)了為項(xiàng)目融資所需的金額。 2011年，去年發(fā)行的新股總數(shù)相當(dāng)于重建相同規(guī)模的資本市場(chǎng)，2010年，超額率達(dá)到200%。

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