中泰證券指出，行業(yè)景氣度持續(xù)向上，全面看多軍工板塊行情。今年上半年受疫情蔓延的影響，國內(nèi)市場和國際市場下行壓力較大。軍工板塊受宏觀經(jīng)濟波動影響較小，具有弱周期屬性，漲幅相對跑贏大盤。中報披露期將至，多家公司發(fā)布 2020 年半年度業(yè)績預(yù)告，軍工行業(yè)基本面整體向好。 隨著國防信息化程度不斷提高、軍隊現(xiàn)代化建設(shè)不斷加快，預(yù)計未來國家將持續(xù)加強對軍工領(lǐng)域的投入，從而形成軍品需求穩(wěn)定支撐， 軍工行業(yè)有望保持較高景氣度。

　　天風(fēng)證券表示，國防科技是全球國防現(xiàn)代化和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要途徑，軍工科研院所是國防科技創(chuàng)新的主力軍，也是高科技企業(yè)的誕生地，承擔(dān)著尖端技術(shù)研發(fā)、武器裝備開發(fā)、技術(shù)支持/服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)化、設(shè)施設(shè)備共享等多種職能，在整個國家科技創(chuàng)新系統(tǒng)中處于核心地位。軍工科研體系經(jīng)歷了漫長的自主化研發(fā)周期，或?qū)⒂诮赀M入裝備換代重大民用工程的產(chǎn)業(yè)化階段，未來非軍品高端裝備產(chǎn)業(yè)帶動價值達萬億，或?qū)⒊霈F(xiàn)兩個及以上GDP占比超過0.5%的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，軍工裝備已進入長期高景氣擴張周期。

　　國海證券建議，關(guān)注四大高景氣方向。1、主戰(zhàn)裝備與機載配套：一流軍隊建設(shè)需要大批先進武器裝備的支撐，在裝備補短板和型號上量的過程中，主戰(zhàn)裝備龍頭企業(yè)和核心配套企業(yè)成長前景明確。2、復(fù)合材料：復(fù)材在軍民用飛機上的用量增長明顯，隨著我國軍隊建設(shè)帶來軍用飛機的批產(chǎn)上量，以及民用客機領(lǐng)域的快速發(fā)展，復(fù)合材料等新材料領(lǐng)域需求旺盛，將在較長時間內(nèi)維持較高的景氣度。3、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建，五年內(nèi)國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達千億人民幣，產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展良機。4、導(dǎo)彈等消耗品：實戰(zhàn)化訓(xùn)練推動軍隊轉(zhuǎn)型升級，訓(xùn)練要求和頻次的提升必將帶來導(dǎo)彈等消耗品用量的大幅提升。

　　長城證券認為，淘汰更新部分落后裝備，升級改造部分老舊裝備已成為國防費用重點流向之一。從近年來中國軍費分配走向可見，裝備采購的力度在穩(wěn)步增加。在國防科技創(chuàng)新，信息化建設(shè)，構(gòu)建現(xiàn)代化武器裝備體系的大背景下，裝備采購、更新落后裝備需求有望進一步增加。裝備費用占比自 2010 年以來連續(xù)攀升，目前已成為軍費預(yù)算中占比最大的部分。根據(jù)最新國防白皮書披露，軍費中裝備費比例已增長至41.1%，以此計算，今年我國國防裝備采購費用將超過 6000 億人民幣。

　　光大證券稱，海空軍多重需求牽引戰(zhàn)斗機生產(chǎn)數(shù)量、質(zhì)量提升;現(xiàn)代戰(zhàn)爭中的精確打擊以及平時訓(xùn)練的實戰(zhàn)化趨勢促使導(dǎo)彈的消耗量增加;衛(wèi)星是軍用通信、導(dǎo)航的必備手段。建議按照戰(zhàn)斗機、導(dǎo)彈、衛(wèi)星三類關(guān)鍵裝備產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的核心公司來選擇標的。