股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人按照法定的程序，向投資人出售股份、募集資金的過程。致使金融機(jī)構(gòu)喪失了繼承經(jīng)營的能力，經(jīng)批準(zhǔn)登記撤銷后，其法人資格消滅的法律行為。

　　股票發(fā)行有幾種方式?

　　股票在上市發(fā)行前，上市公司與股票的代理發(fā)行證券商簽定代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行的方式，明確各方面的責(zé)任。股票代理發(fā)行的方式按發(fā)行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，一般分為包銷發(fā)行方式和代理發(fā)行方式兩種。

　　1、包銷發(fā)行方式

　　是由代理股票發(fā)行的證券商一次性將上市公司所新發(fā)行的全部或部分股票承購下來，并墊支相當(dāng)股票發(fā)行價(jià)格的全部資本。

　　由于金融機(jī)構(gòu)一般都有較雄厚的資金，可以預(yù)先墊支，以滿足上市公司急需大量資金的需要，所以上市公司一般都愿意將其新發(fā)行的股票一次性轉(zhuǎn)讓給證券商包銷。如果上市公司股票發(fā)行的數(shù)量太大，一家證券公司包銷有困難，還可以由幾家證券公司聯(lián)合起來包銷。

　　2、代銷發(fā)行方式

　　是由上市公司自己發(fā)行，中間只委托證券公司代為推銷，證券公司代銷證券只向上市公司收取一定的代理手續(xù)費(fèi)。

　　股票上市的包銷發(fā)行方式，雖然上市公司能夠在短期內(nèi)籌集到大量資金，以應(yīng)付資金方面的急需。但一般包銷出去的證券，證券承銷商都只按股票的一級(jí)發(fā)行價(jià)或更低的價(jià)格收購，從而不免使上市公司喪失了部分應(yīng)有的收獲。代銷發(fā)行方式對(duì)上市公司來說，雖然相對(duì)于包銷發(fā)行方式能或獲得更多的資金，但整個(gè)酬款時(shí)間可能很長(zhǎng)，從而不能使上市公司及時(shí)的得到自己所需的資金。

　　股票發(fā)行的條件是什么

　　(一)公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　(二)公司發(fā)行的普通股只限一種，同股同權(quán);

　　(三)發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之三十五;

　　(四)在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購的部分不少于人民幣三千萬元，但是國家另有規(guī)定的除外;

　　(五)向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之二十五，其中公司職工認(rèn)購的股本數(shù)額不得超過擬向社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的百分之十;公司擬發(fā)行的股本總額超過人民幣四億元的，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定可酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的

　　部分的比例，但是，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之十五;

　　(六)發(fā)行人在近三年內(nèi)沒有重大違法行為;

　　(七)證券委規(guī)定的其他條件。

　　股票發(fā)行的審核程序

　　人民幣普通股(A股)發(fā)行審核分為預(yù)選和審批兩個(gè)階段。

　　一.預(yù)選階段

　　1.中國證監(jiān)會(huì)下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)指標(biāo)

　　按照“總量控制，限定家數(shù)”的管理辦法，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)國務(wù)院要求及證券市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，向各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市人民政府(以下簡(jiǎn)稱地方政府)及國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)指標(biāo)。

　　2.地方政府或國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門推薦

　　申請(qǐng)發(fā)行A股的企業(yè)，應(yīng)首先向地方政府或國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門提出申請(qǐng)，地方政府或國務(wù)院有關(guān)產(chǎn)業(yè)部門在中國證監(jiān)會(huì)下達(dá)的股票發(fā)行家數(shù)指標(biāo)內(nèi)，根據(jù)國家有關(guān)政策法規(guī)推薦預(yù)選企業(yè)，并報(bào)送企業(yè)預(yù)選申報(bào)材料。

　　3.中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部受理預(yù)選材料

　　發(fā)行部根據(jù)《1997年計(jì)劃內(nèi)企業(yè)預(yù)選材料目錄》(證監(jiān)[1997]13號(hào)文件附件)規(guī)定的內(nèi)容，審查企業(yè)預(yù)選申報(bào)材料，對(duì)符合條件且主承銷商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)也已出具關(guān)于申報(bào)材料有關(guān)內(nèi)容符合真實(shí)、公正、合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)承諾函的企業(yè)，受理其申報(bào)材料，并登記受理時(shí)間。

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