“道氏理論”在設(shè)計上是一種提升投機者或投資者知識的配備或工具，并非脫離經(jīng)濟條件與市場現(xiàn)況的技術(shù)理論。根據(jù)定義，“道氏理論”是一種技術(shù)理論;換言之，它是根據(jù)價格模式的研究，推測未來價格行為的一種方法。

　　而這一套理論在很大程度上基于以下三個假設(shè);

　　假設(shè)1:人為操作指數(shù)或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作，次級折返走勢也可能受到這方面有限的影響，比如常見的調(diào)整走勢，但主要趨勢不會受到人為的操作。關(guān)于這個假設(shè)，一些股民可能會覺得莊家也能夠操作證券的主要趨勢。其實、就短期而言，莊家如果不操作，這種適合操作的證券也會受到他人的操作;而就長期而言，公司基本面的變化不斷創(chuàng)造出適合操作的條件。總的來說，公司的主要趨勢是無法人為操作的，只是證券換了不同的機構(gòu)投資者和不同的操作條件而已。

　　假設(shè)2:指數(shù)會反映每一條信息

　　每一位市場中的投資者，他所有的希望、失望與知識，都會反映在指數(shù)每天的波動中;因此，指數(shù)永遠會適當(dāng)?shù)仡A(yù)期未來事件的影響。假如發(fā)生火災(zāi)、地震等災(zāi)害，那么相對應(yīng)的個股，板塊會做出反應(yīng)，進而指數(shù)也會迅速地加以評估，并作出反應(yīng)。

　　在股市中我們也可以看到，市場受消息面影響非常大，人們每天對于諸如經(jīng)濟政策、領(lǐng)導(dǎo)人講話等等信息都會不斷加以評估和判斷，并不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。不斷變化的基本面使得股市的走勢變得愈加復(fù)雜，因此，對大多數(shù)股民來說市場總是難以把握和理解。

　　假設(shè)3:道氏理論是客觀化的分析理論成功利用它協(xié)助投機或投資行為，需要深入研究并客觀判斷。當(dāng)主觀使用它時，就會不斷犯錯，不斷虧損。事實證明，市場中95%的投資者運用的是主觀化操作，這95%的投資者大多數(shù)屬于“七賠二平一賺”中的那“七賠”人士。