“道氏理論”在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備或工具，并非脫離經濟條件與市場現況的技術理論。根據定義，“道氏理論”是一種技術理論;換言之，它是根據價格模式的研究，推測未來價格行為的一種方法。

　　而這一套理論在很大程度上基于以下三個假設;

　　假設1:人為操作指數或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作，次級折返走勢也可能受到這方面有限的影響，比如常見的調整走勢，但主要趨勢不會受到人為的操作。關于這個假設，一些股民可能會覺得莊家也能夠操作證券的主要趨勢。其實、就短期而言，莊家如果不操作，這種適合操作的證券也會受到他人的操作;而就長期而言，公司基本面的變化不斷創造出適合操作的條件。總的來說，公司的主要趨勢是無法人為操作的，只是證券換了不同的機構投資者和不同的操作條件而已。

　　假設2:指數會反映每一條信息

　　每一位市場中的投資者，他所有的希望、失望與知識，都會反映在指數每天的波動中;因此，指數永遠會適當地預期未來事件的影響。假如發生火災、地震等災害，那么相對應的個股，板塊會做出反應，進而指數也會迅速地加以評估，并作出反應。

　　在股市中我們也可以看到，市場受消息面影響非常大，人們每天對于諸如經濟政策、領導人講話等等信息都會不斷加以評估和判斷，并不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。不斷變化的基本面使得股市的走勢變得愈加復雜，因此，對大多數股民來說市場總是難以把握和理解。

　　假設3:道氏理論是客觀化的分析理論成功利用它協助投機或投資行為，需要深入研究并客觀判斷。當主觀使用它時，就會不斷犯錯，不斷虧損。事實證明，市場中95%的投資者運用的是主觀化操作，這95%的投資者大多數屬于“七賠二平一賺”中的那“七賠”人士。