開源證券預測市場進入波動收斂期，而4月將迎來財報密集發布下景氣驗證的機會，結構重于方向，杜絕熊市思維。未來一段時間，可能會進入總量問題的模糊期，波動率收斂下結構定價又會上升成主要邏輯。4月開始2020年報、2021年一季報預告迎來密集披露期，是驗證景氣的重要時點。聚焦四條主線：（1）“碳中和”主線下，傳統行業的產能價值將在景氣中驗證：鋼鐵、煤炭；（2）2020Q4形成的新共識的驗證，機械、銀行、化工；（3）價值回歸：建筑，房地產；（4）中小市值中的TMT已經有了挖掘的意義。

　　國盛證券認為，國內積極信號正在顯現，階段性底部已經出現。后續隨著國內不確定性消退，將迎來一波值得參與的反彈。春節假期以來，隨著對貨幣政策收緊預期升溫，市場出現大幅調整。但當前積極信號正在逐步顯現：1）大宗商品價格下跌、通脹壓力回落、國債利率下行，貨幣政策收緊的擔憂正在緩解。2）央行也開始釋放積極信號。3月24日央行貨幣政策委員會一季度會議表示，將推動實際貸款利率進一步降低。方向上，隨著經濟復蘇預期趨緩、分子端動力弱化，同時通脹預期回落、貨幣政策預期邊際趨松、分母端制約緩解，市場風格有望由此前的金融周期，再度偏向科技、核心資產等板塊。