●長江商報記者徐佳

　　A股即將迎來又一大“巨無霸”企業。3月9日晚間，國內三大運營商之一的中國電信（00728.HK）宣布擬發行A股不超過120.93億股，并在滬市主板上市。

　　目前，國內三大運營商中國移動、中國聯通(行情600050,診股)和中國電信已先后在紐交所和港交所上市，但僅有中國聯通一家同時在A股上市。

　　截至3月9日收盤，中國電信港股股價2.65港元/股，總市值2144.71億港元，折合人民幣約為1799.4億元，公司股價相較于1月8日最低價1.82港元/股，兩個月內已上漲45.6%。

　　與此同時，中國電信披露2020年業績情況。2020年公司實現經營收入3936億元，同比增長4.7%；凈利潤209億元，同比增長1.6%，自由現金流143億元，財務狀況保持穩健。

　　值得關注的是，去年中國電信以5G和云為核心打造新型信息基礎設施，5G公眾業務取得良好開局。電信移動用戶達到3.51億戶，凈增1545萬戶，用戶市場份額提升至22%，5G套餐用戶達到8650萬戶，滲透率達到24.6%。

　　擬在滬市主板上市

　　3月9日晚間，中國電信發布公告稱，公司擬申請A股發行并在上海證券交易所主板上市。上述決議案已于今年3月9日經董事會審議通過，將提請股東于特別股東大會、內資股類別股東會議和H股類別股東會議審議批準。

　　中國電信擬定在符合上市地最低發行比例等監管規定的前提下，公開發行A股股份數量不超過120.93億股，（即不超過本次A股發行后公司已發行總股本的13%，超額配售選擇權行使前）。募集資金在扣除發行費用后，將用于5G產業互聯網建設項目、云網融合新型信息基礎設施項目及科技創新研發項目。

　　截至目前，中國電信總股本為809.32億股，其中內資股和H股公眾股分別占比82.85%、17.15%，公司控股股東中國電信集團直接持有573.77億股內資股，占公司總股本的70.89%。由于在本次A股發行完成后，中國電信的已發行內資股將轉換成A股，中國電信集團將持有573.77億股A股，與發行前持有的內資股數量相同。

　　值得一提的是，除了中國電信之外，中國電信集團旗下的上市公司還包括中國通信服務（00552.HK）、號百控股(行情600640,診股)（600640.SH）。如果中國電信成功回A，中國電信集團將擁有兩家A股上市公司控股權。

　　對于此次發行A股原因，中國電信也作出了相關回應。除了把握數字化發展機遇，推動云改數轉戰略落地之外，中國電信認為本次A股發行有助于公司建立更加靈活、多元化的融資渠道，拓寬資金來源，壯大資本實力，提高抗風險能力，增強可持續發展能力。同時，有利于優化公司治理結構，通過引入與公司發展戰略相契合、能力資源互補、具有協同效應的戰略投資人，提升治理水平，進一步增強綜合競爭實力。

　　目前，三大運營商都已在紐約證券交易所和香港聯合交易所上市，但也僅有中國聯通一家在A股上市。

　　從港股市場表現來看，截至3月9日收盤，三家運營商中，中國移動市值最高，收盤價為54.85港元/股，總市值11230.8億港元。中國聯通A股股價4.4元，總市值1364.52億元人民幣，港股股價5港元/股，總市值1529.91億港元，折合人民幣約為1283.6億元，與A股相差不大。

　　而中國電信H股股價2.65港元/股，總市值2144.71億港元，折合人民幣約為1799.4億元，公司股價相較于1月8日最低價1.82港元/股，兩個月內已上漲45.6%，相較于年初第一個交易日收盤價2.09港元/股，亦上漲26.8%。

　　5G公眾業務取得良好開局

　　宣布回A的同時，中國電信也披露了2020年的業績情況。

　　2020年，中國電信實現經營收入3936億元，同比增長4.7%，服務收入（即經營收入減去移動商品銷售收入、固網商品銷售收入和其他非服務收入）為3738億元，同比增長4.5%，超過工信部披露的2020年電信業務收入同比增長3.6%的行業平均水平。

　　其中，去年中國電信移動服務收入為1817億元，同比增長3.5%；固網服務收入1921億元，同比增增長5.5%。

　　值得一提的是，在經營收入增長的同時，去年中國電信網絡運營及支撐成本為1195.17億元，同比增長8.85%。但銷售、一般及管理費用合計為550.59億元，同比減少4%，費用管控較為嚴格。

　　報告期內，中國電信EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為1189億元，同比增長1.4%；凈利潤為209億元，同比增長1.6%；每股基本凈利潤為0.26元，資本開支848億元，自由現金流143億元，財務狀況保持穩健。

　　2020年，5G、云和人工智能技術融合聚變，數字經濟蓬勃發展，中國電信以5G和云為核心打造新型信息基礎設施，激發用戶日益豐富的綜合智能信息服務需求。

　　5G公眾業務取得良好開局，助力中國電信有價值地規模拓展移動用戶市場。截至2020年末，中國電信移動用戶達到3.51億戶，凈增1545萬戶，用戶市場份額提升至22%，5G套餐用戶達到8650萬戶，滲透率達到24.6%，5G特色應用用戶規模合計超過1.5億戶，移動用戶ARPU（每用戶平均收入）降幅持續收窄。

　　與此同時，中國電信加快發展產業數字化，2020年末公司5G行業應用累計簽約1900家，落地場景超過1100個。2020年公司產業數字化收入達到840億元，同比增長9.7%，收入規模和市場份額繼續保持行業領先。

　　中國電信董事長兼首席執行官柯瑞文表示，2021年是我國“十四五”規劃的開局之年，公司將立足新發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局，把握數字經濟蓬勃發展和社會加快數字化轉型的機會，全面深入推進“云改數轉”戰略。

　　視覺中國(行情000681,診股)圖