高估的成分肯定存在，但是程度則很難量化。上證指數(shù)失真也不是一兩年了，A股從老八股到今天的4000多只股票，新股越發(fā)越多，垃圾股卻很難退市，再加上大量傳統(tǒng)行業(yè)的巨無霸拉低了指數(shù)，大盤指數(shù)實際上應(yīng)該更高。但大部分投資者并沒有享受到指數(shù)高估的紅利，所以實際上是虛高。

　　港股更有投資價值嗎?

　　港股被低估也不是近期才有的事情，已經(jīng)持續(xù)很多年了。但現(xiàn)在這種局面開始有逐步改善的可能。首先是互聯(lián)互通機制擴大化，未來會有更多南下資金去香港買入股票，這將會有助于改善港股市場的流動性。其次，港交所在制度創(chuàng)新方面走在了前面，同股不同權(quán)制度在港交所已經(jīng)確立，吸引了一大批新經(jīng)濟企業(yè)登錄港市，而此類企業(yè)估值通常不會太低。最后，港交所市場很成熟，在市場監(jiān)管和交易制度等方面有一定優(yōu)勢，可以吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)在港股上市從而使得其估值向上修正。