高估的成分肯定存在，但是程度則很難量化。上證指數失真也不是一兩年了，A股從老八股到今天的4000多只股票，新股越發越多，垃圾股卻很難退市，再加上大量傳統行業的巨無霸拉低了指數，大盤指數實際上應該更高。但大部分投資者并沒有享受到指數高估的紅利，所以實際上是虛高。

　　港股更有投資價值嗎?

　　港股被低估也不是近期才有的事情，已經持續很多年了。但現在這種局面開始有逐步改善的可能。首先是互聯互通機制擴大化，未來會有更多南下資金去香港買入股票，這將會有助于改善港股市場的流動性。其次，港交所在制度創新方面走在了前面，同股不同權制度在港交所已經確立，吸引了一大批新經濟企業登錄港市，而此類企業估值通常不會太低。最后，港交所市場很成熟，在市場監管和交易制度等方面有一定優勢，可以吸引優質企業在港股上市從而使得其估值向上修正。