隨著燃油車禁售的呼聲越喊越響，新能源汽車再度站上了風口。中汽協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國汽車產(chǎn)銷量分別達2522.5萬輛和2531.1萬輛，同比下降2%和1.9%，其中新能源汽車產(chǎn)銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛，同比分別增長7.5%和10.9%，增速跑贏大盤。

　　2020年11月3日，國務院發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》中提到，到2025年新能源汽車新車銷售要達到車輛總銷售的20%左右。而今年中國新能源(行情600617,診股)汽車整體銷量占比僅5.4%左右，按此推算，未來新能源汽車市場還有更大增長空間。

　　回顧2020年，新能源汽車市場迎來巨變：高端新能源市場大局已定，以蔚來、小鵬汽車、理想汽車為代表的造車新勢力屢創(chuàng)佳績，特斯拉Model3月銷持續(xù)破萬，比亞迪(行情002594,診股)漢后來居上，已成為推動2020年新能源汽車市場銷量走強的重要力量。

　　另一方面，傳統(tǒng)車企們覺得"時機到了"，再繼續(xù)作壁上觀恐怕真的要錯過高端新能源市場這塊大蛋糕。在產(chǎn)能、資金、供應鏈、技術積累都占優(yōu)的情況下，傳統(tǒng)車企巨頭如上汽、廣汽、長城汽車(行情601633,診股)等也紛紛轉(zhuǎn)而打造高端品牌，市場競爭由此也進入白熱化階段。

　　新能源車股市、車市均受熱捧

　　在政策和資本的推動下，新能源汽車板塊在全球資本市場的表現(xiàn)堪稱"爆發(fā)"。去年以來，特斯拉股價漲幅超過8倍，蔚來上漲超11倍，理想、小鵬陸續(xù)在美股上市，股價也漲了2倍左右。截至2020年12月30日，中概股造車新勢力市值合計超1700億美元，特斯拉市值超8000億美元，是前者的5倍多。

　　雖然不像造車新勢力一飛沖天，A股新能源汽車板塊也是牛股不斷。《投資者網(wǎng)》選取8只具有代表性的新能源汽車公司發(fā)現(xiàn)，截至去年12月31日，共有5家車企市值規(guī)模超過千億。其中比亞迪市值最高，達6143.78億元，其次是長城汽車和上汽集團(行情600104,診股)，市值均在3000億元以上。

　　從年漲幅來看，2020年，在上述5家市值超千億的車企中，比亞迪股價漲了3倍，市值增加了4001.15億元，成為國內(nèi)市值最高車企；緊隨著的是長城汽車，市值增加了2675.72億元，股價也漲了3.41倍。

　　業(yè)內(nèi)分析認為，乘用車企市值狂飆背后，一方面得益于國內(nèi)汽車整體銷量轉(zhuǎn)暖，另一方面則是資本市場看好車企在新能源、智能化領域的布局。

　　從上述頭部傳統(tǒng)車企2020年在新能源市場的表現(xiàn)來看，比亞迪新能源車型銷量為17.9萬輛，占品牌總銷量的43%；上汽通用五菱全年銷售小型新能源車17.4萬輛，同比增長190%，連續(xù)10個月保持環(huán)比增長；廣汽集團(行情601238,診股)新能源乘用車銷售7.67萬輛，其中廣汽埃安12月銷量6.03萬輛，同比增長42.9%。

　　此外，長城汽車2018年打造的新能源汽車品牌歐拉也呈現(xiàn)出迅猛增長態(tài)勢，去年12月單月銷量同比增長超380%，全年銷量5.6萬輛，同比增長44.76%，使其成功邁入新能源行業(yè)第一陣營。

　　傳統(tǒng)車企"向上"突圍

　　2020年，在新能源市場補貼大幅退坡、B端需求萎縮以及國產(chǎn)Model 3上市熱銷引發(fā)鯰魚效應的影響下，主打C端高端市場的新造車品牌們迎來一次前所未有的發(fā)展機遇。其中，以蔚來為代表的造車新勢力交付量大幅提升。

　　具體來看，蔚來、理想汽車、小鵬汽車2020年的銷量分別為4.4萬輛、3.3萬輛及2.7萬輛，合計交付10.4萬輛，其中蔚來和小鵬汽車同比增長121%、112%；特斯拉在中國的銷量為14.38萬輛，其中國產(chǎn)Model 3銷量占比達到94%。

　　在政策與市場雙重刺激下，傳統(tǒng)車企也頻頻發(fā)力高端新能源車市場。去年以來，東風集團推出了嵐圖，上汽集團與浦東新區(qū)、阿里三方聯(lián)合打造了智己汽車，長安汽車(行情000625,診股)則計劃聯(lián)合寧德時代(行情300750,診股)、華為打造新高端品牌，長城汽車也推出主打智能新能源的SL項目。近日，百度又宣布聯(lián)手吉利汽車打造了百度智能汽車公司。

　　乘聯(lián)會發(fā)布的2020年12月新能源汽車車型銷量排行榜顯示，傳統(tǒng)車企的熱銷車型或仍主要集中在中低端市場，比如上汽通用五菱的宏光MINI EV、長城汽車旗下的歐拉黑貓、比亞迪秦EV、廣汽埃安的AION S等車型的起售價均在20萬元以內(nèi)。

　　事實上，早在多年前，傳統(tǒng)車企便試圖通過燃油市場"向上"突破，比如上汽在2007年便創(chuàng)立了中高端品牌榮威、東風在2009年便創(chuàng)立了東風風神，只不過最后收獲甚微。這主要是國產(chǎn)車過去長期靠"性價比"換取市場，因此難以脫離"低端"的標簽。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，傳統(tǒng)車企要想進入新能源市場無非兩條路線，一條是以特斯拉、蔚來等品牌為代表的高端化路徑；另一條則是以五菱宏光MINI EV等為代表的品牌，不依賴補貼轉(zhuǎn)向低端市場鋪開銷量。

　　不過，在新能源整車市場，自主品牌與進口車商的起步線相對接近，因此有望扭轉(zhuǎn)這一局面。而從成本角度看，發(fā)力中高端產(chǎn)品也更符合車企的現(xiàn)實利益。銀河證券分析師李澤晗就對《投資者網(wǎng)》表示，因為電動車的成本很高，如果廠家一直做低端車就只能靠國家補貼，而未來兩年國家補貼就取消了，所以車企想保持較高的毛利率就要造高端車。

　　從盈利能力來看，2020年前三季度，理想汽車的毛利率達19.8%，直逼特斯拉同期的23.5%。

　　蔚來繼二季度毛利率轉(zhuǎn)正之后，在三季度內(nèi)繼續(xù)提升至12.9%。此前毛利率一直較低的小鵬汽車也在三季度邁入"轉(zhuǎn)正大軍"，為4.6%。而傳統(tǒng)車企中僅比亞迪的毛利率在20%以上。

　　東吳證券(行情601555,診股)預測稱，新一輪自主品牌崛起將成為未來3年整車股核心主線；電動智能車帶動自主品牌進一步跨越20萬價格帶，市占率進一步提升。

　　車企紛紛攻關電池技術

　　電池作為新能源車的核心零部件，其安全性、實用性、續(xù)航里程等方面問題一直備受業(yè)內(nèi)關注。去年以來，全球新能源行業(yè)電池技術突飛猛進，各車企也加速布局。

　　《投資者網(wǎng)》梳理發(fā)現(xiàn)，在安全性方面，特斯拉推出了"無鈷高鎳"4680無極耳電池，比亞迪推出了140Wh／kg能量密度的磷酸鐵鋰刀片電池、長城汽車旗下蜂巢能源推出了無鈷電池等。

　　從車企角度看，目前不少車企都將成本低、安全性高的無鈷電池作為發(fā)展方向。"無鈷電池"更大的優(yōu)勢在于其能夠提供另一條發(fā)展路徑，有效擺脫寧德時代三元鋰電池的技術束縛以及比亞迪的磷酸鐵鋰電池的威脅。

　　在續(xù)航里程上，豐田、大眾、寶馬等國外車企都在積極布局下一代固態(tài)電池技術。國內(nèi)車企中，今年以來蔚來、上汽智己、廣汽、小康股份(行情601127,診股)等車企也相繼發(fā)布了可續(xù)航1000公里新電池技術。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，相比傳統(tǒng)鋰電池，固態(tài)電池在能量密度、充電速度、壽命、適用范圍、安全性等指標性上大幅領先。但想要大規(guī)模商用，還需跨越"體系不穩(wěn)定、循環(huán)壽命短、易膨脹變形、成本高"等多道難關，預計大規(guī)模商用要到2030年。

　　對此，萬聯(lián)證券分析師對《投資者網(wǎng)》稱，目前電池技術的路線比較多，固態(tài)技術是一個有潛力的方向，但核心還是看成本、安全性和性能能否與現(xiàn)在的液態(tài)電池競爭。

　　鑒于新的電池技術仍存局限性，車企們也開始另辟蹊徑。比如蔚來、長安新能源、吉利汽車、東風汽車(行情600006,診股)等四家車企轉(zhuǎn)向換電模式，特斯拉、小鵬汽車等車企建設超級充電站，比亞迪、大眾、上汽榮威以及理想汽車選擇混動模式等。

　　中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉認為，現(xiàn)階段新能源汽車的產(chǎn)品、品牌、市場較過去均取得較大進步，但進入2021年，競爭會更加激烈。一些缺乏競爭力的產(chǎn)品、缺乏可持續(xù)運營的品牌和缺乏實力支撐的產(chǎn)能，很可能會在2021年經(jīng)過大浪淘沙之后加速退出市場，或者倒在發(fā)展的征途上。