成長股在最近幾年行情中可謂出盡風(fēng)頭，機構(gòu)資金不斷追捧成長股，在三季度很多公司刷出新高，隨后調(diào)整30%左右，這反而給來年創(chuàng)造了新的投資機會。擁有較高的業(yè)績增長，盈利能力也較強，同時，毛利率也是高于均值，通常高于40%，這些都是成長公司的顯著特征。

　　第二、低估值股：優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置價值突出。

　　目前市況下，所謂的低估值板塊，主要包括金融板塊中的銀行股、周期股，主要包括地產(chǎn)、建筑、鋼鐵等。此前市場更擔(dān)憂地產(chǎn)銷售面積的下行趨勢，給予低估值，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度高的品類需求和估值也存在低估現(xiàn)象。

　　中金預(yù)測2021年新房銷售面積同比下降2.0%，增速前高后低，2021年竣工面積同比增加7.7%，相比2020年增速下幅提升，據(jù)此，中金預(yù)計2021年地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度高的大廚電、中央空調(diào)需求改善。

　　第三、疫情恢復(fù)反轉(zhuǎn)股。

　　如果經(jīng)濟上行，醫(yī)藥消費未必是漲得最好的;但經(jīng)濟下行，醫(yī)藥消費大概率是比較抗跌的。這就是最近幾年，醫(yī)藥消費備受關(guān)注的原因之一。但隨著疫情緩解，經(jīng)濟可能會進(jìn)入復(fù)蘇狀態(tài)，這種條件下，那些順應(yīng)周期的行業(yè)，可能就會比較有機會。

　　第四、大消費股：市場修復(fù)打開行業(yè)盈利空間。

　　在消費修復(fù)背景下，國家政策支持，家電、食品、家居、白酒等消費行業(yè)迎來業(yè)績修復(fù)時間，包括高端白酒、具有渠道優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢的公司以及估值提升繼續(xù)提升的公司，從中長期角度看，都具備配置機會。

　　綜合來說，最好的策略是短看周期、長看科技，長短結(jié)合均衡布局才是中庸之道。無論哪種走勢，在當(dāng)前流動性較為緊張的年底時間點來看，都是比較合理的表現(xiàn)，市場中長期向上的周期才是我們投資的核心變量。