暴風(fēng)整治！一天6家私募遭整改 責(zé)任追究到人！提前贖回、違規(guī)保本付息…警惕八大問題
將相關(guān)責(zé)任追究到人！
11月5日，廣東證監(jiān)局一口氣公布了對6家私募機(jī)構(gòu)的行政監(jiān)管措施決定書。決定書透露，廣東證監(jiān)局近期對多家轄區(qū)內(nèi)私募基金管理人進(jìn)行了現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)多項違規(guī)行為，要求公司高度重視、追責(zé)到人、限期整改。
券商中國記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這一批被罰的私募中，有5家均在基金業(yè)協(xié)會登記為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，分別為珠海財富嘉資產(chǎn)管理有限公司、弘深投資管理（珠海）有限公司、和訊資本投資管理（橫琴）有限公司、合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司、廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）。此外，吳聲資產(chǎn)管理（廣州）有限公司屬于私募證券投資基金管理人。
廣東證監(jiān)局在決定書中對這6家私募表示，決定對公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。
“
“你公司應(yīng)當(dāng)高度重視上述問題，將相關(guān)責(zé)任追究到人，制定切實(shí)有效的整改方案，對存在的問題進(jìn)行整改，并于收到本決定書后30日內(nèi)將整改報告、內(nèi)部問責(zé)情況報告及相關(guān)責(zé)任人的書面檢查報送我局。我局將視情況對你公司整改落實(shí)情況進(jìn)行檢查。”
券商中國記者將決定書中列出的問題進(jìn)行了逐一盤點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)主要可以分為以下八大類，包括未按規(guī)定進(jìn)行信息披露、違背投資者適當(dāng)性要求、贖回違規(guī)等。至于私募機(jī)構(gòu)應(yīng)如何依照法規(guī)操作？相關(guān)法規(guī)條款亦整理如下。
第一類：投資者適當(dāng)性管理出紕漏
珠海財富嘉資產(chǎn)管理有限公司管理的“新余市國軒投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”私募基金，其中一名機(jī)構(gòu)投資者為非合格投資者。
此外，和訊資本投資管理（橫琴）有限公司管理的部分私募基金，在基金銷售及合格投資者認(rèn)定環(huán)節(jié)均未取得自然人投資者資產(chǎn)證明文件，未能全面了解投資者收入來源等必要信息。
在驗(yàn)證投資者是否符合適當(dāng)性管理要求時，廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）作為“共青城至尚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”私募基金的管理人，未對以合伙企業(yè)形式出資的投資者是否符合合格投資者的條件進(jìn)行穿透核查，同樣屬于違規(guī)行為。
法規(guī)速遞：
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十二條規(guī)定：“私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬5元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：
（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；
?。ǘ┙鹑谫Y產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。
前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等?！?/P>
同時，第十三條要求：“以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)?！?/P>
《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二十九條則規(guī)定：“經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性內(nèi)部管理制度，明確投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類、分級，定期匯總分類、分級結(jié)果，并對每名投資者提出匹配意見。經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性內(nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷售行為、客戶回訪檢查、評估與銷售隔離等風(fēng)控制度，以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問責(zé)等制度機(jī)制，不得采取鼓勵不適當(dāng)銷售的考核激勵措施，確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)?！?/P> 第二類：風(fēng)險測評環(huán)節(jié)違規(guī) 經(jīng)查，和訊資本投資管理（橫琴）有限公司未建立私募基金風(fēng)險評級制度，且在所管理的17只私募基金出具的風(fēng)險評級報告中，未明確風(fēng)險等級認(rèn)定的理由和依據(jù)。 珠海財富嘉資產(chǎn)管理有限公司向部分投資者推介與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力不相匹配的私募基金。 合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司作為“合凡資產(chǎn)-藍(lán)光壹號私募投資基金”的管理人，未對部分投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，也未發(fā)現(xiàn)部分投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力與該基金風(fēng)險等級不匹配。 廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）未對部分投資者的風(fēng)險識別和承擔(dān)能力進(jìn)行評估，未要求投資者書面承諾符合合格投資者條件，未制作風(fēng)險揭示書并由投資者簽字確認(rèn)。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十六條規(guī)定：“私募基金管理人自行銷售私募基金的，應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件；應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險揭示書，由投資者簽字確認(rèn)。” 第十七條規(guī)定：“私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級，向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金?！?/P> 第三類：未按規(guī)定備案或報告 珠海財富嘉資產(chǎn)管理有限公司管理的“共青城凱昌投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”私募基金，未按規(guī)定在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理基金備案手續(xù)。 吳聲資產(chǎn)管理（廣州）有限公司、弘深投資管理（珠海）有限公司則均存在高級管理人員發(fā)生變更后，未及時向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告的情況。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條規(guī)定：各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報送以下基本信息： （一）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別； ?。ǘ┗鸷贤⒐菊鲁袒蛘吆匣飬f(xié)議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應(yīng)當(dāng)報送基金招募說明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，還應(yīng)當(dāng)報送工商登記和營業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件； （三）采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報送委托管理協(xié)議。委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報送托管協(xié)議； ?。ㄋ模┗饦I(yè)協(xié)會規(guī)定的其他信息。 第二十五條規(guī)定：“私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，及時填報并定期更新管理人及其從業(yè)人員的有關(guān)信息、所管理私募基金的投資運(yùn)作情況和杠桿運(yùn)用情況，保證所填報內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。發(fā)生重大事項的，應(yīng)當(dāng)在10個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告?！?/P> 第四類：信息披露違規(guī) 和訊資本投資管理（橫琴）有限公司所管理的“和訊昆侖安泰私募股權(quán)投資基金”發(fā)生巨額贖回事項后，未及時向該基金剩余份額持有人披露。同時，該公司所管理的17只私募基金均未向投資者披露季度報告。 珠海財富嘉資產(chǎn)管理有限公司管理的部分私募基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易后未向投資者進(jìn)行披露。同時，在部分私募基金的運(yùn)作過程中，未按照合同約定方式向投資者披露定期報告，且披露的信息內(nèi)容不完整。 弘深投資管理（珠海）有限公司未按規(guī)定向投資者披露私募基金年度報告，未及時向投資者披露底層資產(chǎn)發(fā)生重大變化的事項，未及時向投資者披露公司高級管理人員、公司經(jīng)營情況發(fā)生重大變化的事項。 合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司管理的“合凡資產(chǎn)-藍(lán)光壹號私募投資基金”，未按照合同約定的方式向投資者披露定期報告。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定：“私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照合同約定，如實(shí)向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。信息披露規(guī)則由基金業(yè)協(xié)會另行制定?！?/P> 第五類：違規(guī)為投資者辦理贖回 珠海財富嘉資產(chǎn)管理有限公司作為“財富嘉凱益9號私募股權(quán)投資基金”的管理人，在基金合同明確約定不允許贖回的情況下，仍為部分投資者辦理提前贖回。 同樣的違規(guī)情況也發(fā)生在合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司。作為“合凡資產(chǎn)-奧園集團(tuán)壹號私募投資基金”“合凡資產(chǎn)-藍(lán)光壹號私募投資基金”的管理人，該公司在基金合同明確約定不允許贖回的情況下，仍為部分投資者辦理提前贖回。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十三條規(guī)定：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得有以下行為： （一）將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事投資活動； ?。ǘ┎还降貙Υ涔芾淼牟煌鹭敭a(chǎn)； ?。ㄈ├没鹭敭a(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送； ?。ㄋ模┣终?、挪用基金財產(chǎn)； ?。ㄎ澹┬孤兑蚵殑?wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動； （六）從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益的投資活動； ?。ㄆ撸┩婧雎毷?，不按照規(guī)定履行職責(zé)； （八）從事內(nèi)幕交易、操縱交易價格及其他不正當(dāng)交易活動； ?。ň牛┓?、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。 第六類：違規(guī)保本付息 吳聲資產(chǎn)管理（廣州）有限公司管理的部分私募基金存在向個別投資者支付固定利息的情況。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十五條規(guī)定：“私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益?！?/P> 第七類：未妥善保管投資者資料 弘深投資管理（珠海）有限公司未妥善保存部分投資者的風(fēng)險調(diào)查問卷等投資者適當(dāng)性管理要求的資料。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十六條規(guī)定：“私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存私募基金投資決策、交易和投資者適當(dāng)性管理等方面的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年?！?/P> 第八類：未將基金進(jìn)行托管 廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）所管理的部分私募基金未委托基金托管人托管，且未在基金合同中明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十一條規(guī)定：“除基金合同另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管?；鸷贤s定私募基金不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制?！?/P>
需要看到，在“十四五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)的背景下，私募股權(quán)投資基金支持科技創(chuàng)新的作用不容小覷，10月30日中國證監(jiān)會召開的黨委會和黨委理論中心組擴(kuò)大學(xué)習(xí)會也提到，要更好發(fā)揮私募股權(quán)投資基金支持創(chuàng)新的功能作用，完善市場化激勵約束機(jī)制，引導(dǎo)各類創(chuàng)新要素集聚。 不過，各項法律法規(guī)劃下的“紅線”不可觸碰。2020年迄今，多地證監(jiān)局相繼開啟私募機(jī)構(gòu)自查及現(xiàn)場檢查工作，公布了一批在檢查中暴露出的違規(guī)行為，基金募資、銷售、托管、信披等環(huán)節(jié)依然存在諸多共性問題，值得業(yè)界各機(jī)構(gòu)提高警惕。