無(wú)法跨境套利。但A股會(huì)受海外市場(chǎng)波動(dòng)影響。廣發(fā)證券認(rèn)為。預(yù)計(jì)CDR推出短期利好成長(zhǎng)股。該機(jī)構(gòu)稱(chēng)。在防風(fēng)險(xiǎn)背景下預(yù)計(jì)CDR會(huì)在監(jiān)管控制下小幅穩(wěn)步推進(jìn)。無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂其對(duì)股市資金分流的影響;而CDR的流動(dòng)性與普通A股不會(huì)有明顯差異。CDR將成為A股的有機(jī)組成部分。

CDR對(duì)估值溢價(jià)的影響

該機(jī)構(gòu)稱(chēng)。A股科技企業(yè)相對(duì)美股的估值溢價(jià)是全行業(yè)中最高的。短期內(nèi)市場(chǎng)熱點(diǎn)可能會(huì)推高科技股的估值溢價(jià)。但長(zhǎng)期看國(guó)內(nèi)科技股的高估值溢價(jià)可能會(huì)趨于收斂。其次通過(guò)CDR進(jìn)入A股的大多是像BATJ這種優(yōu)質(zhì)的公司。多為國(guó)內(nèi)信息科技行業(yè)的龍頭。存在大量吸籌的可能性。

在投資者保護(hù)方面。董登新認(rèn)為。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好信息共享方面的合作。在中國(guó)香港和美國(guó)股市這些成熟證券市場(chǎng)。信息披露制度。監(jiān)管制度相對(duì)嚴(yán)格。“一般來(lái)說(shuō)。發(fā)達(dá)市場(chǎng)的正股。以CDR在A股掛牌的話。它的正股應(yīng)該是省心又省事。”

對(duì)于交易模式的問(wèn)題。董登新認(rèn)為。CDR仍然會(huì)按照國(guó)內(nèi)交易模式交易。董登新稱(chēng)。兩個(gè)市場(chǎng)相對(duì)獨(dú)立。海外股與CDR不能互相買(mǎi)賣(mài)。不存在兩個(gè)市場(chǎng)的套利。但海外市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)CDR造成影響。