上市公司回購(gòu)股份有什么好處?

　　1.對(duì)于股東的意義

　　股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅。在前者低于后者的情況下，股東將得到納稅上的好處。但另一方面，各種因素很可能因股票回購(gòu)而發(fā)生變化的，結(jié)果是否對(duì)股東有利難以預(yù)料。也就是說(shuō)，股票回購(gòu)對(duì)股東利益具有不確定的影響。

　　2.對(duì)于公司的意義

　　進(jìn)行股票回購(gòu)的最終目的是有利于增加公司的價(jià)值：

　　(1)公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)。股票回購(gòu)有著與股票發(fā)行相反的作用。股票發(fā)行被認(rèn)為是公司股票被高估的信號(hào)，如果公司管理層認(rèn)為公司目前的股價(jià)被低估，通過(guò)股票回購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞了積極信息。股票回購(gòu)的市場(chǎng)反應(yīng)通常是提升了股價(jià)，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格。如果回購(gòu)以后股票仍被低估，剩余股東也可以從低價(jià)回購(gòu)中獲利。

　　(2)當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過(guò)投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于增加每股盈利水平。股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用。管理層通過(guò)股票回購(gòu)試圖使投資者相信公司的股票是具有投資吸引力的，公司沒(méi)有把股東的錢浪費(fèi)在收益不好的投資中。