市盈率不是越低越好，低估至正常水平比較好。

　　市盈率指標(biāo)用來(lái)衡量股市平均價(jià)格是否合理具有一些內(nèi)在的不足，僅用市盈率一個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)判股票價(jià)格過(guò)高或過(guò)低是很不科學(xué)的。

　　1、計(jì)算方法本身的缺陷。成份股指數(shù)樣本股的選擇具有隨意性。各國(guó)各市場(chǎng)計(jì)算的平均市盈率與其選取的樣本股有關(guān)，樣本調(diào)整一下，平均市盈率也跟著變動(dòng)。即使是綜合指數(shù)，也存在虧損股與微利股對(duì)市盈率的影響不連續(xù)的問(wèn)題。

　　2、市盈率指標(biāo)很不穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，上市公司每股預(yù)期年化收益會(huì)大起大落，這樣算出的平均市盈率也大起大落，以此來(lái)調(diào)控股市，必然會(huì)帶來(lái)股市的動(dòng)蕩。

　　3、每股預(yù)期年化收益只是股票投資價(jià)值的一個(gè)影響因素。

　　4、固定資產(chǎn)的額改變也會(huì)引起市盈率的變化。假設(shè)今年我賣掉一批固定資產(chǎn)，那我利潤(rùn)就增多了，預(yù)期年化收益也高了，市盈率降了，但是就企業(yè)來(lái)講，他的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平是沒(méi)提高的，這種低市盈率是沒(méi)什么用的。當(dāng)然，也有其他增加預(yù)期年化收益的地方，比如說(shuō)政策補(bǔ)貼，會(huì)計(jì)做賬調(diào)整等。

　　5、也有些市盈率變高的法子，比如說(shuō)大肆招人擴(kuò)張，這樣公司費(fèi)用就會(huì)突然增加，導(dǎo)致預(yù)期年化收益下降，實(shí)際的效益可能要過(guò)一年或者幾年以后才能見(jiàn)到，這種情況下，你也未必說(shuō)這種高市盈率是不好的，擴(kuò)張也是企業(yè)急速發(fā)展的一個(gè)表現(xiàn)。