核心要聞：
 
 8月銀行理財(cái)子公司累計(jì)調(diào)研上市公司54次，涉及48家上市公司，有30家8月股價(jià)上漲，累計(jì)漲幅超過(guò)20%的有建科機(jī)械、涪陵榨菜、道通科技、分眾傳媒等6家，建科機(jī)械以35.07%的漲幅居首。科技（包括電子、計(jì)算機(jī)、電氣機(jī)械設(shè)備）板塊的上市公司最受青睞。
 
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Choice數(shù)據(jù)顯示，8月銀行理財(cái)子公司累計(jì)調(diào)研上市公司54次，涉及48家上市公司。其中，科技（包括電子、計(jì)算機(jī)、電氣機(jī)械設(shè)備）板塊的上市公司最受青睞。分析人士表示，“新科技”可以成為銀行理財(cái)子公司權(quán)益投資的重點(diǎn)。考慮到目前銀行理財(cái)子公司權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品供需均弱，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)配置比重很難快速上升。

　　調(diào)研54次

　　8月A股橫盤整理，銀行理財(cái)子公司卻在密集調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，8月銀行理財(cái)子公司累計(jì)調(diào)研上市公司54次，涉及48家上市公司。

　　從行業(yè)屬性來(lái)看，被銀行理財(cái)子公司調(diào)研的科技上市公司有18家，占比超三分之一。

　　從單家上市公司被調(diào)研頻次來(lái)看，宏發(fā)股份8月最受追捧，共獲得4家銀行理財(cái)子公司調(diào)研。

　　從調(diào)研內(nèi)容來(lái)看，銀行理財(cái)子公司關(guān)注上市公司上半年經(jīng)營(yíng)情況以及下半年業(yè)務(wù)發(fā)展前景。調(diào)研次數(shù)方面，招銀理財(cái)最“勤快”，共調(diào)研21家次，占比近四成。緊隨其后的是建信理財(cái)，共調(diào)研11家次。

　　從調(diào)研標(biāo)的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上述48家公司中，有30家8月股價(jià)上漲，占比62.5%。其中，累計(jì)漲幅超過(guò)20%的有建科機(jī)械、涪陵榨菜、道通科技、分眾傳媒等6家，建科機(jī)械以35.07%的漲幅居首。

　　看好“新科技”

　　密集調(diào)研科技企業(yè)的同時(shí)，銀行理財(cái)子公司推出不少科技相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。

　　近日，中銀理財(cái)推出“（中國(guó)芯）中銀理財(cái)-智富（封閉式）2020年30期”理財(cái)產(chǎn)品。此款產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）為4.55%，1萬(wàn)元起購(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)3級(jí)，超額業(yè)績(jī)分成為50%。

　　據(jù)中銀理財(cái)介紹，中國(guó)芯系列產(chǎn)品將重點(diǎn)圍繞集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)尋找投資機(jī)會(huì)，以權(quán)益資產(chǎn)為基礎(chǔ)、價(jià)值投資為主軸，輔以債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)等穩(wěn)定的固定收益類資產(chǎn)。密切跟蹤研究市場(chǎng)變化，以敞口對(duì)沖、倉(cāng)位管理、多元策略等加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，在權(quán)益、債券、貨幣等市場(chǎng)均衡配置。

　　興銀理財(cái)相關(guān)人士認(rèn)為，新科技有望成為未來(lái)投資重點(diǎn)。以5G、半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)等為代表的科技投資加速，將為A股帶來(lái)長(zhǎng)期投資機(jī)遇。

　　權(quán)益類產(chǎn)品較少

　　據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至9月3日，共有包括工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、信銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、寧銀理財(cái)在內(nèi)的13家銀行理財(cái)子公司發(fā)行1775只產(chǎn)品，其中固收類產(chǎn)品1343只、混合類產(chǎn)品429只、權(quán)益類產(chǎn)品3只。

　　相較于固定收益類產(chǎn)品與混合類產(chǎn)品，市場(chǎng)上理財(cái)子公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品少之又少，原因何在？

　　華泰證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這在很大程度源于權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品供需均弱。從需求面分析，銀行理財(cái)?shù)目蛻糁饕莻€(gè)人投資者，且大部分個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力都相對(duì)較低，只能匹配風(fēng)險(xiǎn)程度較低的產(chǎn)品，而權(quán)益類理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)較高，需求相對(duì)較少。從供給面分析，由于大多理財(cái)子公司尚處于初創(chuàng)階段，且母行在權(quán)益投資業(yè)務(wù)方面能夠給予的支持有限，理財(cái)子公司的權(quán)益投資業(yè)務(wù)大多面臨專業(yè)人才相對(duì)匱乏、投研能力有所不足等困境。

　　光大理財(cái)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)張旭陽(yáng)坦言：“由于銀行理財(cái)規(guī)模較大，在資產(chǎn)配置上常常會(huì)安排一定比例的股票投資，但要讓銀行理財(cái)成為股票市場(chǎng)的重要資金來(lái)源，可能還有一段路要走。”

　　張旭陽(yáng)表示，今年上半年很多銀行理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品中，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)三級(jí)及以上的產(chǎn)品占比提升，但并不是作為銀行理財(cái)子公司資金的管理人，就可以按照主觀愿望增加比例，其受到產(chǎn)品契約約束，具體投入多少資金量還需要參考產(chǎn)品表現(xiàn)。此外，投資者對(duì)銀行理財(cái)?shù)睦斫廨^局限，認(rèn)為買股票產(chǎn)品就應(yīng)該去找基金公司，認(rèn)知差異還在。這需要銀行理財(cái)不斷提升管理能力，累積業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，讓投資者了解銀行理財(cái)也有好的權(quán)益類產(chǎn)品。

　　興業(yè)研究金融監(jiān)管分析師陳昊認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間銀行理財(cái)子公司的權(quán)益投資比重預(yù)計(jì)很難快速提高，多數(shù)銀行理財(cái)子公司權(quán)益類產(chǎn)品應(yīng)該還是指數(shù)類產(chǎn)品，但部分公司也會(huì)開(kāi)始試點(diǎn)非指數(shù)類和混合類產(chǎn)品。