4.交易系統(tǒng)，要與時(shí)俱進(jìn)

　　一旦實(shí)行注冊(cè)制，股票供給大量增加，那種牛市齊漲和熊市齊跌的走勢(shì)，會(huì)不會(huì)存在，會(huì)以什么方式存在，現(xiàn)在說不清。一些根據(jù)創(chuàng)業(yè)板實(shí)施的交易系統(tǒng)，也需要與時(shí)俱進(jìn)了，至少需要加上更多的限定條件，才能用。

　　總之，注冊(cè)制是成熟市場的標(biāo)配，推進(jìn)注冊(cè)制是長線利好。但，在中短線偏利空，注冊(cè)制后，新股發(fā)行量大大增加，供過于求，股票價(jià)格必然下降。至于注冊(cè)制對(duì)散戶是利好還是利空?相信散戶心中也有判斷。

　　其實(shí)在去年科創(chuàng)板上市的時(shí)候，有的散戶投資者就設(shè)定了一個(gè)底線：科創(chuàng)板一天不實(shí)行T+0，就一天不看、不碰、不買。因?yàn)槟壳翱苿?chuàng)板的機(jī)制是不合理的，能做空、無漲跌幅卻不能T+0，這是活生生把散戶按在案板上任意宰割。

　　針對(duì)創(chuàng)業(yè)板，他們的觀點(diǎn)也是一致的。有融券做空很好、不設(shè)漲跌幅很好，但是如果T+0不實(shí)行，咱們散戶就不要去碰這些股票，風(fēng)險(xiǎn)過大。等有一天創(chuàng)業(yè)板以及科創(chuàng)板實(shí)行T+0之后，相信不用多說，散戶都會(huì)進(jìn)場投資的。

　　所以，就目前的注冊(cè)制制度來說，對(duì)散戶還是利空偏多。不過目前來講，還需要等待創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制第一只上市的企業(yè)上市之后，所有的改革機(jī)制才會(huì)啟動(dòng)，到時(shí)候才會(huì)真正的知道對(duì)散戶朋友們是利好還是利空了。