根據(jù)《花王生態(tài)工程股份有限公司公開發(fā)行可轉換公司債券發(fā)行公告》，本次發(fā)行的發(fā)行人花王生態(tài)工程股份有限公司(以下簡稱“花王股份”)及保薦機構(主承銷商)長江證券承銷保薦有限公司于2020年7月22日(T+1日)主持了花王股份可轉換公司債券(以下簡稱“花王轉債”)網(wǎng)上發(fā)行中簽搖號儀式。搖號儀式按照公開、公平、公正的原則在有關單位代表的監(jiān)督下進行，搖號結果經(jīng)上海市東方公證處公證。現(xiàn)將中簽結果公告如下：

末尾位數(shù)：中簽號碼

末“5”位數(shù)：92577，42577，67511

末“6”位數(shù)：543069，043069，916977

末“7”位數(shù)：0753129，3253129，5753129，8253129

末“8”位數(shù)：24039634

末“9”位數(shù)：275619961，775619961，755777140

末“10”位數(shù)：2909160246，7211286113

凡參與花王轉債網(wǎng)上申購的投資者持有的申購配號尾數(shù)與上述號碼相同的，則為中簽號碼。中簽號碼共有249,813個，每個中簽號碼只能認購1手(1,000元)花王轉債。

轉債基本信息：轉股價值103.75，評級AA-，發(fā)行規(guī)模3.3億，6年票面利率22.3%。轉股價下修比較嚴苛。有擔保。無網(wǎng)下。

正股是花王股份，江蘇民營企業(yè)，2016年上交所上市，主要從事市政園林景觀、生態(tài)旅游景觀、道路綠化和地產(chǎn)景觀等領域的工程設計和施工業(yè)務，屬園林綠化行業(yè)。當前，公司經(jīng)營重點方向是文化生態(tài)旅游項目，如紅色旅游、特色小鎮(zhèn)等。

園林綠化行業(yè)屬資金密集型行業(yè)，無論是之前的BT業(yè)務模式還是當下的PPP業(yè)務模式，都對公司經(jīng)營不是十分有利。且公司所做多為市政項目，話語權較弱。存在的問題較多：現(xiàn)金流不佳，存貨余額較大，應收賬款較多，控股股東質押過高(全部質押，占公司總股本的41.24%，且其中16.32%股份因“訴訟保全” 被凍結)。

2019年營收12.35億，同比下降2.35%，凈利潤0.97億，同比下降2.54%。今年一季度，營收0.52億，同比下降79.33%，凈利潤虧損0.2億，同比下降184.73%。

申購建議

可以申購。當前轉股價值尚可。不過，一段時期內(nèi)不要對該轉債抱太大希望，看看同類鐵漢轉債、嶺南轉債的表現(xiàn)就知道了。