中糧資本（002423）核心題材：

1：所屬板塊 參股期貨 多元金融 國企改革 河南板塊 軍工 深成500 深股通 證金持股 中證500

2：經營范圍 投資與資產管理;企業(yè)管理;投資策劃及咨詢服務;國內貿易及進出口業(yè)務;設備及房屋租賃;電子商務。

3：工業(yè)專用裝備、高品質特殊鋼坯料 公司主要業(yè)務包括以高品質特殊鋼材料為基礎的工業(yè)專用裝備和高品質特殊鋼坯料兩大類。工業(yè)專用裝備包括石油鉆具、限動芯棒、鑄管模、風力發(fā)電機主軸、鍛鋼冶金冷軋輥、超高壓容器等;高品質特殊鋼坯料主要包括大型特殊鋼機加調質毛坯件、以模具鋼和不銹鋼為代表的大型特殊鋼精鍛件、高潔凈特殊鋼鋼錠及電渣錠等。

4：特殊鋼行業(yè) 近幾年特別是2015年,國內經濟下行壓力增大,特鋼及裝備制造等行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)持續(xù)需求低迷,行業(yè)增速逐年減緩,部分品種今年出現(xiàn)負增長,從行業(yè)整體情況看,處于增速“換檔期”、結構調整“陣痛期”、前期刺激政策“消化期”。

5：品牌優(yōu)勢 公司繼續(xù)保持石油鉆具中石化、中石油戰(zhàn)略供應商地位基礎上,5個鉆具產品進入中石油甲級供應商名錄,芯棒中標天大、衡陽兩大鋼管廠全部訂單,堆焊芯棒首次打入鞍鋼集團,市場和行業(yè)的認可度得到進一步提高。公司榮獲“2015模具材料制造著名品牌企業(yè)”,進一步擴大了模具鋼產品市場影響力。

6：成兵裝裝備制造平臺 2011年6月控股股東中國兵器裝備集團公司(即中國南方工業(yè)集團公司)與河南省人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬在“十二五”期間以中原特鋼為基礎，在河南省濟源市及其他省轄市投資總額40億元左右，用于發(fā)展裝備制造產業(yè)。主要投資發(fā)展方向為能源機械，冶金成套裝備，特種鋼大型關鍵部件，汽車零部件等先進制造業(yè)。河南省政府也將支持南方工業(yè)集團中原特鋼產業(yè)結構調整，發(fā)展裝備制造產業(yè)，同意在相關政策方面提供支持和保障。

7：兵裝集團控股 中國兵器裝備集團公司(CSGC)，簡稱中國兵裝集團，中國兵裝，又名中國南方工業(yè)集團公司，屬于一個公司兩塊牌子。是1999年7月1日根據(jù)黨中央，國務院，中央軍委關于深化國防科技工業(yè)體制改革的重大決策，在原中國兵器工業(yè)總公司的基礎上改組設立的，現(xiàn)為中央直接管理的特大型國有重要骨干企業(yè)，正部級中央企業(yè)，國家計劃單列企業(yè)。中國兵器裝備集團公司是世界企業(yè)500強，中國企業(yè)30強企業(yè)。中國兵器裝備集團公司擁有中國長安汽車集團股份有限公司，保定天威集團有限公司，中國嘉陵工業(yè)股份有限責任公司，建設工業(yè)(集團)有限責任公司等40多家工業(yè)企業(yè)，擁有研究院所4家，研發(fā)中心3家，在全球30多個國家和地區(qū)建立有生產基地或營銷機構，產品銷往世界100多個國家和地區(qū)。集團公司年銷售收入超過2000億元，主要經濟指標列國防科技工業(yè)第一位，躋身世界企業(yè)500強，列第275位。目前，集團公司擁有特種產品，車輛，新能源，裝備制造四大產業(yè)板塊。特種產品裝備我國所有武裝力量，在國防領域起著重要的基礎性，戰(zhàn)略性作用。

8：限動芯棒 制造限動芯棒技術性強，難度大，在國際上只有法國，意大利，德國少數(shù)幾個國家的企業(yè)能夠生產。國內市場供給無法滿足需求，多年來主要從國外進口。由于進口芯棒價格昂貴，供貨周期長，供需矛盾十分突出。而國內只有公司一家擁有完整工序的限動芯棒生產企業(yè)，擁有自主知識產權，是亞洲最大的限動芯棒生產企業(yè)，其產品逐步取代進口，部分出口到印度，俄羅斯，沙特等國家。

9：客戶資源優(yōu)勢 公司為中石油，中石化石油鉆具的主要供應商，為天津鋼管股份有限公司，攀鋼集團成都鋼鐵有限責任公司，鞍鋼股份有限公司，衡陽華菱連軋管有限公司，內蒙古包鋼股份有限公司，無錫西姆萊斯石油專用管制造有限公司等國內唯一的限動芯棒產品供應商。公司與上述核心客戶之間形成彼此信賴，互相協(xié)作的穩(wěn)定合作關系，新進入者短期內很難達到這種關系。

10：成本加成定價 在國內鋼價波動較大的情況下，公司毛利率水平始終保持在20%左右，高于行業(yè)的平均水平。這與公司的生產模式和采用的定價方式有關。與國內普通鋼鐵企業(yè)不同的是，公司產品全部是定制產品，定價方式采用成本加毛利。公司擁有從熔煉到機械深加工完整的生產鏈以及較強的技術優(yōu)勢，也分別使得公司在原材料方面和議價能力方面相對有優(yōu)勢。

11：工藝優(yōu)勢 公司主要生產線為國內領先的精密鍛造生產線，擁有從熔煉到鍛造，機械加工，熱處理所需的具有國內或國際先進水平的工藝裝備和理化檢測手段，部分核心技術為國內獨有，具有行業(yè)領先性。公司精密鍛造生產線可以實現(xiàn)恒溫鍛造，適合大型，復雜，異型，超長軸類或矩型鍛件的生產，在高合金工模具鋼，不銹鋼，鈦合金等高品質，高性能，高難度材料鍛件產品生產方面達到國際先進水平。

12：擬211.86億元置入中糧資本,將置出現(xiàn)有全部資產 2018年4月24日公告,公司擬將所持全部資產及負債與中糧集團持有的中糧資本64.51%股權的等值部分進行置換,中糧資本64.51%股權經上述資產置換后的差額部分由公司向中糧集團發(fā)行股份購買。同時,公司向弘毅弘量、溫氏投資、首農集團、結構調整基金、寧波霧繁、航發(fā)資產、上海國際資管發(fā)行股份購買其合計持有的中糧資本35.49%股權。依據(jù)預評估結果,注入資產的交易價格暫定為2,118,567.61萬元,置出資產的交易價格暫定為166,154.61萬元。根據(jù)本次重組交易方案及標的資產的預估值,公司擬向交易對方發(fā)行股份支付交易對價1,952,413.00萬元,占注入資產交易價格2,118,567.61萬元的92.16%。本次交易完成后,隨著公司原有資產的置出和中糧資本100%股權的注入,公司將持有中糧資本100%股權,并將間接持有中糧資本下屬相關金融企業(yè)股權,公司的業(yè)務范圍將涵蓋信托、期貨、保險、銀行等多項金融業(yè)務,成為以農業(yè)金融為特色的投資控股平臺。

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