銀保監會在周末發布了一條消息，明確八檔權益類資產監管比例，最高可達45%。在疊加上周五，北上資金凈流入，滬指在20日均線上站穩的情緒修復下，今天滬指大漲3.11%，重新站上3300點。

　　從今天的盤面來看，保險板塊、軍工板塊、部分券商以及低估值的礦產、建材等板塊是市場的主要領漲板塊，滬指上漲3.11%，創業板指數上漲1.31%，相對之下，滬強深弱，而成交量方面，兩市僅有1.19萬億，比上周五略微放量。

　　在上周大漲的環保板塊，這周徹底走弱，僅有惠城環保成功連板，津膜科技在早盤就已經分化了。除了成交量之外，今天的大漲也給人一種不踏實感，主要都是保險、低估值的礦產、建材等板塊在領漲，更多的是一輪的估值修復，而不是有主線帶領下的強勢反彈。

　　今天作為情緒的修復，主要是上周連續4連陰后，遇上周末利好消息的刺激、發酵。從周末的市場消息解讀上，有各種測算險資能夠入市的金額的，引用天風證券的一個測算結果，理論上對應每年股票市場的增量資金2900億、3700億、4500億、5300億。也就是說，即使是險資立馬入市，帶來的增量市場也是2900億。這批萬億增量資金，按照以往險資的股票資產配置方式，應當也不會在此時進行配置。在上一輪上漲行情中，股市的估值已經有所推高，無論是前段時間募資的公募資金以及現階段可以增加權益類資產配置的險資來說，都在等待較為適合的機會進場。

　　周期股的補漲背后，將很可能帶來的是分化，而且市場漲跌比達到3532:318，處于高比例的數字，有分化的可能。在經歷7月中旬的大漲，大跌后，逐步進入下半旬的振蕩期，在消化前期獲利籌碼以及部分不堅定資金出清后，后期將逐步進入業績為主的行情。一方面反映在人氣超高的基金超募，基金進場也必然帶來部分機構青睞個股的結構性行情;另一方面則反映在經濟的好轉，經濟好轉，帶來的是企業業績的基本面改善，在寬松資金面支持下，一些更有彈性的品種會率先反彈，隨后才會帶來低位品種的補漲。

　　周末消息對于股市更多是情緒刺激的情況下，畢竟在原來的比例下，險資的額度也沒有用完，所以現在險資的投資限制放松，其實對險資的意義不大，更多是對市場的信心的鼓舞。明天將是判斷短期大勢的主要時間點，如果是沖高回落，那可能會有繼續調整的需求。

　　板塊方面，短期能關注的已然不多，畢竟現在是機構資金調倉換股的時間段，機構調倉的方向尚不明確，因此只能選擇有政策支撐或者有業績邏輯支撐的行業板塊來進行配置。像短期的低估值藍籌股，短期配置等待板塊輪動，波動比較小，但同時意味著相對安全。像軍工股，有業績邏輯支撐的光威復材、中簡科技等，都是做航空領域的碳纖維領域，因此也有業績支撐邏輯。

　　而且眾券商分析師也在全面看多軍工，像國盛證券，就認為軍工板塊未來的高增長景氣度不亞于此前的半導體，這將是需要我們重新審視的一個行業板塊。